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Plano de back-end

Plano de back-end

O que é um plano de back-end?

Um plano de back-end é uma estratégia anti-aquisição na qual a empresa-alvo fornece aos acionistas existentes - com exceção da empresa que tenta a aquisição - a capacidade de trocar títulos existentes por dinheiro ou outros títulos avaliados a um preço determinado pela empresa. Conselho Administrativo.

Um plano de back-end, também conhecido como plano de direitos de compra de notas, é um tipo de defesa de pílula de veneno . As defesas de pílulas venenosas são usadas por empresas para impedir uma aquisição hostil por uma empresa externa. A principal característica de uma aquisição hostil é que a administração da empresa-alvo não quer que o negócio se concretize.

Como funciona um plano de back-end

Planos de back-end foram desenvolvidos na década de 1980 como uma defesa contra ofertas de aquisição de dois níveis. Em uma oferta pública de aquisição em dois níveis, a empresa adquirente pagaria um preço alto pelas ações até deter a maioria das ações. A empresa então usaria os direitos de voto relacionados a essas ações para forçar os acionistas remanescentes a aceitar um preço mais baixo para concluir a fusão.

As empresas que se defendem de uma oferta pública de aquisição podem utilizar várias técnicas diferentes projetadas para tornar a aquisição tão cara e difícil que a empresa adquirente desiste ou é forçada a negociar com o conselho da empresa em vez de comprar ações dos acionistas existentes. Essas estratégias antiaquisição são frequentemente chamadas de pílulas de veneno e incluem planos de back-end.

Um plano de back-end é colocado em ação quando uma empresa que tenta uma oferta pública de aquisição adquire mais do que uma porcentagem específica de ações em circulação de uma meta de aquisição. É um tipo de plano de venda,. pois os acionistas têm o direito de trocar ações ordinárias por dinheiro, títulos de dívida ou ações preferenciais – as ações preferenciais são o título mais típico emitido em conexão com um plano de back-end. Se uma empresa externa adquirir um grande bloco de ações —como 20%— os acionistas que detêm as ações preferenciais poderão adquirir superdireitos de voto.

O preço final geralmente é definido acima do preço de mercado, mas deve ser definido a um preço considerado feito de boa fé. Ao conceder aos acionistas o direito de obter ações de maior valor se a empresa adquirente atingir uma participação majoritária, a empresa adquirente não poderá forçar um preço de ação mais baixo para concluir a aquisição. Se a empresa adquirente oferecer um preço maior do que o preço especificado no plano de back-end, a poison pill falhará.

##Destaques

  • As defesas de pílulas venenosas são usadas por empresas para evitar uma aquisição hostil por uma empresa externa.

  • Um plano de back-end é uma estratégia anti-aquisição na qual a empresa-alvo oferece aos acionistas existentes - com exceção da empresa que tenta a aquisição - a capacidade de trocar títulos existentes por dinheiro ou outros títulos avaliados a um preço determinado pelo diretoria da empresa.

  • Um plano de back-end, também conhecido como plano de direitos de compra de notas, é um tipo de defesa de pílula de veneno.