byråteori

Vad är byråteori?

Byråteori är en princip som används för att förklara och lösa problem i relationen mellan affärshuvudmän och deras agenter. Vanligast är det förhållandet mellan aktieägare,. som huvudmän, och företagsledare, som agenter.

Förstå byråteori

En agentur, i stora drag, är varje relation mellan två parter där den ena, agenten, representerar den andra, huvudmannen, i dagliga transaktioner. Huvudmannen eller huvudmännen har anlitat agenten för att utföra en tjänst för deras räkning.

Rektorer delegerar beslutanderätt till ombud. Eftersom många beslut som påverkar huvudmannen ekonomiskt fattas av agenten kan meningsskiljaktigheter och till och med skillnader i prioriteringar och intressen uppstå. Byråteorin antar att en huvudmans och en agents intressen inte alltid är i linje. Detta kallas ibland för principal-agent-problemet.

Per definition använder en agent resurserna hos en huvudman. Rektorn har anförtrott pengar men har liten eller ingen daglig insats. Agenten är beslutsfattaren men löper liten eller ingen risk eftersom eventuella förluster kommer att bäras av huvudmannen.

Finansiella planerare och portföljförvaltare är ombud på uppdrag av sina huvudmän och får ansvar för huvudmännens tillgångar. En hyrestagare kan ansvara för att skydda och skydda tillgångar som inte tillhör dem. Även om arrendatorn har i uppdrag att ta hand om tillgångarna har arrendatorn mindre intresse av att skydda godset än de faktiska ägarna.

Tvistområden i byråteori

Byråteori tar upp tvister som uppstår främst inom två nyckelområden: En skillnad i mål eller en skillnad i riskaversion.

Till exempel kan företagsledare, med ett öga mot kortsiktig lönsamhet och förhöjd ersättning, önska att expandera ett företag till nya högriskmarknader. Detta kan dock utgöra en omotiverad risk för aktieägarna, som är mest oroade över den långsiktiga vinsttillväxten och aktiekursuppgången.

En annan central fråga som ofta tas upp av byråteorin handlar om oförenliga nivåer av risktolerans mellan en huvudman och en agent. Exempelvis kan aktieägare i en bank invända att ledningen har satt ribban för lågt för beviljande av lån och därmed tagit en för stor risk för fallissemang.

Minska byråförluster

Olika förespråkare av byråteori har föreslagit sätt att lösa tvister mellan agenter och huvudmän. Detta kallas "att minska byråförlusten". Byråförlust är det belopp som huvudmannen hävdar gått förlorad på grund av att agenten agerat i strid med huvudmannens intressen.

Den främsta bland dessa strategier är att erbjuda incitament till företagsledare för att maximera vinsten för sina huvudmän. De aktieoptioner som tilldelas företagsledare har sitt ursprung i byråteorin. Dessa incitament söker ett sätt att optimera relationen mellan uppdragsgivare och agenter. Andra metoder inkluderar att ledande befattningshavares ersättning delvis kopplas till aktieägarnas avkastning. Det här är exempel på hur byråteori används i bolagsstyrning.

Dessa metoder har lett till oro för att ledningen kommer att äventyra långsiktig företagstillväxt för att öka kortsiktiga vinster och sin egen lön. Detta kan ofta ses i budgetplanering,. där ledningen minskar uppskattningar i årliga budgetar så att de garanterat uppfyller prestationsmålen. Dessa farhågor har lett till ytterligare ett ersättningssystem där chefslönerna delvis skjuts upp och bestäms enligt långsiktiga mål.

Dessa lösningar har sina paralleller i andra byrårelationer. Prestationsbaserad ersättning är ett exempel. En annan kräver att en obligation läggs ut för att garantera leverans av det önskade resultatet. Och så finns det den sista utvägen, som helt enkelt är att sparka agenten.

##Höjdpunkter

• Vanliga principal-agent-relationer inkluderar aktieägare och ledning, finansiella planerare och deras kunder samt hyrestagare och uthyrare.

• Byråteorin försöker förklara och lösa tvister om respektive prioriteringar mellan huvudmän och deras agenter.

– Att lösa skillnaderna i förväntningar kallas "att minska förlustbyrån."

– Prestationsbaserad ersättning är ett sätt som används för att uppnå balans mellan uppdragsgivare och agent.

• Huvudmän förlitar sig på agenter för att utföra vissa transaktioner, vilket resulterar i en skillnad i överenskommelse om prioriteringar och metoder.

– Skillnaden i prioriteringar och intressen mellan agenter och huvudmän kallas principal-agent-problemet.

##FAQ

Vad är huvudagent-problemet?

Principal-agent-problemet är en konflikt i prioriteringar mellan en person eller grupp och den auktoriserade representanten att agera på deras vägnar. En agent får handla på ett sätt som strider mot huvudmannens bästa. Principal-agent-problemet är lika varierande som de möjliga rollerna för principal och agent. Det kan inträffa i alla situationer där ägandet av en tillgång, eller en huvudman, delegerar direkt kontroll över tillgången till en annan part eller agent. En bostadsköpare kan till exempel misstänka att en mäklare är mer intresserad av en provision än av köparens oro.

Vilka tvister tar byråteori upp?

Byråteori tar upp tvister som uppstår främst inom två nyckelområden: En skillnad i mål eller en skillnad i riskaversion. Ledningen kanske vill expandera en verksamhet till nya marknader, med fokus på utsikterna till kortsiktig lönsamhet och förhöjd ersättning. Detta kanske dock inte passar en mer riskvillig grupp aktieägare, som är mest angelägen om långsiktig vinsttillväxt och aktiekursuppgång.Det kan också finnas oförenliga nivåer av risktolerans mellan en huvudman och en agent. Exempelvis kan aktieägare i en bank invända att ledningen har lagt ribban för lågt för beviljande av lån och därmed tagit en för stor risk för fallissemang.

Vilka är effektiva metoder för att minska byråförluster?

Byråförlust är det belopp som huvudmannen hävdar gått förlorad på grund av att agenten agerat i strid med huvudmannens intressen. Den främsta bland strategierna för att lösa tvister mellan agenter och uppdragsgivare är att erbjuda incitament till företagsledare för att maximera vinsten för sina uppdragsgivare. De aktieoptioner som tilldelas företagsledare har sitt ursprung i byråteorin och syftar till att optimera relationen mellan uppdragsgivare och agenter. Andra metoder inkluderar att ledande befattningshavares ersättning delvis kopplas till aktieägarnas avkastning.