백엔드 계획

백엔드 계획이란 무엇입니까?

백 엔드 계획은 인수를 시도하는 회사를 제외하고 대상 회사가 기존 주주에게 기존 증권을 현금 또는 회사가 결정한 가격으로 평가되는 기타 증권과 교환할 수 있는 능력을 제공하는 반인수 전략입니다. 이사회.

메모 구매 권한 계획이라고도 하는 백엔드 계획은 일종의 독약 방어입니다. 독약 방어는 외부 회사 의 적대적 인수 를 방지하기 위해 회사에서 사용합니다. 적대적 인수합병의 주요 특징은 대상 기업의 경영진이 거래가 성사되기를 원하지 않는다는 점이다.

백엔드 계획의 작동 방식

백엔드 계획은 1980년대에 2단계 인수 입찰에 대한 방어 수단으로 개발되었습니다. 2단계 인수 입찰에서 인수 회사는 과반수를 차지할 때까지 주식에 대해 높은 가격을 지불하게 됩니다. 그 다음 회사 는 그 주식 과 연결된 의결권 을 사용 하여 나머지 주주 가 합병 을 완료 하기 위해 더 낮은 가격 을 받아들이도록 할 것입 니다 .

인수 입찰 을 막는 회사는 인수 비용이 너무 많이 들고 어렵게 만들어서 인수 회사가 포기하거나 기존 주주로부터 주식을 구매하는 대신 회사 이사회와 협상해야 하도록 고안된 여러 기술을 사용할 수 있습니다 . 이러한 반획득 전략은 종종 독약이라고 하며 백엔드 계획을 포함합니다.

인수 입찰을 시도하는 회사가 인수 대상의 발행 주식 중 일정 비율 이상을 취득하면 백엔드 계획이 실행됩니다. 주주는 보통주를 현금, 채무 증권 또는 우선주 로 교환할 수 있는 권리가 있기 때문에 일종의 풋 계획입니다. 우선주 는 백엔드 계획과 관련하여 발행되는 가장 일반적인 증권입니다. 외부 회사가 20%와 같은 많은 양의 주식을 취득하면 우선주를 보유한 주주가 최고 의결권을 획득할 수 있습니다.

백엔드 가격은 일반적으로 시장 가격보다 높게 설정되지만 선의로 만들어진 것으로 간주되는 가격으로 설정되어야 합니다. 인수 회사가 과반수 지분에 도달할 경우 주주에게 더 높은 가치의 주식을 얻을 수 있는 권리를 제공함으로써 인수 회사는 인수를 완료하기 위해 더 낮은 주가를 강요할 수 없습니다. 인수 회사가 백엔드 계획에 지정된 가격보다 높은 가격을 제시하면 독약은 실패합니다.

##하이라이트

• 독약 방어는 외부 회사의 적대적 인수를 방지하기 위해 회사에서 사용합니다.

• 후순위 계획은 인수를 시도하는 회사를 제외하고 대상 회사가 기존 주주에게 기존 증권을 현금 또는 회사가 정한 가격으로 평가되는 기타 증권으로 교환할 수 있는 능력을 기존 주주에게 제공하는 반인수 전략입니다. 회사의 이사회.

• 메모 구매권 계획이라고도 하는 백엔드 계획은 일종의 독약 방어입니다.