위험

위험이란 무엇입니까?

위험은 재무 용어로 결과 또는 투자의 실제 이익이 예상 결과 또는 수익 과 다를 가능성으로 정의됩니다. 위험에는 원래 투자의 일부 또는 전체를 잃을 가능성이 포함됩니다.

정량적으로 위험은 일반적으로 과거 행동과 결과를 고려하여 평가됩니다. 금융 분야에서 표준 편차는 위험과 관련된 일반적인 지표입니다. 표준 편차 는 주어진 시간 프레임의 역사적 평균과 비교하여 자산 가격의 변동성을 측정합니다.

의 기본과 측정 방법을 이해함으로써 투자 위험 을 관리하는 것이 가능하고 신중합니다 . 다양한 시나리오에 적용될 수 있는 위험과 이를 전체적으로 관리하는 몇 가지 방법을 배우는 것은 모든 유형의 투자자와 비즈니스 관리자가 불필요하고 값비싼 손실을 피하는 데 도움이 될 것입니다.

위험의 기초

운전, 길을 걷다, 투자, 자본 계획 등 모든 사람이 매일 몇 가지 유형의 위험에 노출되어 있습니다. 투자자의 성격, 라이프스타일 및 연령은 개인 투자 관리 및 위험 목적을 위해 고려해야 할 주요 요소 중 일부입니다. 각 투자자는 위험을 감내 할 의지와 능력을 결정 하는 고유한 위험 프로필 을 가지고 있습니다. 일반적으로 투자 위험이 증가함에 따라 투자자는 이러한 위험을 감수한 대가로 더 높은 수익을 기대합니다.

금융의 기본 개념은 위험과 수익의 관계입니다. 투자자가 기꺼이 감수할 위험이 클수록 잠재적 수익도 커집니다. 위험은 다양한 방식으로 올 수 있으며 투자자는 추가 위험을 감수하는 데 대해 보상을 받아야 합니다. 예를 들어, 미국 재무부 채권 은 가장 안전한 투자 중 하나로 간주되며 회사 채권 과 비교할 때 더 낮은 수익률을 제공합니다. 기업은 미국 정부보다 파산할 가능성이 훨씬 더 높습니다. 회사채 투자의 디폴트 위험이 더 높기 때문에 투자자에게 더 높은 수익률을 제공합니다.

정량적으로 위험은 일반적으로 과거 행동과 결과를 고려하여 평가됩니다. 금융 분야에서 표준 편차는 위험과 관련된 일반적인 지표입니다. 표준 편차는 역사적 평균과 비교하여 가치의 변동성을 측정합니다. 높은 표준 편차는 가치 변동성이 크므로 위험도가 높다는 것을 나타냅니다.

개인, 재무 고문 및 회사는 모두 자신의 투자 및 비즈니스 활동과 관련된 위험을 관리하는 데 도움이 되는 위험 관리 전략을 개발할 수 있습니다. 학문적으로 위험을 측정, 분석 및 관리하기 위해 확인된 몇 가지 이론, 메트릭 및 전략이 있습니다. 여기에는 표준 편차, 베타, 위험 가치(VaR) 및 자본 자산 가격 책정 모델(CAPM)이 포함됩니다. 위험을 측정하고 수량화하면 투자자, 거래자 및 비즈니스 관리자가 분산 및 파생 상품 포지션을 포함한 다양한 전략을 사용하여 일부 위험을 헤지할 수 있습니다.

무위험 증권

모든 가능한 위험이 완전히 없는 투자는 없는 것이 사실이지만 특정 증권은 실제 위험이 너무 적어 무위험 또는 무위험으로 간주됩니다.

무위험 증권은 종종 위험을 분석하고 측정하기 위한 기준선을 형성합니다. 이러한 유형의 투자는 위험이 거의 또는 전혀 없는 예상 수익률을 제공합니다. 종종 모든 유형의 투자자는 비상 저축을 유지하거나 즉시 액세스해야 하는 자산을 보유 하기 위해 이러한 증권을 찾습니다.

무위험 투자 및 유가 증권의 예로 는 예금 증서(CD),. 정부 자금 시장 계정 및 미국 재무부 채권이 있습니다. 30일 미 재무부 법안은 일반적으로 재무 모델링을 위한 기본적이고 무위험 증권으로 간주됩니다. 미국 정부의 전적인 신뢰와 신용이 뒷받침되고 있으며, 만기가 비교적 짧기 때문에 금리에 대한 노출이 적습니다.

