Düzeltilmiş Egzersiz Fiyatı
Düzeltilmiş Egzersiz Fiyatı Nedir?
Düzeltilmiş kullanım fiyatı, bir opsiyon sözleşmesinin, hisse senedi bölünmeleri veya temel menkul kıymetine yapılan özel temettüler gibi kurumsal eylemler için ayarlamalar yapıldıktan sonraki kullanım fiyatıdır . Opsiyonların üzerinde yazılı olduğu menkul kıymetlerde herhangi bir değişiklik meydana geldiğinde, opsiyonun uzun veya kısa sahibinin olumsuz etkilenmemesini sağlamak için dayanak menkul kıymetin kullanım fiyatı ve teslimat miktarı buna göre ayarlanmalıdır.
Düzeltilmiş kullanım fiyatı aynı zamanda Ginnie Mae (GNMA) geçiş sertifikalarında yazılan opsiyonların kullanım fiyatlarına da atıfta bulunabilir. GNMA geçiş sertifikalarına atanan faiz oranları, referans alınan kıyaslama oranından farklıdır. Bu nedenle, bu oranların, yatırımcının aynı getiriyi alması için ayarlanması gerekir.
Düzeltilmiş Egzersiz Fiyatı Nasıl Çalışır?
Altta yatan hisse senedi, opsiyonlarının orijinal şartlarını doğrudan etkileyen bir yeniden düzenlemeye tabi tutulursa, opsiyon sözleşmesi şartları ayarlanmalıdır. Bu, hisse bölünmelerini,. özel temettüleri ve hisse senedi temettülerini içerebilir. Örneğin, ikiye bir hisse senedi bölünmesi, hisse sayısının iki katı, ancak yarı fiyatına sonuçlanacaktır. İkiye bir hisse senedi bölünmesinin bir sonucu olarak bir opsiyon sözleşmesi sahibine, bu nedenle, iki kat daha fazla opsiyon sözleşmesi, ancak orijinal kullanım fiyatının yarısı kadar verilecektir.
Düzeltilmiş kullanım fiyatları, kısmi kullanım fiyatlarına neden olabilir, ancak yalnızca ayarlamaya neden olan kurumsal eylemden önce var olan opsiyon serilerini etkileyecektir. Yeni seriler ve mevcut seriler ayrıca, olaydan sonra etkin bir şekilde ayarlanmayan yeni oluşturulan kullanım fiyatlarına sahip olacak.
Kullanım fiyatlarının olağan temettü ödemeleri, hisse senedi sembolü değişiklikleri veya birleşme veya devralma nedeniyle düzeltilmediğini unutmayın.
Düzeltilmiş Egzersiz Fiyatı Örneği
Hisse bölünmesi için 3:1 hisse bölünmesi gibi farklı bir çarpan varsa, orijinal piyasa fiyatının üçte birinde üç kat daha fazla ödenmemiş hisse mevcut olacaktır. Bu nedenle opsiyon kullanım fiyatları da üçte bir oranında düşürülmelidir. Bu nedenle, kullanım fiyatlarını onlardan sonra ondalık sayılarla görebilirsiniz (örneğin, 40$'lık grev 13.333$'lık grev haline gelecektir). Daha sonra zaman geçtikçe bölünmüş grevlerin etrafına yeni grevler (10 $ ve 15 $ grev gibi) eklenebilir.
Ters hisse senedi bölünmesi ters yönde işler ve temel hisse senedinin fiyatında eşlik eden bir artışla birlikte ödenmemiş hisselerin azalmasına neden olur. Opsiyon sözleşmesinin sahibi yine aynı sayıda sözleşmeye sahip olacak, ancak ters bölünmüş değere dayalı olarak kullanım fiyatında bir artış olacak. Ancak opsiyon sözleşmesi, şimdi ters hisse senedi bölünmüş değerine dayalı olarak azaltılmış sayıda hisseyi temsil edecektir.
Bir hisse senedi, üç ayda bir veya başka bir düzenli temelde ödenmeyen olağanüstü (özel) bir nakit temettü dağıtırsa, grev de temettü tutarı kadar düşürülebilir, ancak yalnızca nakit temettü tutarı sözleşme başına 12,50 ABD Dolarını aşıyorsa. Bir şirket hisse senedi temettü ödüyorsa,. yani hissedarlarına nakit yerine fazladan hisse ödüyorsa, grev fiyatının da temettü değeri kadar düşürülmesi gerekir.
##Öne çıkanlar
Düzeltilmiş kullanım fiyatı, dayanak varlığın fiyatını veya özelliklerini değiştiren kurumsal işlem gerçekleşmeden önce bir opsiyon sözleşmesi sahipleri için alım satım sürekliliğine izin verir.
Düzeltilmiş bir kullanım fiyatı, özel bir temettü veya hisse bölünmesi gibi bir opsiyon sözleşmesinin temel sözleşmesindeki teknik değişiklikleri barındırır.
Normal olarak, düzeltilmiş kullanım fiyatları, etkilenen bir opsiyon serisinin süresi dolana kadar mevcut olacak, yeni kullanım fiyatları ise sonradan eklenecektir.
