Takapään suunnitelma
Mikä on taustasuunnitelma?
Taustasuunnitelma on yritysostojen vastainen strategia, jossa kohdeyritys tarjoaa olemassa oleville osakkeenomistajille – haltuunottoa yrittävää yritystä lukuun ottamatta – mahdollisuuden vaihtaa olemassa olevat arvopaperit käteiseen tai muihin arvopapereihin, jotka arvostetaan yhtiön määräämään hintaan. yhtiön hallitus.
Taustasuunnitelma, joka tunnetaan myös seteliostooikeussuunnitelmana, on eräänlainen myrkkypillereiden puolustus. Yritykset käyttävät myrkkypillereitä estääkseen ulkopuolisen yrityksen vihamielisen haltuunoton . Vihamielisen haltuunoton keskeinen ominaisuus on, että kohdeyrityksen johto ei halua kaupan menevän läpi.
Kuinka taustasuunnitelma toimii
Taustasuunnitelmat kehitettiin 1980-luvulla suojaksi kaksitasoisia ostotarjouksia vastaan. Kaksiportaisessa ostotarjouksessa vastaanottava yhtiö maksaisi osakkeista korkean hinnan, kunnes se omistaa enemmistön osakkeista. Tämän jälkeen yhtiö käyttäisi näihin osakkeisiin liittyvää äänioikeutta pakottaakseen jäljellä olevat osakkeenomistajat hyväksymään alhaisemman hinnan sulautumisen toteuttamiseksi.
Yritysostotarjousta torjuvat yritykset voivat hyödyntää useita erilaisia tekniikoita, joiden tarkoituksena on tehdä hankinnasta niin kallis ja vaikea, että ostava yhtiö joko luovuttaa – tai joutuu neuvottelemaan yhtiön hallituksen kanssa sen sijaan, että se ostaisi osakkeita olemassa olevilta osakkeenomistajilta. Näitä hankinnan vastaisia strategioita kutsutaan usein myrkkypillereiksi, ja ne sisältävät taustasuunnitelmia.
Taustasuunnitelma otetaan käyttöön, kun yritysostotarjousta yrittävä yritys hankkii enemmän kuin tietyn prosenttiosuuden ostokohteen ulkona olevista osakkeista. Se on eräänlainen myyntisuunnitelma,. koska osakkeenomistajilla on oikeus vaihtaa kantaosakkeita käteiseen, velkapapereihin tai etuoikeutettuihin osakkeisiin – etuoikeutettu osake on tyypillisin taustasuunnitelman yhteydessä liikkeeseen laskettu arvopaperi. Jos ulkopuolinen yritys hankkii suuren osakepaketin – esimerkiksi 20 % – etuoikeutetun osakkeen omistavat osakkeenomistajat voisivat hankkia superäänioikeudet.
Taustahinta on yleensä asetettu markkinahintaa korkeammalle,. mutta se on asetettava hintaan, jonka katsotaan tehdyksi hyvässä uskossa. Antamalla osakkeenomistajille oikeuden hankkia arvoltaan korkeampia osakkeita, jos vastaanottava yhtiö saavuttaisi enemmistön, vastaanottava yhtiö ei voisi pakottaa alempaan osakkeen hintaa saattamaan hankintaa päätökseen. Jos vastaanottava yhtiö tarjoaa taustasuunnitelmassa ilmoitettua hintaa korkeamman hinnan, myrkkypilleri epäonnistuu.
##Kohokohdat
Yritykset käyttävät myrkkypillereitä estääkseen ulkopuolisen yrityksen vihamielisen haltuunoton.
Back-end-suunnitelma on yritysoston vastainen strategia, jossa kohdeyritys tarjoaa olemassa oleville osakkeenomistajille – haltuunottoa yrittävää yritystä lukuun ottamatta – mahdollisuuden vaihtaa olemassa olevat arvopaperit käteiseen tai muihin arvopapereihin, jotka on arvostettu yhtiön määräämään hintaan. yhtiön hallitukseen.
Taustasuunnitelma, joka tunnetaan myös nimellä seteliostooikeussuunnitelma, on eräänlainen myrkkypillereiden puolustus.
