최선의 실행

최선의 실행이란?

최상의 실행은 브로커가 일반적인 시장 환경 내에서 고객의 주문을 실행하기 위해 가장 유리한 옵션을 찾도록 요구하는 법적 명령입니다.

최선의 실행은 고객에게 가장 유리한 조건을 얻기 위해 주문을 실행할 때 브로커가 합리적인 주의를 기울여야 하는 중요한 투자자 보호 요구 사항입니다.

브로커는 실행을 위해 주식 투자, 옵션 또는 채권 주문을 라우팅할 때 조사, 추적 및 문서화해야 합니다.

최선의 실행 방식

최선의 실행은 윤리적 지침이자 법적 의무입니다. 이는 브로커가 실행을 위해 거래를 라우팅할 때 고객의 이익을 최우선으로 하도록 합니다. 커미션과 같은 브로커 인센티브는 고객의 요구에 부차적입니다.

( Security and Exchange Commission )는 실행 표준을 감독하며 브로커-딜러는 고객 주문이 어떻게 전달되는지 분기별로 SEC에 보고해야 합니다. FINRA ( Financial Industry Regulatory Authority )는 또한 중개 회사의 모범 실행 관행에 대한 정기 검사 및 감사를 실시합니다.

FINRA 규정 5310

금융 산업 규제 당국의 규칙 5310 또는 최선의 실행 규칙은 고객 또는 다른 브로커-딜러의 고객을 위한 거래에서 회원 및 회원과 관련된 사람들이 최고의 시장을 확인하기 위해 합당한 근면을 사용해야 한다고 요구합니다. 대상 유가 증권에 대해, 그리고 그러한 시장에서 매수 또는 매도하여 결과적으로 고객에게 제공되는 가격이 일반적인 시장 조건에서 가능한 한 유리하도록 합니다. 기업은 고객 주문의 실행 품질 또는 주문별 검토에 대해 "정기적이고 엄격한" 검토를 수행해야 합니다.

최상의 실행을 위한 요구 사항

중개인이 고객 주문을 실행할 때 고려하는 주요 요소에는 견적보다 더 나은 가격에 대한 기회, 실행 속도 및 거래 실행 가능성이 있습니다. 최상의 실행에는 결제 시간 및 거래 규모와 같은 다른 요소도 포함됩니다.

Markets in Financial Instruments Directive ) II 라는 제목의 최선집행 규정이 도입되었습니다 . 이러한 규정은 2007년에 도입된 초기 MiFID 규정을 강화하는 데 도움이 되었습니다. 이 규정은 브로커가 "합리적인 조치"가 아닌 고객에게 유리한 실행을 보장하기 위해 "충분한 조치"를 취하도록 합니다.

##하이라이트

• 최상의 실행을 위해서는 브로커가 고객에게 가장 유리한 주문 실행을 제공해야 합니다.

• 최선집행은 고객의 이익을 최우선으로 하고 브로커 인센티브보다 우선하는 법입니다.

• 브로커는 클라이언트 요청을 평가할 때 최적의 가격, 실행 속도 및 거래 실행 가능성을 고려합니다.

##자주하는 질문

MiFID II가 무엇인가요?

MiFID II는 미국의 최선의 실행 규칙과 유사하며 유럽 연합(EU)이 블록의 금융 시장을 규제하고 투자자 보호를 개선하여 EU 전역에서 관행을 표준화하기 위해 제정한 입법 프레임워크입니다.

브로커가 최선의 실행 규칙을 따르는 방법을 투자자가 어떻게 알 수 있습니까?

투자 회사는 종종 주문 실행 정책의 전체 공개를 제공합니다. 예를 들어 BlackRock은 회사의 Best Execution 및 Order Placement 공개에서 고객을 위한 최상의 실행 및 주문 배치 프로토콜을 문서화합니다.

기업이 최선의 실행을 따르지 않으면 어떻게 됩니까?

2022년 12월, SEC는 고객 주문을 거래 회사에 전달하기 위해 거래 회사로부터 회사가 지불한 금액을 공개하지 않고 고객 주문을 실행하기 위해 합리적으로 이용 가능한 최상의 조건을 추구할 의무를 이행하지 않은 반복적인 허위 진술에 대해 Robinhood Financial LLC를 기소했습니다. . SEC의 명령에 따르면 Robinhood는 2018년 10월부터 2019년 6월 사이에 웹사이트 FAQ에서 실행 품질이 경쟁업체의 실행 품질과 같거나 그 이상이라고 거짓 주장했습니다.