umboðsfræði
Hvað er Agency Theory?
Umboðsfræði er meginregla sem notuð er til að útskýra og leysa vandamál í samskiptum viðskiptastjóra og umboðsmanna þeirra. Algengast er að það samband sé á milli hluthafa,. sem umbjóðenda, og stjórnenda fyrirtækja, sem umboðsmanna.
Skilningur á kenningum stofnunarinnar
Umboð, í stórum dráttum, er hvers kyns tengsl milli tveggja aðila þar sem annar, umboðsmaðurinn, er fulltrúi hins, umbjóðandans, í daglegum viðskiptum. Umbjóðandi eða umbjóðendur hafa ráðið umboðsmann til að sinna þjónustu fyrir sína hönd.
Skólastjórar framselja ákvörðunarvald til umboðsmanna. Vegna þess að margar ákvarðanir sem snerta höfuðstólinn fjárhagslega eru teknar af umboðsmanni, geta skiptar skoðanir komið upp og jafnvel munur á forgangsröðun og hagsmunum. Umboðskenningin gerir ráð fyrir að hagsmunir umbjóðanda og umboðsmanns séu ekki alltaf í samræmi. Þetta er stundum nefnt aðal-umboðsvandamálið.
Samkvæmt skilgreiningu er umboðsmaður að nota auðlindir umbjóðanda. Skólastjóri hefur falið fé en hefur lítið sem ekkert daglegt framlag. Umboðsmaðurinn er ákvörðunaraðili en tekur litla sem enga áhættu vegna þess að allt tap verður borið á umbjóðanda.
Fjármálaskipuleggjendur og eignasafnsstjórar eru umboðsmenn fyrir hönd umbjóðenda sinna og bera ábyrgð á eignum umbjóðenda. Leigutaki getur annast vernd og vernd eigna sem ekki tilheyra honum. Jafnvel þó að leigutaka sé falið að sjá um eignirnar hefur leigutaki minni hagsmuni af því að vernda varninginn en raunverulegir eigendur.
Deilur í umboðsfræði
Umboðskenningin fjallar um deilur sem koma fyrst og fremst upp á tveimur lykilsviðum: Mismunur á markmiðum eða munur á áhættufælni.
Til dæmis gætu stjórnendur fyrirtækja, með auga fyrir skammtíma arðsemi og hærri launum, óskað eftir að stækka fyrirtæki inn á nýja áhættumarkaði. Þetta gæti hins vegar haft í för með sér óréttmæta áhættu fyrir hluthafa, sem hafa mestar áhyggjur af langtímavexti hagnaðar og hækkun hlutabréfa.
Annað aðalatriði sem oft er fjallað um í umboðskenningum felur í sér ósamrýmanlegt áhættuþol milli umbjóðanda og umboðsmanns. Til dæmis geta hluthafar í banka mótmælt því að stjórnendur hafi sett of lágt mælikvarða á samþykki lána og þannig tekið á sig of mikla áhættu á vanskilum.
Að draga úr tapi stofnunarinnar
Ýmsir talsmenn umboðskenninga hafa lagt til leiðir til að leysa ágreining milli umboðsmanna og umbjóðenda. Þetta er kallað „að draga úr tapi stofnunarinnar“. Umboðstap er sú fjárhæð sem umbjóðandi heldur því fram að hafi tapast vegna þess að umboðsmaður hafi hagað sér gegn hagsmunum umbjóðanda.
Helsta meðal þessara aðferða er að bjóða stjórnendum fyrirtækja hvatningu til að hámarka hagnað skólastjóra sinna. Kaupréttirnir sem stjórnendum fyrirtækja eru veittir eiga uppruna sinn í umboðsfræðikenningum. Þessir hvatar leita leiða til að hámarka tengslin milli umbjóðenda og umboðsmanna. Aðrar venjur eru meðal annars að binda laun stjórnenda að hluta við ávöxtun hluthafa. Þetta eru dæmi um hvernig umboðsfræði er notuð í stjórnarháttum fyrirtækja.