위험 및 시간 지평

투자 기간과 유동성은 종종 위험 평가 및 위험 관리에 영향을 미치는 핵심 요소입니다. 투자자가 즉시 접근할 수 있는 자금이 필요한 경우 고위험 투자 또는 즉시 청산할 수 없는 투자에 투자할 가능성이 적고 위험이 없는 증권에 돈을 투자할 가능성이 더 높습니다.

시간 지평은 또한 개별 투자 포트폴리오에 중요한 요소가 될 것입니다. 은퇴까지의 기간이 더 긴 젊은 투자자들은 더 높은 잠재적 수익을 가진 더 높은 위험 투자에 기꺼이 투자할 수 있습니다. 고령 투자자는 자금을 보다 쉽게 사용할 수 있어야 하므로 다른 위험 허용 범위를 갖습니다.

모닝스타 위험 등급

상장지수펀드(ETF) 에 위험 등급을 부여하는 최고의 객관적 기관 중 하나입니다 . 투자자는 포트폴리오의 위험 프로필을 자신의 위험 선호도와 일치시킬 수 있습니다.

재무 위험 유형

모든 저축 및 투자 활동에는 서로 다른 위험과 수익이 수반됩니다. 일반적으로 금융 이론은 자산 가치에 영향을 미치는 투자 위험을 체계적 위험 과 비 체계적 위험의 두 가지 범주로 분류합니다. 일반적으로 투자자는 체계적 위험과 비체계적 위험에 모두 노출되어 있습니다.

시장 위험이라고도 하는 체계적인 위험은 전체 경제 시장 전체 또는 전체 시장의 많은 부분에 영향을 미칠 수 있는 위험입니다. 시장 위험은 정치 위험 및 거시 경제 위험과 같이 전체 시장의 성과에 영향을 미치는 요인으로 인해 투자를 잃을 위험입니다. 포트폴리오 다각화를 통해 시장 리스크를 쉽게 완화할 수는 없습니다. 다른 일반적인 유형의 체계적 위험에는 이자율 위험, 인플레이션 위험, 통화 위험, 유동성 위험, 국가 위험 및 사회정치적 위험이 포함될 수 있습니다.

특정 위험 또는 특이한 위험이라고도 하는 비체계적 위험은 산업 또는 특정 회사에만 영향을 미치는 위험 범주입니다. 비체계적 위험은 회사 또는 산업별 위험으로 인해 투자를 잃을 위험입니다. 예를 들면 경영진의 변화, 제품 리콜, 회사 매출을 감소시킬 수 있는 규제 변화, 회사의 시장 점유율을 빼앗을 가능성이 있는 시장의 새로운 경쟁자가 있습니다. 투자자들은 종종 다양한 자산에 투자함으로써 비체계적인 위험을 관리하기 위해 분산투자를 사용합니다.

광범위한 체계적 위험 및 비체계적 위험 외에도 다음과 같은 몇 가지 특정 유형의 위험이 있습니다.

비즈니스 위험

비즈니스 위험 은 비즈니스의 기본적인 생존 가능성을 의미합니다. 즉, 회사가 운영 비용을 충당하고 이익을 낼 수 있을 만큼 충분한 매출과 수익을 창출할 수 있는지 여부에 대한 질문입니다. 재정적 위험은 자금조달 비용과 관련이 있는 반면, 비즈니스 위험은 기업이 운영 및 기능을 유지하기 위해 부담해야 하는 다른 모든 비용과 관련됩니다. 이러한 비용에는 급여, 제작비, 시설 임대료, 사무실 및 관리 비용이 포함됩니다. 회사의 비즈니스 위험 수준은 제품 비용, 이윤, 경쟁 및 판매하는 제품 또는 서비스에 대한 전반적인 수요 수준과 같은 요인의 영향을 받습니다.

