Bakendaáætlun
Hvað er bakendaáætlun?
Bakendaáætlun er stefna gegn yfirtöku þar sem markfyrirtækið veitir núverandi hluthöfum - að undanskildu fyrirtækinu sem reynir yfirtökuna - möguleika á að skipta núverandi verðbréfum fyrir reiðufé eða önnur verðbréf sem eru metin á verði sem ákvarðast af félaginu. stjórnendur.
Bakendaáætlun, einnig þekkt sem seðlakauparéttaráætlun, er tegund eiturpilluvarna. Eiturpilluvörn eru notuð af fyrirtækjum til að koma í veg fyrir fjandsamlega yfirtöku utanaðkomandi fyrirtækis. Lykileinkenni fjandsamlegrar yfirtöku er að stjórnendur viðkomandi fyrirtækis vilja ekki að samningurinn gangi í gegn.
Hvernig bakendaáætlun virkar
Bakhliðaráætlanir voru þróaðar á níunda áratugnum sem vörn gegn tveggja þrepa yfirtökutilboðum. Í tvíþættu yfirtökutilboði myndi yfirtökufélagið greiða hátt verð fyrir hlutabréf þar til það ætti meirihluta hlutafjár. Þá myndi félagið nýta atkvæðisréttinn sem tengdist þeim hlutum til að þvinga þá hluthafa sem eftir eru til að sætta sig við lægra verð til að ljúka sameiningunni.
Fyrirtæki sem verjast yfirtökutilboði geta notað ýmsar mismunandi aðferðir sem ætlað er að gera kaupin svo kostnaðarsöm og erfið að yfirtökufyrirtækið annað hvort gefist upp - eða neyðist til að semja við stjórn fyrirtækisins frekar en að kaupa hlutabréf af núverandi hluthöfum. Þessar aðferðir gegn öflun eru oft nefndar eiturpillur og innihalda bakhliðaráætlanir.
Bakendaáætlun er sett í gang þegar fyrirtæki sem reynir að gera yfirtökutilboð eignast meira en tiltekið hlutfall af útistandandi hlutum í yfirtökumarkmiði. Það er tegund af söluáætlun,. þar sem hluthafar hafa rétt á að skipta almennum hlutabréfum fyrir reiðufé, skuldabréf eða forgangshlutabréf - forgangshlutabréf eru dæmigerðasta verðbréfið sem gefið er út í tengslum við bakendaáætlun. Ef utanaðkomandi fyrirtæki eignast stóran hluta hlutabréfa — eins og 20% — gætu hluthafar sem eiga forgangshlutabréfið öðlast ofuratkvæðisrétt.
Bakverðið er venjulega sett yfir markaðsverði en verður að vera sett á verði sem telst hafa verið gert í góðri trú. Með því að veita hluthöfum rétt til að fá hærra verðmæti hlutabréfa ef yfirtökufélagið næði meirihluta gæti yfirtökufélagið ekki knúið fram lægra hlutabréfaverð til að ganga frá kaupunum. Ef yfirtökufyrirtækið býður hærra verð en það verð sem tilgreint er í bakhliðaráætluninni mun eiturpillan mistakast.
##Hápunktar
Eiturpilluvörn eru notuð af fyrirtækjum til að koma í veg fyrir fjandsamlega yfirtöku utanaðkomandi fyrirtækis.
Stuðningsáætlun er stefna gegn yfirtöku þar sem markfyrirtækið veitir núverandi hluthöfum - að undanskildu fyrirtækinu sem reynir yfirtökuna - möguleika á að skipta núverandi verðbréfum fyrir reiðufé eða önnur verðbréf sem eru metin á verði sem ákvarðast af stjórn félagsins.
Back-end áætlun, einnig þekkt sem seðlakauparéttaráætlun, er tegund eiturpilluvarna.
