خطة النهاية الخلفية
ما هي الخطة النهائية؟
الخطة الخلفية هي إستراتيجية ضد الاستحواذ توفر فيها الشركة المستهدفة للمساهمين الحاليين - باستثناء الشركة التي تحاول الاستحواذ - القدرة على تبادل الأوراق المالية الحالية بالنقد أو الأوراق المالية الأخرى المقيمة بالسعر الذي تحدده الشركة مجموعة مخرجين.
تعد الخطة الخلفية ، والمعروفة أيضًا باسم خطة حقوق شراء الملاحظات ، نوعًا من دفاع حبوب منع الحمل السامة . تستخدم الشركات دفاعات حبوب منع الحمل لمنع الاستحواذ العدائي من قبل شركة خارجية. السمة الرئيسية لعملية الاستحواذ العدائية هي أن إدارة الشركة المستهدفة لا تريد أن تتم الصفقة.
كيف تعمل الخطة الخلفية
تم تطوير خطط النهاية الخلفية في الثمانينيات كدفاع ضد عروض الاستحواذ ذات المستويين. في عرض استحواذ من مستويين ، ستدفع الشركة المستحوذة سعرًا مرتفعًا للأسهم حتى تمتلك غالبية الأسهم. ستستخدم الشركة بعد ذلك حقوق التصويت المرتبطة بهذه الأسهم لإجبار المساهمين المتبقين على قبول سعر أقل من أجل إكمال الدمج.
الشركات التي ترفض عرض الاستحواذ العديد من الأساليب المختلفة المصممة لجعل الاستحواذ مكلفًا وصعبًا لدرجة أن الشركة المقتناة إما تستسلم - أو تضطر إلى التفاوض مع مجلس إدارة الشركة بدلاً من شراء الأسهم من المساهمين الحاليين. غالبًا ما يشار إلى استراتيجيات مكافحة الاكتساب هذه باسم حبوب السموم ، وتتضمن خططًا خلفية.
يتم وضع خطة النهاية الخلفية موضع التنفيذ عندما تكتسب شركة تحاول تقديم عرض استحواذ أكثر من نسبة معينة من الأسهم القائمة لهدف الاستحواذ. إنه نوع من خطة البيع ، حيث يحق للمساهمين تبادل الأسهم العادية مقابل النقد أو سندات الدين أو الأسهم المفضلة - الأسهم المفضلة هي الأوراق المالية الأكثر شيوعًا التي يتم إصدارها فيما يتعلق بخطة النهاية الخلفية. إذا استحوذت شركة خارجية على كتلة كبيرة من الأسهم - مثل 20 ٪ - فإن المساهمين الذين يمتلكون الأسهم المفضلة سيكونون قادرين على الحصول على حقوق التصويت الممتازة.
عادةً ما يتم تحديد السعر النهائي أعلى من سعر السوق ، ولكن يجب تحديده بسعر يعتبر أنه تم بحسن نية. من خلال منح المساهمين الحق في الحصول على أسهم ذات قيمة أعلى إذا وصلت الشركة المقتناة إلى حصة الأغلبية ، لن تتمكن الشركة المقتناة من فرض سعر أقل للسهم لإكمال عملية الاستحواذ. إذا عرضت الشركة المستحوذة سعرًا أكبر من السعر المحدد في الخطة الخلفية ، فستفشل حبوب منع الحمل السامة.
يسلط الضوء
تستخدم الشركات دفاعات حبوب منع الحمل لمنع الاستحواذ العدائي من قبل شركة خارجية.
الخطة الخلفية هي إستراتيجية ضد الاستحواذ تزود فيها الشركة المستهدفة المساهمين الحاليين - باستثناء الشركة التي تحاول الاستحواذ - بالقدرة على تبادل الأوراق المالية الحالية بالنقد أو الأوراق المالية الأخرى المقيمة بسعر يحدده مجلس إدارة الشركة.
تعد الخطة الخلفية ، والمعروفة أيضًا باسم خطة حقوق شراء الملاحظات ، نوعًا من دفاع حبوب منع الحمل السامة.
