조정된 운동 가격

조정된 운동 가격은 얼마입니까?

조정된 행사 가격은 주식 분할 또는 기본 증권에 대한 특별 배당 과 같은 기업 행동에 대해 조정이 이루어진 후 옵션 계약의 행사가입니다. 옵션이 작성된 증권에 변경 사항이 발생할 때마다 옵션 의 매수 또는 매도 보유자가 부정적인 영향을 받지 않도록 기본 증권의 행사 가격과 인도 수량을 그에 따라 조정해야 합니다.

조정된 행사 가격은 Ginnie Mae (GNMA) 패스 스루 인증서 에 기재된 옵션 의 행사 가격 을 참조할 수도 있습니다. GNMA 통과 인증서에 할당된 이자율은 참조된 벤치마크 이자율과 다릅니다. 따라서 이러한 비율은 투자자가 동일한 수익률을 받을 수 있도록 조정되어야 합니다.

조정된 행사 가격이 작동하는 방식

기초 주식이 옵션의 원래 조건에 직접적인 영향을 미치는 재구성을 겪는 경우 옵션 계약 조건을 조정해야 합니다. 여기에는 주식 분할,. 특별 배당금 및 주식 배당금 이 포함될 수 있습니다. 예를 들어 주식을 2:1로 분할하면 주식 수는 두 배가 되지만 가격은 절반이 됩니다. 따라서 2:1 주식 분할의 결과로 옵션 계약 보유자는 원래 행사 가격의 절반인 옵션 계약을 두 배 더 많이 부여받게 됩니다.

조정된 행사 가격은 부분 행사 가격을 초래할 수 있지만 조정을 일으킨 기업 조치 이전에 존재하는 옵션 시리즈에만 영향을 미칩니다. 새 시리즈와 기존 시리즈에는 사실상 사후 조정되지 않은 새로 생성된 행사 가격이 추가됩니다.

행사가는 일반 배당금 지급, 종목 기호 변경 또는 합병이나 인수로 인해 조정되지 않습니다.

조정된 행사가격의 예

3:1 주식 분할과 같이 주식 분할에 대해 다른 승수가 있는 경우 원래 시장 가격의 3분의 1에 3배 많은 발행 주식이 존재하게 됩니다. 따라서 옵션 행사가도 1/3로 줄여야 합니다. 따라서 소수점 뒤에 소수점이 있는 행사가를 볼 수 있습니다(예: $40 행사가는 $13.333 행사가가 됨). 새로운 경고(예: $10 및 $15 경고)는 시간이 지남에 따라 분할 경고 주위에 추가될 수 있습니다.

리버스 주식 분할 은 반대 방향으로 작동하며 기본 주식 가격의 상승과 함께 발행 주식이 감소합니다. 옵션 계약 보유자는 여전히 동일한 계약 수를 갖지만 역분할 가치에 따라 행사가가 증가합니다. 그러나 옵션 계약은 이제 역 주식 분할 가치를 기준으로 축소된 주식 수를 나타냅니다.

주식이 분기별 또는 다른 정기적으로 지급되지 않는 특별(특별) 현금 배당금을 지급하는 경우 행사가도 배당금만큼 감소할 수 있지만 현금 배당금이 계약당 $12.50를 초과하는 경우에만 해당됩니다. 회사가 주식 배당금 을 지급하는 경우 (즉, 현금 대신 추가 주식으로 주주에게 지급하는 경우) 행사 가격도 배당금 가치만큼 감소해야 합니다.

##하이라이트

• 조정된 행사 가격은 기초의 가격이나 속성을 변경하는 기업 행동이 발생하기 전에 옵션 계약 보유자가 거래 연속성을 허용합니다.

• 조정된 행사가격은 특별배당이나 주식분할과 같은 옵션계약의 기초계약의 기술적 변화를 수용한다.

• 일반적으로 조정된 행사 가격은 영향을 받는 옵션 시리즈가 만료될 때까지 존재하며 새로운 행사 가격은 사후에 동시에 추가됩니다.