Paras toteutus
Mikä on paras toteutus?
Paras toteutus on laillinen toimeksianto, joka edellyttää välittäjien etsivän edullisimmat vaihtoehdot asiakkaidensa toimeksiantojen toteuttamiseksi vallitsevassa markkinaympäristössä.
Paras toteutus on merkittävä sijoittajansuojavaatimus, joka velvoittaa välittäjän noudattamaan kohtuullista huolellisuutta toimeksiantoa toteuttaessaan saadakseen asiakkaalle edullisimmat ehdot.
Se vaatii välittäjiä tutkimaan, seuraamaan ja dokumentoimaan osakesijoitusta, optiota tai joukkovelkakirjalainaa suoritettavaksi.
Kuinka paras toteutus toimii
Paras toteutus on sekä eettinen ohje että laillinen toimeksianto. Se varmistaa, että välittäjät asettavat asiakkaidensa edut etusijalle, kun he reitittävät kauppoja toteutettaviksi. Välittäjän kannustimet, kuten palkkiot, ovat toissijaisia asiakkaan tarpeisiin nähden.
Security and Exchange Commission ( SEC) valvoo toteutusstandardeja, ja välittäjien on raportoitava SEC:lle neljännesvuosittain siitä, kuinka asiakkaiden toimeksiannot reititetään. Finanssialan sääntelyviranomainen (FINRA) tekee myös rutiinitarkastuksia ja auditointeja välitysyritysten parhaista toimeenpanokäytännöistä.
FINRA:n sääntö 5310
Finanssialan sääntelyviranomaisen sääntö 5310 eli Best Execution Rule edellyttää, että kaikissa asiakkaan tai toisen välittäjäkauppiaan asiakkaan tai asiakkaan kanssa tehdyissä liiketoimissa jäsenen ja jäsenen lähipiirissä olevien henkilöiden on käytettävä kohtuullista huolellisuutta parhaan markkinatilanteen selvittämiseksi. kohteen arvopaperille ja ostaa tai myydä sellaisilla markkinoilla, jotta tuloksena oleva hinta asiakkaalle on mahdollisimman edullinen vallitsevissa markkinaolosuhteissa. Yritysten on suoritettava "säännöllinen ja tiukka" tarkastus asiakkaiden tilausten toteuttamisen laadusta tai tilauskohtainen tarkastus.
Parhaan suorituskyvyn vaatimukset
Keskeisiä tekijöitä, jotka välittäjät ottavat huomioon asiakkaiden toimeksiantoja toteuttaessaan, ovat mahdollisuus tarjottua parempaan hintaan, toteutusnopeus ja kaupan toteutumisen todennäköisyys. Paras toteutus sisältää myös muita tekijöitä, kuten selvitysajan ja kaupan koon.
Euroopassa otettiin käyttöön best execution -säännökset vuonna 2018, nimeltään Markets in Financial Instruments -direktiivi (MiFID) II. Nämä määräykset auttoivat vahvistamaan alkuperäisiä MiFID-säännöksiä, jotka otettiin käyttöön vuonna 2007. Säännöllä varmistetaan, että välittäjät ryhtyvät "riittäviin toimiin" varmistaakseen asiakkaille suotuisan toteutuksen "kohtuullisten toimien" sijaan.
##Kohokohdat
Paras toteutus edellyttää, että välittäjät tarjoavat asiakkaille edullisimman toimeksiannon.
Paras toteutus on laki, joka asettaa asiakkaiden edut etusijalle ja välittäjien kannustimien edelle.
Välittäjät ottavat asiakkaan pyyntöä arvioidessaan huomioon parhaan hinnan, toteutusnopeuden ja kaupan toteutumisen todennäköisyyden.
##UKK
Mikä on MiFID II?
MiFID II on samanlainen kuin USA:n Best Execution Rule -sääntö, ja se on Euroopan unionin (EU) perustama lainsäädäntökehys, jonka tarkoituksena on säännellä rahoitusmarkkinoita blokissa ja parantaa sijoittajien suojaa käytäntöjen standardoimiseksi kaikkialla EU:ssa.
Kuinka sijoittaja tietää, kuinka välittäjä noudattaa parhaan toteutuksen sääntöä?
Sijoitusyhtiöt antavat usein täydelliset tiedot toimeksiantojen toteuttamiskäytännöistä. Esimerkiksi BlackRock dokumentoi asiakkailleen parhaan toteutus- ja tilausprotokollansa yhtiön Best Execution and Order Placement -julkaisuun.
Mitä tapahtuu, kun yritykset eivät noudata parasta toteutusta?
Joulukuussa 2022 SEC laskutti Robinhood Financial LLC:tä toistuvista virheellisistä väitteistä, jotka eivät paljastaneet, kuinka yritys oli vastaanottanut maksuja kaupankäyntiyrityksiltä asiakkaiden toimeksiantojen reitittämisestä heille, ja siitä, että se ei täyttänyt velvollisuuttaan etsiä parhaat kohtuullisesti saatavilla olevat ehdot asiakkaiden toimeksiantojen toteuttamiseksi. . SEC:n määräyksen mukaan Robinhood väitti virheellisesti verkkosivuston usein kysytyissä kysymyksissä lokakuun 2018 ja kesäkuun 2019 välisenä aikana, että sen suorituslaatu vastasi kilpailijoidensa laatua tai ylitti sen.
