Najlepsza realizacja
Jaka jest najlepsza realizacja?
Najlepsza realizacja to mandat prawny, który wymaga od brokerów poszukiwania najkorzystniejszych opcji realizacji zleceń swoich klientów w panującym środowisku rynkowym.
Najlepsza realizacja to istotny wymóg ochrony inwestorów, który zobowiązuje brokera do zachowania należytej staranności podczas realizacji zlecenia, aby uzyskać najkorzystniejsze warunki dla klienta.
Wymaga to od brokerów zbadania, śledzenia i dokumentowania podczas kierowania inwestycji kapitałowej, opcji lub zlecenia na obligacje do realizacji.
Jak działa najlepsza egzekucja
Najlepsze wykonanie jest zarówno wskazówką etyczną, jak i mandatem prawnym. Gwarantuje, że brokerzy stawiają interesy swoich klientów na pierwszym miejscu przy kierowaniu transakcji do realizacji. Zachęty brokerskie, takie jak prowizje, są drugorzędne w stosunku do potrzeb klienta.
Komisja ds. Bezpieczeństwa i Giełdy (SEC) nadzoruje standardy realizacji, a brokerzy-dealerzy muszą składać kwartalne raporty SEC o sposobie kierowania zleceń klientów. Urząd Regulacji Branży Finansowej (FINRA) przeprowadza również rutynowe badania i audyty najlepszych praktyk wykonawczych firm maklerskich.
Reguła FINRA 5310
Zasada 5310 Urzędu Regulacji Przemysłu Finansowego, lub Zasada Najlepszej Realizacji, wymaga, aby w każdej transakcji na rzecz lub z klientem lub klientem innego brokera-dealera, członek i osoby powiązane z członkiem dołożyli należytej staranności w celu ustalenia najlepszego rynku za przedmiotowy papier wartościowy oraz kupować lub sprzedawać na takich rynkach, aby cena dla klienta była jak najbardziej korzystna w panujących warunkach rynkowych. Firmy muszą przeprowadzać „regularny i rygorystyczny” przegląd jakości realizacji zamówień klientów lub przeglądanie poszczególnych zamówień.
Wymagania dotyczące najlepszej realizacji
Kluczowe czynniki, które brokerzy biorą pod uwagę podczas wykonywania zleceń klientów, obejmują możliwość uzyskania lepszej ceny niż kwotowana, szybkość realizacji i prawdopodobieństwo realizacji transakcji. Najlepsza realizacja obejmuje również inne czynniki, takie jak czas rozliczenia i wielkość transakcji.
W Europie regulacje dotyczące najlepszej realizacji zostały wprowadzone w 2018 r. pod nazwą Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) II. Przepisy te pomogły wzmocnić początkowe przepisy MiFID, które zostały wprowadzone w 2007 roku. Rozporządzenie zapewnia, że brokerzy podejmują „wystarczające kroki”, aby zapewnić korzystną realizację dla klientów, w przeciwieństwie do „rozsądnych kroków”.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Najlepsza realizacja wymaga od brokerów zapewnienia klientom najkorzystniejszej realizacji zleceń.
Najlepsza egzekucja to prawo, które stawia interesy klientów na pierwszym miejscu, a ponad zachęty brokerów.
Brokerzy biorą pod uwagę najlepszą cenę, szybkość realizacji i prawdopodobieństwo realizacji transakcji podczas oceny żądania klienta.
##FAQ
Co to jest MiFID II?
MiFID II jest podobny do zasady Best Execution w USA i stanowi ramy prawne ustanowione przez Unię Europejską (UE) w celu regulowania rynków finansowych w bloku i poprawy ochrony inwestorów w celu standaryzacji praktyk w całej UE.
Skąd inwestor wie, w jaki sposób broker przestrzega zasady najlepszej realizacji?
Firmy inwestycyjne często zapewniają pełne ujawnienie zasad realizacji zleceń. Na przykład firma BlackRock dokumentuje protokoły najlepszego wykonania i składania zamówień dla klientów w informacjach dotyczących najlepszej realizacji i składania zamówień.
Co się dzieje, gdy firmy nie przestrzegają najlepszej realizacji?
W grudniu 2022 r. SEC oskarżyła Robinhood Financial LLC za powtarzające się nieścisłości, które nie ujawniły otrzymania przez firmę płatności od firm handlowych za przekazywanie im zamówień klientów oraz za niedopełnienie obowiązku poszukiwania najlepszych rozsądnie dostępnych warunków realizacji zamówień klientów . Zgodnie z nakazem SEC, Robinhood fałszywie twierdził w często zadawanych pytaniach na stronie internetowej między październikiem 2018 r. a czerwcem 2019 r., że jego jakość wykonania dorównywała lub przewyższała konkurencję.
