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Angepasster Ausübungspreis

Angepasster Ausübungspreis

Was ist der angepasste Aus├╝bungspreis?

Der angepasste Aus├╝bungspreis ist der Aus├╝bungspreis eines Optionskontrakts,. nachdem Anpassungen f├╝r Kapitalma├čnahmen wie Aktiensplits oder Sonderdividenden f├╝r das zugrunde liegende Wertpapier vorgenommen wurden. Jedes Mal, wenn ├änderungen an den Wertpapieren auftreten, auf die Optionen geschrieben werden, m├╝ssen der Aus├╝bungspreis und die Liefermenge des zugrunde liegenden Wertpapiers entsprechend angepasst werden, um sicherzustellen, dass weder der Long- noch der Short-Inhaber der Optionen negativ beeinflusst werden.

Der angepasste Aus├╝bungspreis kann sich auch auf die Aus├╝bungspreise f├╝r Optionen beziehen, die auf Pass-Through-Zertifikate von Ginnie Mae (GNMA) geschrieben sind . Die den GNMA Pass-Through-Zertifikaten zugewiesenen Zinss├Ątze unterscheiden sich von denen ihres Referenzzinssatzes. Daher m├╝ssen diese S├Ątze angepasst werden, damit der Anleger die gleiche Rendite erh├Ąlt.

Wie ein angepasster Aus├╝bungspreis funktioniert

Die Vertragsbedingungen von Optionen m├╝ssen angepasst werden, wenn die zugrunde liegende Aktie einer Umstrukturierung unterzogen wird, die sich direkt auf die urspr├╝nglichen Bedingungen ihrer Optionen auswirkt. Dies kann Aktiensplits,. Sonderdividenden und Aktiendividenden umfassen. Bei einem Aktiensplit im Verh├Ąltnis 2:1 erh├Ąlt man beispielsweise die doppelte Anzahl an Aktien, aber zum halben Preis. Dem Inhaber eines Optionskontrakts als Ergebnis eines Aktiensplits im Verh├Ąltnis 2:1 werden somit doppelt so viele Optionskontrakte gew├Ąhrt, jedoch zum halben urspr├╝nglichen Aus├╝bungspreis.

Angepasste Aus├╝bungspreise k├Ânnen zu Teilaus├╝bungspreisen f├╝hren, wirken sich jedoch nur auf Optionsserien aus, die vor der Kapitalma├čnahme existierten, die die Anpassung verursachte. Bei neuen Serien und bestehenden Serien werden auch neu geschaffene Aus├╝bungspreise hinzugef├╝gt, die im Nachhinein effektiv nicht angepasst werden.

Beachten Sie, dass die Aus├╝bungspreise nicht f├╝r die Zahlung von ordentlichen Dividenden, Tickersymbol├Ąnderungen oder aufgrund einer Fusion oder ├ťbernahme angepasst werden.

Beispiel eines angepassten Aus├╝bungspreises

Wenn es einen anderen Multiplikator f├╝r den Aktiensplit gibt, wie z. B. einen Aktiensplit im Verh├Ąltnis 3:1, dann werden dreimal so viele ausstehende Aktien zu einem Drittel ihres urspr├╝nglichen Marktpreises existieren. Daher m├╝ssen auch die Aus├╝bungspreise der Optionen um ein Drittel gesenkt werden. Daher k├Ânnen Sie Aus├╝bungspreise mit Dezimalstellen danach sehen (z. B. wird der Aus├╝bungspreis von 40 $ zu einem Aus├╝bungspreis von 13,333 $). Neue Strikes (wie der 10 $- und 15 $-Strike) k├Ânnen dann im Laufe der Zeit um die geteilten Strikes herum hinzugef├╝gt werden.

Ein umgekehrter Aktiensplit funktioniert in die entgegengesetzte Richtung und f├╝hrt zu einer Reduzierung der ausstehenden Aktien mit einem begleitenden Anstieg des Preises der zugrunde liegenden Aktie. Der Inhaber eines Optionskontrakts hat immer noch die gleiche Anzahl von Kontrakten, jedoch mit einem Anstieg des Aus├╝bungspreises basierend auf dem Reverse-Split-Wert. Der Optionskontrakt repr├Ąsentiert nun jedoch eine reduzierte Anzahl von Aktien basierend auf dem umgekehrten Aktiensplitwert.

Wenn eine Aktie eine au├čerordentliche (Sonder-)Bardividende auszahlt, die nicht viertelj├Ąhrlich oder sonst regelm├Ą├čig ausgezahlt wird, kann der Aus├╝bungspreis ebenfalls um den Dividendenbetrag reduziert werden, jedoch nur, wenn der Bardividendenbetrag 12,50 USD pro Kontrakt ├╝bersteigt. Wenn ein Unternehmen eine Aktiendividende zahlt ÔÇô das hei├čt, es zahlt den Aktion├Ąren zus├Ątzliche Aktien statt in bar ÔÇô, muss der Aus├╝bungspreis ebenfalls um den Wert der Dividende reduziert werden.

H├Âhepunkte

  • Der angepasste Aus├╝bungspreis erm├Âglicht Inhabern eines Optionskontrakts die Handelskontinuit├Ąt, bevor die Kapitalma├čnahme stattfindet, die den Preis oder die Eigenschaften des Basiswerts ├Ąndert.

  • Ein angepasster Aus├╝bungspreis ber├╝cksichtigt technische ├änderungen im zugrunde liegenden Kontrakt eines Optionskontrakts, wie z. B. eine Sonderdividende oder einen Aktiensplit.

  • Normalerweise bestehen angepasste Aus├╝bungspreise bis zum Ablauf einer betroffenen Optionsserie, w├Ąhrend neue Aus├╝bungspreise gleichzeitig post-hoc hinzugef├╝gt werden.