byråteori

Hva er byråteori?

Byråteori er et prinsipp som brukes til å forklare og løse problemer i forholdet mellom forretningsoppdragsgivere og deres agenter. Oftest er dette forholdet mellom aksjonærer,. som oppdragsgivere, og bedriftsledere, som agenter.

Forstå byråteori

Et byrå er i grove trekk ethvert forhold mellom to parter der den ene, agenten, representerer den andre, hovedmannen, i daglige transaksjoner. Oppdragsgiver eller oppdragsgivere har leid inn agenten til å utføre en tjeneste på deres vegne.

Rektorer delegerer beslutningsmyndighet til agenter. Fordi mange beslutninger som påvirker hovedstolen økonomisk tas av agenten, kan meningsforskjeller, og til og med forskjeller i prioriteringer og interesser, oppstå. Byråteori antar at interessene til en oppdragsgiver og en agent ikke alltid er i samsvar. Dette blir noen ganger referert til som hovedagentproblemet.

Per definisjon bruker en agent ressursene til en oppdragsgiver. Rektor har betrodd penger, men har lite eller ingen daglige innspill. Agenten er beslutningstaker, men pådrar seg liten eller ingen risiko fordi eventuelle tap vil bæres av hovedmannen.

Økonomiske planleggere og porteføljeforvaltere er agenter på vegne av sine oppdragsgivere og får ansvar for oppdragsgivernes eiendeler. En leietaker kan ha ansvar for å beskytte og sikre eiendeler som ikke tilhører dem. Selv om leietaker har i oppgave å ta vare på eiendelene, har leietaker mindre interesse av å beskytte godset enn de faktiske eierne.

Tvisteområder i byråteori

Byråteori tar opp tvister som først og fremst oppstår på to nøkkelområder: En forskjell i mål eller en forskjell i risikoaversjon.

For eksempel kan bedriftsledere, med et øye for kortsiktig lønnsomhet og forhøyet kompensasjon, ønske å utvide en virksomhet til nye høyrisikomarkeder. Dette kan imidlertid utgjøre en uberettiget risiko for aksjonærene, som er mest opptatt av langsiktig vekst i inntjening og kursstigning.

Et annet sentralt problem som ofte tas opp av byråteori, involverer inkompatible nivåer av risikotoleranse mellom en oppdragsgiver og en agent. For eksempel kan aksjonærer i en bank innvende at ledelsen har satt listen for lavt for lånegodkjenninger, og dermed påtatt seg en for stor risiko for mislighold.

Reduserer byråtap

Ulike talsmenn for byråteori har foreslått måter å løse tvister mellom agenter og rektorer på. Dette kalles "redusere byråtap." Byråtap er beløpet som hovedmannen hevder gikk tapt på grunn av at agenten handlet i strid med fullmaktens interesser.

Den viktigste blant disse strategiene er å tilby insentiver til bedriftsledere for å maksimere fortjenesten til sine rektorer. Aksjeopsjonene som tildeles bedriftsledere har sitt opphav i byråteori. Disse insentivene søker en måte å optimalisere forholdet mellom oppdragsgivere og agenter. Andre praksiser inkluderer å knytte lederkompensasjon delvis til aksjonæravkastning. Dette er eksempler på hvordan byråteori brukes i virksomhetsstyring.

Denne praksisen har ført til bekymring for at ledelsen vil sette langsiktig selskapsvekst i fare for å øke kortsiktig fortjeneste og egen lønn. Dette kan ofte sees i budsjettplanlegging,. hvor ledelsen reduserer estimater i årlige budsjetter slik at de garantert holder resultatmålene. Disse bekymringene har ført til nok en kompensasjonsordning der lederlønning delvis utsettes og fastsettes i henhold til langsiktige mål.

Disse løsningene har sine paralleller i andre byråforhold. Prestasjonsbasert kompensasjon er ett eksempel. En annen er å kreve at det legges ut en obligasjon for å garantere levering av ønsket resultat. Og så er det siste utvei, som rett og slett er å sparke agenten.

##Høydepunkter

• Vanlige relasjoner mellom oppdragsgiver og agent inkluderer aksjonærer og ledelse, finansielle planleggere og deres kunder, og leietakere og utleiere.

• Byråteori forsøker å forklare og løse tvister om de respektive prioriteringene mellom oppdragsgivere og deres agenter.

– Å løse forskjellene i forventninger kalles «reduserende tapsbyrå».

– Prestasjonsbasert kompensasjon er en måte som brukes for å oppnå balanse mellom oppdragsgiver og agent.

• Rektorer er avhengige av agenter for å utføre visse transaksjoner, noe som resulterer i en forskjell i enighet om prioriteringer og metoder.

– Forskjellen i prioriteringer og interesser mellom agenter og oppdragsgivere er kjent som principal-agent-problemet.

##FAQ

Hva er hovedagent-problemet?

Principal-agent-problemet er en konflikt i prioriteringer mellom en person eller gruppe og den autoriserte representanten til å handle på deres vegne. En agent kan opptre på en måte som er i strid med fullmaktsgivers beste. Principal-agent-problemet er like variert som de mulige rollene til rektor og agent. Det kan oppstå i enhver situasjon der eierskapet til en eiendel, eller en oppdragsgiver, delegerer direkte kontroll over den eiendelen til en annen part eller agent. For eksempel kan en boligkjøper mistenke at en eiendomsmegler er mer interessert i en provisjon enn i kjøpers bekymringer.

Hvilke tvister tar byråteorien opp?

Byråteori tar opp tvister som først og fremst oppstår på to nøkkelområder: En forskjell i mål eller en forskjell i risikoaversjon. Ledelsen kan ønske å utvide en virksomhet til nye markeder, med fokus på utsiktene til kortsiktig lønnsomhet og forhøyet kompensasjon. Det kan imidlertid hende at dette ikke passer godt med en mer risikovillig gruppe aksjonærer, som er mest opptatt av langsiktig vekst i inntjening og kursstigning.Det kan også være uforenlige nivåer av risikotoleranse mellom en rektor og en agent. For eksempel kan aksjonærer i en bank innvende at ledelsen har lagt for lavt på lånegodkjenninger, og dermed påtatt seg for stor risiko for mislighold.

Hva er effektive metoder for å redusere byråtap?

Byråtap er beløpet som hovedmannen hevder gikk tapt på grunn av at agenten handlet i strid med fullmaktens interesser. Den viktigste blant strategiene for å løse tvister mellom agenter og oppdragsgivere er å tilby insentiver til bedriftsledere for å maksimere fortjenesten til sine oppdragsgivere. Aksjeopsjonene som tildeles bedriftsledere har sitt opphav i byråteori og søker å optimalisere forholdet mellom oppdragsgivere og agenter. Andre praksiser inkluderer å knytte lederkompensasjon delvis til aksjonæravkastning.