Prezzo di esercizio rettificato
Qual è il prezzo di esercizio rettificato?
Il prezzo di esercizio rettificato è il prezzo di esercizio di un contratto di opzione dopo che sono state apportate modifiche per azioni societarie come frazioni di azioni o dividendi speciali apportati al suo titolo sottostante. Ogni volta che si verificano modifiche ai titoli su cui sono sottoscritte le opzioni, il prezzo di esercizio e la quantità di consegna del titolo sottostante devono essere adeguati di conseguenza al fine di garantire che né il detentore lungo né quello corto delle opzioni siano influenzati negativamente.
Il prezzo di esercizio rettificato può anche riferirsi ai prezzi di esercizio per le opzioni scritte su certificati pass through Ginnie Mae (GNMA). I tassi di interesse assegnati ai certificati GNMA pass through differiscono da quelli del tasso di riferimento di riferimento. Pertanto, questi tassi devono essere adeguati in modo che l'investitore riceva lo stesso rendimento.
Come funziona un prezzo di esercizio adeguato
I termini del contratto di opzioni devono essere adeguati se il titolo sottostante subisce una riorganizzazione che incide direttamente sui termini originari delle sue opzioni. Ciò può includere frazioni di azioni,. dividendi speciali e dividendi di azioni. Un frazionamento di azioni due per uno, ad esempio, comporterà il doppio del numero di azioni ma a metà del prezzo. Il titolare di un contratto di opzione a seguito di un frazionamento azionario due per uno riceverà quindi il doppio dei contratti di opzione ma alla metà del prezzo d'esercizio originario.
I prezzi di esercizio adeguati possono comportare prezzi di esercizio frazionari, ma influenzeranno solo le serie di opzioni esistenti prima dell'operazione societaria che ha causato l'adeguamento. Le nuove serie e le serie esistenti avranno anche l'aggiunta di prezzi di esercizio di nuova creazione che sono effettivamente non adeguati dopo il fatto.
Si noti che i prezzi di esercizio non sono adeguati per il pagamento di dividendi ordinari, modifiche al simbolo del ticker o a causa di una fusione o acquisizione.
Esempio di prezzo di esercizio rettificato
Se esiste un moltiplicatore diverso per il frazionamento azionario, ad esempio un frazionamento azionario 3:1, allora esisteranno tre volte il numero di azioni in circolazione a un terzo del loro prezzo di mercato originale. Pertanto, anche i prezzi di esercizio delle opzioni devono essere ridotti di un terzo. Pertanto potresti vedere i prezzi di esercizio con i decimali dopo di essi (ad es. lo strike di $ 40 diventerĂ lo strike di $ 13,333). Nuovi strike (come $ 10 e $ 15 strike) possono quindi essere aggiunti agli strike suddivisi con il passare del tempo.
Un frazionamento inverso delle azioni opera nella direzione opposta e si traduce nella riduzione delle azioni in circolazione con un conseguente aumento del prezzo del titolo sottostante. Il titolare di un contratto di opzione avrĂ sempre lo stesso numero di contratti ma con un aumento del prezzo di esercizio in base al valore del reverse split. Il contratto di opzione, tuttavia, rappresenterĂ ora un numero ridotto di azioni in base al valore del frazionamento delle azioni.
Se un'azione paga un dividendo in contanti straordinario (speciale), che non viene pagato su base trimestrale o su base regolare, lo strike può anche essere ridotto dell'importo del dividendo, ma solo se l'importo del dividendo in contanti supera $ 12,50 per contratto. Se una società paga un dividendo azionario,. ovvero paga agli azionisti in azioni extra anziché in contanti, anche il prezzo di esercizio deve essere ridotto dell'importo del valore del dividendo.
Mette in risalto
Il prezzo di esercizio rettificato consente la continuitĂ delle negoziazioni per i titolari di un contratto di opzione prima che avvenga l'operazione societaria che modifichi il prezzo o gli attributi del sottostante.
Un prezzo di esercizio rettificato tiene conto delle modifiche tecniche nel contratto sottostante di un contratto di opzione, come un dividendo speciale o un frazionamento azionario.
Normalmente, i prezzi di esercizio adeguati esisteranno fino alla scadenza di una serie di opzioni interessate, mentre i nuovi prezzi di esercizio vengono aggiunti contemporaneamente a posteriori.
