아시아 금융 위기

아시아 금융 위기는 무엇이었습니까?

"아시아 전염병"이라고도 하는 아시아 금융 위기는 1997년 여름에 시작되어 많은 아시아 시장에 퍼진 일련의 통화 평가절하 및 기타 사건이었습니다. 태국에서 더 이상 현지 통화를 미국 달러(USD)에 고정하지 않기로 한 정부의 시장 결정으로 이 통화는 처음으로 실패했습니다. 통화 하락 은 동아시아 전역으로 빠르게 확산되어 주식 시장 하락, 수입 수입 감소 및 정부 혼란을 초래했습니다.

아시아 금융 위기 이해

태국 바트화의 평가절하로 인해 동아시아 통화의 상당 부분이 38%나 하락했습니다. 국제 주식도 60%나 하락했다. 운 좋게도 아시아 금융 위기는 국제통화기금 (IMF) 과 세계은행(World Bank )의 금융 개입으로 인해 어느 정도 발생했습니다. 그러나 아시아 경제가 침체되면서 미국, 유럽, 러시아에서도 시장 하락이 감지되었습니다.

위기의 결과 많은 국가들이 자국 통화의 안정성을 보장하기 위해 보호주의적 조치를 취했습니다. 이로 인해 대부분의 세계 정부, 통화 당국 및 주요 은행에서 글로벌 투자로 사용하는 미국 국채 를 대량 구매했습니다. 아시아 위기는 태국, 한국, 일본, 인도네시아와 같은 국가에서 매우 필요한 금융 및 정부 개혁으로 이어졌습니다. 또한 특히 통화 거래 및 국민 계정 관리와 관련하여 오늘날의 얽힌 시장을 이해하려는 경제학자 들에게 귀중한 사례 연구 역할을 합니다.

아시아 금융 위기의 원인

위기는 산업, 금융 및 통화 현상의 여러 스레드에 뿌리를 두고 있습니다. 일반적으로 이들 중 많은 부분이 위기 이전 몇 년 동안 동아시아 개발도상국 경제 전반에 걸쳐 채택되었던 수출 주도 성장의 경제 전략과 관련이 있습니다. 이 전략에는 수출업자에게 유리한 환율을 보장하기 위해 보조금, 유리한 금융 거래 및 미국 달러에 고정된 통화를 포함하여 수출 제품 제조업체와의 긴밀한 정부 협력이 포함됩니다.

이것이 동아시아의 성장하는 산업에 도움이 되는 동시에 몇 가지 위험도 수반했습니다. 국내 산업 및 은행 구제를 위한 명시적 및 암묵적 정부 보증; 동아시아 재벌, 금융기관, 규제당국 간의 원만한 관계; 잠재적 위험에 거의 관심을 두지 않은 채 쏟아지는 해외 금융 유입은 모두 동아시아 경제에 막대한 모럴 해저드 를 초래하여 한계적이고 잠재적으로 불건전한 프로젝트에 대한 대규모 투자를 조장했습니다.

플라자 합의 가 파기 되면서 미국, 독일, 일본 정부는 미국 달러가 엔화와 독일 마르크에 비해 상대적으로 강세를 보이도록 조정하기로 합의했습니다. 이것은 또한 미국 달러에 고정된 동아시아 통화의 절상을 의미했으며, 이는 일본과 독일 수출이 다른 동아시아 수출과 점점 더 경쟁력을 갖게 되면서 이들 경제에 막대한 재정적 압박을 가했습니다. 수출이 급감하고 기업 이익이 감소했다. 동아시아 정부와 연결된 금융 기관은 자국 산업에 보조금을 지급하고 통화 고정을 유지하기 위해 미국 달러를 차입하는 것이 점점 더 어려워지고 있음을 발견했습니다. 이러한 압력은 1997년에 정점에 이르렀습니다. 그들은 페그를 포기하고 통화를 평가 절하했습니다.

아시아 금융 위기에 대한 대응

호랑이 경제 " 라고도 함)를 안정시키기 위해 대출을 제공했습니다 . 태국, 인도네시아, 한국에 약 1,100억 달러의 단기 대출이 제공되어 경제 안정을 도왔습니다. 그 결과 세금과 이자율 인상, 공공 지출 감소 등 엄격한 조건을 따라야 했습니다. 많은 국가들이 1999년까지 회복의 조짐을 보이기 시작하면서 영향을 받았습니다.

아시아 금융 위기에서 배운 교훈

아시아 금융 위기에서 배운 많은 교훈은 오늘날 일어나고 있는 상황에 여전히 적용될 수 있으며 미래의 문제를 완화하는 데에도 사용될 수 있습니다. 첫째, 투자자들은 자산 거품 을 조심해야 합니다. 일부 거품 은 결국 터져 투자자를 난처하게 만들 수 있습니다. 또 다른 가능한 교훈은 정부가 지출을 주시해야 한다는 것입니다. 정부가 지시한 모든 기반 시설 지출은 이 위기를 일으킨 자산 거품에 기여했을 수 있으며 미래의 모든 사건에도 마찬가지일 수 있습니다.

아시아 금융 위기의 현대 사례

세계 시장은 2015년 초부터 2016년 2분기까지 지난 2년 동안 크게 변동했습니다. 이로 인해 연준은 두 번째 아시아 금융 위기의 가능성을 두려워했습니다. 예를 들어, 중국은 2015년 8월 11일 미국 주식 시장에 충격파를 보냈습니다. 당시 미국은 위안화를 USD에 대해 평가 절하했습니다. 이로 인해 중국 경제가 둔화되어 국내 금리 가 낮아지고 채권 유동성이 크게 증가했습니다.

중국의 저금리는 다른 아시아 국가들의 국내 금리 인하를 부추겼다. 예를 들어 일본은 2016년 초에 이미 낮은 단기 금리를 마이너스로 인하했습니다. 이 장기간의 저금리로 인해 일본은 글로벌 주식 시장에 투자하기 위해 점점 더 많은 돈을 빌릴 수 밖에 없었습니다. 일본 엔은 가치가 상승하여 반직관적으로 반응하여 일본 제품을 더 비싸게 만들고 경제를 더욱 약화시켰습니다.

미국 주식 은 2016년 1월 1일부터 2월 11일까지 11.5% 하락했습니다. 시장은 이듬해 13% 반등했지만 이러한 상황의 영향이 완전히 사라질 때까지 변동성 시장은 2016년 나머지 기간 동안 뒤를 이었습니다.