Arka uç planı
Arka Uç Planı Nedir?
Arka plan planı, hedef şirketin, devralmaya teşebbüs eden şirket hariç olmak üzere, mevcut hissedarlarına, mevcut menkul kıymetleri nakit veya şirketin belirlediği bir fiyat üzerinden değerlenen diğer menkul kıymetlerle takas etme olanağı sağladığı bir satın alma karşıtı stratejidir. Yönetim Kurulu.
Not satın alma hakları planı olarak da bilinen bir arka plan planı, bir tür zehirli hap savunmasıdır. Zehir hapı savunmaları, şirketler tarafından dış bir şirket tarafından düşmanca bir ele geçirmeyi önlemek için kullanılır . Düşmanca bir devralmanın temel özelliği, hedef şirketin yönetiminin anlaşmanın yapılmasını istememesidir.
Arka Uç Planı Nasıl Çalışır?
Arka plan planları, 1980'lerde iki aşamalı devralma tekliflerine karşı bir savunma olarak geliştirildi. İki kademeli bir devralma teklifinde, devralan şirket, hisselerin çoğunluğuna sahip olana kadar hisseler için yüksek bir fiyat ödeyecektir. Şirket daha sonra bu hisselerle bağlantılı oy haklarını , kalan hissedarları birleşmeyi tamamlamak için daha düşük bir fiyatı kabul etmeye zorlamak için kullanacaktır .
devralma teklifini savuşturan şirketler , devralmayı o kadar maliyetli ve zor hale getirmek için tasarlanmış birkaç farklı teknik kullanabilir ki, devralan şirket ya vazgeçer ya da mevcut hissedarlardan hisse satın almak yerine şirket yönetim kuruluyla müzakere etmeye zorlanır. Bu satın alma karşıtı stratejilere genellikle zehir hapları denir ve arka plan planları içerir.
Bir devralma teklifinde bulunan bir şirket, bir devralma hedefinin ödenmemiş hisselerinin belirli bir yüzdesinden fazlasını elde ettiğinde, bir arka plan planı harekete geçirilir. Hissedarların nakit, borç senetleri veya imtiyazlı hisse senedi karşılığında adi hisse senedi alışverişi yapma hakkı olduğundan,. bir tür satış planıdır — imtiyazlı hisse senedi, bir arka plan planıyla bağlantılı olarak ihraç edilen en tipik menkul kıymettir. Dışarıdan bir şirket, %20 gibi büyük bir hisse bloğu edinirse, imtiyazlı hisseye sahip hissedarlar süper oy hakları elde edebilecektir.
Arka uç fiyatı genellikle piyasa fiyatının üzerinde belirlenir, ancak iyi niyetle yapıldığı kabul edilen bir fiyattan belirlenmelidir. Satın alan şirket çoğunluk hisseye ulaşırsa, hissedarlara daha yüksek değerde hisse alma hakkı vererek, devralan şirket, devralmayı tamamlamak için daha düşük bir hisse fiyatını zorlayamaz. Satın alan şirket, arka plan planında belirtilen fiyattan daha yüksek bir fiyat teklif ederse, zehir hapı başarısız olur.
##Öne çıkanlar
Zehir hapı savunmaları, şirketler tarafından dışarıdan bir şirket tarafından düşmanca bir ele geçirmeyi önlemek için kullanılır.
Arka plan planı, hedef şirketin, devralmaya teşebbüs eden şirket hariç olmak üzere, mevcut hissedarlara, mevcut menkul kıymetleri nakit veya diğer menkul kıymetler ile takas etme olanağı sağladığı bir satın alma karşıtı stratejidir. şirketin yönetim kurulu.
Not satın alma hakları planı olarak da bilinen arka plan planı, bir tür zehirli hap savunmasıdır.