Þessi vinnubrögð hafa leitt til áhyggjuefna um að stjórnendur muni stofna vexti fyrirtækja í hættu til lengri tíma litið til að efla skammtímahagnað og eigin laun. Þetta sést oft í fjárhagsáætlunargerð,. þar sem stjórnendur draga úr áætlunum í árlegum fjárhagsáætlunum þannig að tryggt sé að þær standist árangursmarkmið. Þessar áhyggjur hafa leitt til enn eitt bótakerfisins þar sem laun stjórnenda eru frestað að hluta og ákvörðuð í samræmi við langtímamarkmið.
Þessar lausnir eiga sér hliðstæður í öðrum umboðssamböndum. Árangurstengdar bætur eru eitt dæmi. Annað er að krefjast þess að skuldabréf sé bókað til að tryggja afhendingu á tilætluðum árangri. Og svo er það síðasta úrræðið, sem er einfaldlega að reka umboðsmanninn.
##Hápunktar
Algeng samskipti aðal- og umboðsmanna eru meðal annars hluthafar og stjórnendur, fjármálaskipuleggjendur og viðskiptavinir þeirra og leigutakar og leigusalar.
Stofnunarfræði reynir að útskýra og leysa ágreining um forgangsröðun milli umbjóðenda og umboðsmanna þeirra.
Að leysa muninn á væntingum er kallað "að draga úr tapi stofnunarinnar."
Árangurstengdar bætur eru ein leið sem notuð er til að ná jafnvægi milli umbjóðanda og umboðsmanns.
Skólastjórar treysta á umboðsmenn til að framkvæma ákveðin viðskipti, sem leiðir til mismunar á samkomulagi um forgangsröðun og aðferðir.
Munurinn á forgangsröðun og hagsmunum milli umboðsmanna og umbjóðenda er þekktur sem aðal-umboðsvandamálið.
##Algengar spurningar
Hvað er aðal-umboðsvandamálið?
Aðal-umboðsvandamálið er ágreiningur um forgangsröðun milli einstaklings eða hóps og viðurkennds fulltrúa til að koma fram fyrir þeirra hönd. Umboðsmaður getur hagað sér á þann hátt sem stangast á við hagsmuni umbjóðanda. Aðal-umboðsvandamálið er eins fjölbreytt og möguleg hlutverk umbjóðanda og umboðsmanns. Það getur átt sér stað í hvaða aðstæðum sem er þar sem eignarhald eignar, eða umbjóðandi, framselur beint yfirráð yfir þeirri eign til annars aðila eða umboðsmanns. Til dæmis gæti íbúðakaupanda grunað að fasteignasali hafi meiri áhuga á þóknun en áhyggjum kaupandans.
Hvaða ágreiningsmál fjallar umboðskenningin?
Umboðskenningin fjallar um deilur sem koma fyrst og fremst upp á tveimur lykilsviðum: Mismunur á markmiðum eða munur á áhættufælni. Stjórnendur gætu viljað stækka fyrirtæki inn á nýja markaði, með áherslu á horfur á arðsemi til skamms tíma og hærri laun. Hins vegar gæti þetta ekki fallið vel hjá áhættufælni hópi hluthafa, sem hefur mestar áhyggjur af langtímavexti hagnaðar og hækkun hlutabréfa. Það gæti líka verið ósamrýmanlegt stig áhættuþols milli umbjóðanda og umboðsmanns. Til dæmis geta hluthafar í banka mótmælt því að stjórnendur hafi sett of lágt mælikvarða á samþykki lána og þannig tekið á sig of mikla áhættu á vanskilum.
Hverjar eru árangursríkar aðferðir til að draga úr tapi stofnunarinnar?
Umboðstap er sú fjárhæð sem umbjóðandi heldur því fram að hafi tapast vegna þess að umboðsmaður hafi hagað sér gegn hagsmunum umbjóðanda. Helsta meðal aðferða til að leysa ágreining milli umboðsmanna og umbjóðenda er að bjóða stjórnendum fyrirtækja hvatningu til að hámarka hagnað umbjóðenda sinna. Kaupréttarsamningar sem stjórnendur fyrirtækja eru úthlutaðir eiga uppruna sinn í umboðsfræðikenningum og leitast við að hámarka tengsl umbjóðenda og umboðsmanna. Aðrar venjur eru meðal annars að binda laun stjórnenda að hluta við ávöxtun hluthafa.
