대리인 이론
대리인 이론이란 무엇입니까?
대리인 이론은 사업주와 대리인 간의 관계에서 문제를 설명하고 해결하는 데 사용되는 원리입니다. 가장 일반적으로 그 관계는 주주 인 주주와 대리인인 회사 경영진 간의 관계입니다.
대리인 이론의 이해
넓은 의미에서 대리인은 일상적인 거래에서 대리인 중 하나가 다른 당사자인 본인을 대표하는 두 당사자 간의 모든 관계입니다. 본인 또는 본인이 대리인을 고용하여 대리 서비스를 수행합니다.
본인은 의사결정 권한을 대리인에게 위임합니다. 본인에게 재정적으로 영향을 미치는 많은 결정이 대리인에 의해 이루어지기 때문에 의견의 차이, 심지어 우선 순위와 이해 관계의 차이가 발생할 수 있습니다. 대리인 이론은 본인과 대리인의 이익이 항상 일치하는 것은 아니라고 가정합니다. 이것은 때때로 주인-대리인 문제 라고 합니다.
정의에 따라 에이전트는 주체의 리소스를 사용하고 있습니다. 교장은 돈을 맡겼지만 일상적인 투입이 거의 또는 전혀 없습니다. 대리인은 의사결정자이지만 손실은 본인이 부담하기 때문에 위험이 거의 또는 전혀 발생하지 않습니다.
재무설계사와 포트폴리오 관리자 는 본인을 대신하는 대리인이며 본인의 자산에 대한 책임을 집니다. 임차인 은 자신의 소유가 아닌 자산을 보호·보호 하는 업무를 맡을 수 있습니다. 임차인이 자산을 관리하는 업무를 하고 있음에도 불구하고 임차인은 실제 소유자보다 물품을 보호하는 데 관심이 적습니다.
대리인 이론의 분쟁 분야
대리인 이론은 주로 두 가지 주요 영역에서 발생하는 분쟁을 해결합니다. 목표의 차이 또는 위험 회피의 차이.
예를 들어, 단기 수익성과 높은 보상을 지향하는 회사 경영진은 비즈니스를 새로운 고위험 시장으로 확장하기를 원할 수 있습니다. 그러나 이는 장기적 이익 성장과 주가 상승을 가장 우려하는 주주들에게 부당한 위험을 초래할 수 있습니다.
대리인 이론에 의해 종종 다루어지는 또 다른 중심 문제 는 본인과 대리인 사이의 양립할 수 없는 수준의 위험 허용과 관련됩니다. 예를 들어, 은행의 주주는 경영진이 대출 승인에 대한 기준을 너무 낮게 설정하여 채무 불이행 위험이 너무 크다는 점에 반대할 수 있습니다.
대리인 손실 감소
대리인 이론의 다양한 지지자들은 대리인과 본인 간의 분쟁을 해결하는 방법을 제안했습니다. 이를 "대행사 손실 감소"라고 합니다. 대리인 손실은 대리인이 본인의 이익에 반하는 행위로 인해 본인이 주장하는 손실 금액입니다.
이러한 전략 중 가장 중요한 것은 기업 관리자에게 인센티브를 제공하여 교장의 이익을 극대화하는 것입니다. 회사 경영진에게 부여된 스톡옵션은 대리인 이론에서 유래했습니다. 이러한 인센티브는 본인과 대리인 간의 관계를 최적화하는 방법을 모색합니다. 다른 관행에는 주주 이익에 부분적으로 경영진 보상을 묶는 것이 포함됩니다. 이것은 대리인 이론이 기업 지배 구조에서 어떻게 사용되는지에 대한 예입니다.
이러한 관행은 경영진이 단기 이익과 자신의 급여를 높이기 위해 장기적 회사 성장을 위협할 것이라는 우려로 이어졌습니다. 이는 예산 계획에서 종종 볼 수 있으며, 여기서 경영진은 연간 예산의 추정치를 줄여 성과 목표를 달성할 수 있도록 보장합니다. 이러한 우려는 임원 급여가 부분적으로 연기되고 장기 목표에 따라 결정되는 또 다른 보상 제도로 이어졌습니다.
이러한 솔루션은 다른 기관 관계에서도 유사합니다. 성과 기반 보상이 한 예입니다. 다른 하나는 원하는 결과의 전달을 보장하기 위해 채권 을 게시하도록 요구하고 있습니다. 그런 다음 에이전트를 해고하는 최후의 수단이 있습니다.
##하이라이트
일반적인 주인-대리인 관계에는 주주와 경영진, 재무설계사와 그들의 고객, 임차인과 임대인이 포함됩니다.
대리인 이론은 본인과 대리인 간의 우선 순위에 대한 분쟁을 설명하고 해결하려고 시도합니다.
기대치의 차이를 해소하는 것을 '손실 대리인 감소'라고 합니다.
성과에 따른 보상은 본인과 대리인 간의 균형을 이루기 위해 사용되는 방법 중 하나입니다.
주체는 특정 트랜잭션을 실행하기 위해 에이전트에 의존하므로 우선 순위와 방법에 대한 합의의 차이가 발생합니다.
대리인과 본인의 우선순위와 이해관계의 차이를 본인-대리인 문제라고 합니다.
##자주하는 질문
교장-대리인 문제란 무엇입니까?
주인-대리인 문제는 개인 또는 그룹과 그들을 대신하여 행동할 권한을 위임받은 대리인 사이의 우선 순위 충돌입니다. 대리인은 본인의 최선의 이익에 반하는 방식으로 행동할 수 있습니다. 주인-대리인 문제는 주인과 대리인의 가능한 역할만큼 다양합니다. 자산의 소유권 또는 본인이 해당 자산에 대한 직접적인 통제를 다른 당사자 또는 대리인에게 위임하는 모든 상황에서 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 주택 구매자는 부동산 중개인이 구매자의 관심사보다 수수료에 더 관심이 있다고 의심할 수 있습니다.
대리인 이론은 어떤 분쟁을 해결합니까?
대리인 이론은 주로 두 가지 주요 영역에서 발생하는 분쟁을 해결합니다. 목표의 차이 또는 위험 회피의 차이. 경영진은 단기 수익성과 높은 보상에 초점을 맞춰 새로운 시장으로 사업을 확장하기를 원할 수 있습니다. 그러나 이는 장기적 이익 성장과 주가 상승에 가장 관심을 갖고 있는 보다 위험 회피적인 주주 그룹에게는 적합하지 않을 수 있으며 본인과 대리인 사이에 양립할 수 없는 수준의 위험 감수도 있을 수 있습니다. 예를 들어, 은행의 주주는 경영진이 대출 승인에 대한 기준을 너무 낮게 설정하여 채무 불이행 위험이 너무 크다는 점에 반대할 수 있습니다.
대리인 손실을 줄이는 효과적인 방법은 무엇입니까?
대리인 손실은 대리인이 본인의 이익에 반하는 행위로 인해 본인이 주장하는 손실 금액입니다. 대리인과 본인 간의 분쟁을 해결하기 위한 전략 중 가장 중요한 것은 본인의 이익을 극대화하기 위해 기업 관리자에게 인센티브를 제공하는 것입니다. 회사 임원에게 부여된 스톡옵션은 대리인 이론에 그 기원을 두고 있으며 본인과 대리인 간의 관계를 최적화하려고 합니다. 다른 관행에는 주주 이익에 부분적으로 경영진 보상을 묶는 것이 포함됩니다.