신용 또는 기본 위험

신용 위험 은 차용인이 채무 의무에 대한 계약상 이자와 원금을 지불할 수 없는 위험입니다. 이러한 유형의 위험은 특히 포트폴리오에 채권을 보유하고 있는 투자자와 관련이 있습니다. 국채,. 특히 연방 정부가 발행한 채권은 채무 불이행 위험이 가장 적으며 따라서 수익률도 가장 낮습니다. 반면 회사채는 채무불이행 위험이 가장 높지만 이자율도 더 높은 경향이 있습니다. 채무 불이행 가능성이 낮은 채권은 투자 등급 으로 간주되며, 채무 불이행 가능성이 높은 채권은 고수익 또는 정크 본드 로 간주됩니다. 투자자들은 Standard and Poor's, Fitch, Moody's와 같은 채권 평가 기관 을 사용하여 어떤 채권이 투자 등급이고 어떤 채권이 정크인지 결정할 수 있습니다.

국가 위험

국가 위험 은 국가가 재정적 약속을 이행하지 못할 위험을 나타냅니다. 한 국가 가 의무를 불이행 하면 해당 국가 의 다른 모든 금융 상품 및 관계가 있는 다른 국가의 성과에 해를 끼칠 수 있습니다. 국가 위험은 특정 국가 내에서 발행되는 주식, 채권, 뮤추얼 펀드, 옵션 및 선물에 적용됩니다. 이러한 유형의 위험은 신흥 시장 이나 심각한 적자가 있는 국가 에서 가장 흔히 볼 수 있습니다.

외환 위험

외국에 투자할 때 환율이 자산의 가격도 변경할 수 있다는 사실을 고려하는 것이 중요합니다. 외환 위험 (또는 환율 위험)은 귀하의 국내 통화가 아닌 다른 통화로 된 모든 금융 상품에 적용됩니다. 예를 들어, 미국에 거주하면서 캐나다 달러로 캐나다 주식에 투자하는 경우, 주가가 상승하더라도 미국 달러 대비 캐나다 달러가 평가절하되면 손실을 볼 수 있습니다.

금리 위험

이자율 위험 은 이자율의 절대 수준, 두 이자율 간의 스프레드, 수익률 곡선 형태 또는 기타 이자율 관계의 변화로 인해 투자 가치가 변경될 위험입니다. 이러한 유형의 위험은 주식보다 채권 가치에 더 직접적으로 영향을 미치며 모든 채권 보유자에게 중요한 위험입니다. 금리가 상승하면 유통 시장의 채권 가격이 하락하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

정치적 위험

정치적 위험 은 정치적 불안정이나 국가의 변화로 인해 투자 수익이 겪을 수 있는 위험입니다. 이러한 유형의 위험은 정부, 입법 기관, 기타 외교 정책 입안자 또는 군사 통제의 변화로 인해 발생할 수 있습니다. 지정학적 위험이라고도 하는 위험은 투자 기간이 길어질수록 더 중요한 요소가 됩니다.

상대방 위험

계약상의 의무 를 불이행 할 가능성 또는 확률입니다 . 거래상대방 위험은 신용, 투자 및 거래 거래, 특히 장외 시장(OTC) 시장에서 발생할 수 있습니다. 주식, 옵션, 채권, 파생상품과 같은 금융투자상품은 거래상대방의 위험을 수반합니다.

유동성 위험

유동성 위험은 투자자의 투자를 현금으로 거래할 수 있는 능력과 관련이 있습니다. 일반적으로 투자자는 쉽게 청산될 수 없는 유가 증권을 장기간 보유하는 것에 대해 보상하는 비유동 자산에 대해 약간의 프리미엄을 요구할 것입니다.

위험과 보상

위험-수익 트레이드오프 는 가능한 가장 낮은 위험과 가장 높은 수익 사이의 균형입니다 . 일반적으로 위험 수준이 낮으면 잠재적 수익이 낮고 위험 수준이 높으면 잠재적 수익이 높습니다. 각 투자자는 원하는 수익을 위해 얼마나 많은 위험을 감수할 의향이 있고 수용할 수 있는지 결정해야 합니다. 이것은 연령, 소득, 투자 목표, 유동성 요구, 시간 범위 및 성격과 같은 요소를 기반으로 합니다.

다음 차트는 투자에 대한 위험/수익 트레이드오프를 시각적으로 나타낸 것입니다. 여기서 표준 편차가 높을수록 더 높은 수준 또는 위험 및 더 높은 잠재적 수익을 의미합니다.

