バックエンドプラン

##バックエンドプランとは何ですか？

バックエンドプランは、買収を試みる会社を除いて、対象会社が既存の株主に、会社が決定した価格で評価される現金またはその他の有価証券と既存の有価証券を交換する機能を提供する買収防止戦略です。取締役会。

ノート購入権プランとも呼ばれるバックエンドプランは、ポイズンピルディフェンスの一種です。ポイズンピルディフェンスは、外部企業による敵対的買収を防ぐために企業によって使用されます。敵対的買収の主な特徴は、対象企業の経営陣が取引の成立を望まないことです。

##バックエンドプランの仕組み

バックエンドプランは、2段階の買収入札に対する防御策として1980年代に開発されました。二段階の買収入札では、買収会社は過半数の株式を保有するまで高額の株式を支払うことになります。その後、会社はそれらの株式に関連する議決権を使用して、合併を完了するために残りの株主に低価格を受け入れるように強制します。

買収入札をかわす企業は、買収をあきらめるか、既存の株主から株式を購入するのではなく、会社の取締役会と交渉することを余儀なくされるほど、買収を高額で困難にするように設計されたいくつかの異なる手法を利用する場合があります。これらの買収防止戦略は、ポイズンピルと呼ばれることが多く、バックエンドプランが含まれています。

買収入札を試みる企業が買収対象の発行済み株式の特定の割合を超える株式を取得すると、バックエンド計画が実行されます。株主は普通株を現金、負債証券、または優先株と交換する権利を持っているため、これは一種のプットプランです。優先株は、バックエンドプランに関連して発行される最も一般的な証券です。外部企業が20％などの大規模な株式を取得した場合、優先株式を保有する株主は超議決権を取得することができます。

バックエンド価格は通常、市場価格より上に設定されますが、誠意を持って作成されたと見なされる価格に設定する必要があります。買収会社が過半数の株式を取得した場合に株主に価値の高い株式を取得する権利を与えることにより、買収会社はより低い株価で買収を完了することを強制することができなくなります。買収企業がバックエンドプランで指定された価格よりも高い価格を提示した場合、ポイズンピルは失敗します。

##ハイライト

-ポイズンピルディフェンスは、外部企業による敵対的買収を防ぐために企業によって使用されます。

-バックエンドプランは、買収を試みる会社を除いて、対象会社が既存の株主に既存の証券を現金またはその他の有価証券と交換する能力を提供する買収防止戦略です。会社の取締役会。

-ノート購入権プランとも呼ばれるバックエンドプランは、毒薬防御の一種です。