Внутренний план

Что такое внутренний план?

Внутренний план — это стратегия против поглощения, при которой целевая компания предоставляет существующим акционерам — за исключением компании, пытающейся поглотить — возможность обменять существующие ценные бумаги на наличные деньги или другие ценные бумаги, стоимость которых определяется по цене, определяемой компанией. совет директоров.

Внутренний план, также известный как план прав на покупку банкнот, представляет собой тип защиты от ядовитых пилюль. Защиты от ядовитых таблеток используются компаниями для предотвращения враждебного поглощения сторонней компанией. Ключевой характеристикой враждебного поглощения является то, что руководство целевой компании не хочет, чтобы сделка состоялась.

Как работает внутренний план

Внутренние планы были разработаны в 1980-х годах как защита от двухуровневых предложений о поглощении. В двухуровневой заявке на поглощение приобретающая компания будет платить высокую цену за акции до тех пор, пока не будет владеть большинством акций. Затем компания использовала право голоса , связанное с этими акциями, чтобы заставить оставшихся акционеров согласиться на более низкую цену, чтобы завершить слияние.

Компании, отражающие предложение о поглощении,. могут использовать несколько различных методов, предназначенных для того, чтобы сделать поглощение настолько дорогостоящим и трудным, что приобретающая компания либо сдастся, либо будет вынуждена вести переговоры с советом директоров вместо того, чтобы покупать акции у существующих акционеров. Эти стратегии против поглощения часто называют ядовитыми пилюлями, и они включают в себя внутренние планы.

Внутренний план приводится в действие, когда компания, пытающаяся подать заявку на поглощение, приобретает более определенного процента выпущенных акций цели поглощения. Это тип плана пут,. поскольку акционеры имеют право обменять обыкновенные акции на наличные деньги, долговые ценные бумаги или привилегированные акции — привилегированные акции являются наиболее типичной ценной бумагой, выпускаемой в связи с планом бэкэнд. Если сторонняя компания приобретет крупный пакет акций, например 20%, акционеры, владеющие привилегированными акциями, смогут получить право суперголоса.

Окончательная цена обычно устанавливается выше рыночной цены, но должна быть установлена на уровне цены, которая считается добросовестной. Предоставляя акционерам право приобретать акции с более высокой стоимостью, если приобретающая компания достигает контрольного пакета акций, приобретающая компания не сможет добиться более низкой цены акций для завершения приобретения. Если приобретающая компания предложит цену, превышающую цену, указанную в бэкэнд-плане, ядовитая пилюля не сработает.

Особенности

• Защиты от ядовитых пилюль используются компаниями для предотвращения враждебного поглощения сторонней компанией.

• Внутренний план — это стратегия против поглощения, при которой целевая компания предоставляет существующим акционерам — за исключением компании, пытающейся поглотить — возможность обменять существующие ценные бумаги на наличные деньги или другие ценные бумаги, оцененные по цене, определяемой покупателем. совет директоров компании.

• Внутренний план, также известный как план прав на покупку банкнот, представляет собой тип защиты от ядовитых пилюль.