더 높은 위험이 자동으로 더 높은 수익과 동일하지 않다는 것을 명심하는 것이 중요합니다. 위험-수익 트레이드오프는 더 높은 위험 투자가 더 높은 수익의 가능성을 나타낼 뿐이며 보장은 없습니다. 스펙트럼의 낮은 위험 측면에는 위험이 없는 투자의 이론적 수익률인 무위험 수익률이 있습니다. 이는 특정 기간 동안 절대적으로 위험이 없는 투자에서 기대할 수 있는 이자를 나타냅니다. 이론적으로 무위험 수익률은 잠재적 수익률이 무위험 수익률보다 크지 않으면 추가 위험을 감수하지 않기 때문에 모든 투자에 대해 기대하는 최소 수익입니다.

위험 및 다각화

위험을 최소화하기 위한 가장 기본적이고 효과적인 전략은 분산 입니다. 다각화는 상관관계와 위험의 개념에 크게 기초합니다. 잘 분산된 포트폴리오는 다양한 위험 수준과 서로의 수익과의 상관 관계가 있는 다양한 산업의 다양한 유형의 증권으로 구성됩니다.

대부분의 투자 전문가들은 분산투자가 손실을 보장할 수 없다는 데 동의하지만 투자자가 위험을 최소화하면서 장기적인 재무 목표를 달성할 수 있도록 돕는 가장 중요한 요소입니다.

다음을 포함하여 적절한 다각화를 계획하고 보장하는 몇 가지 방법이 있습니다.

뮤추얼 펀드,. ETF 및 기타 펀드 를 포함한 다양한 투자 수단에 포트폴리오를 분산하십시오 . 역사적으로 수익률이 같은 방향으로 같은 정도로 움직이지 않은 자산을 찾으십시오. 그렇게 하면 포트폴리오의 일부가 감소하더라도 나머지는 계속 증가할 수 있습니다.

1. 각 투자 유형 내에서 분산을 유지하십시오. 부문,. 산업,. 지역 및 시가 총액 에 따라 다양한 증권을 포함합니다 . 성장, 소득, 가치 등의 스타일도 섞어서 하는 것도 좋은 생각이다. 채권도 마찬가지입니다. 다양한 만기와 신용 품질을 고려하십시오.

2. 위험이 다양한 증권을 포함합니다. 당신은 우량주 만 선택하도록 제한되지 않습니다. 사실, 그 반대가 사실입니다. 수익률이 다른 다른 투자를 선택하면 큰 이익이 다른 분야의 손실을 상쇄할 수 있습니다.

포트폴리오 다각화는 일회성 작업이 아님을 명심하십시오. 투자자와 기업은 포트폴리오에 재무 전략 및 목표와 일치하는 위험 수준이 있는지 확인하기 위해 정기적인 "점검" 또는 재조정을 수행합니다.

결론

우리 모두는 출근길에 운전을 하든, 60피트 파도를 타든, 투자를 하든, 사업을 관리하든 매일 위험에 직면합니다. 금융 세계에서 위험은 투자의 실제 수익이 예상과 다를 가능성, 즉 투자가 원하는 대로 되지 않거나 결국 손실을 보게 될 가능성을 나타냅니다.

투자 리스크를 관리하는 가장 효과적인 방법은 정기적인 리스크 평가와 분산 투자입니다. 분산이 이익을 보장하거나 손실에 대해 보장하지는 않지만 목표 및 목표 위험 수준에 따라 수익을 개선할 수 있는 잠재력을 제공합니다. 위험과 수익 사이의 적절한 균형을 찾는 것은 투자자와 비즈니스 관리자가 가장 편안하게 사용할 수 있는 투자를 통해 재무 목표를 달성하는 데 도움이 됩니다.

하이라이트

• 위험은 다양한 형태를 취하지만 결과 또는 투자의 실제 이익이 예상 결과 또는 수익과 다를 가능성으로 광범위하게 분류됩니다.

• 여러 유형의 위험과 분석 평가에 대한 위험을 수량화하는 여러 방법이 있습니다.

• 위험에는 투자의 일부 또는 전체를 잃을 가능성이 포함됩니다.

• 다각화 및 헤징 전략을 사용하여 위험을 줄일 수 있습니다.