Beste utførelse
Hva er beste utførelse?
Best execution er et juridisk mandat som krever at meglere søker de gunstigste alternativene for å utføre sine kunders ordre innenfor det rådende markedsmiljøet.
Beste utførelse er et betydelig investorbeskyttelseskrav som forplikter en megler til å utvise rimelig aktsomhet når han utfører en ordre for å oppnå de mest fordelaktige vilkårene for kunden.
Det krever at meglere undersøker, sporer og dokumenterer når de dirigerer en aksjeinvestering, en opsjon eller en obligasjonsordre for utførelse.
Hvordan fungerer best utførelse
Best execution er både en etisk retningslinje og et juridisk mandat. Det sikrer at meglere setter kundenes interesser først når de dirigerer handler for utførelse. Meglerinsentiver, som provisjoner, er sekundære til kundens behov.
and Exchange Commission (SEC) fører tilsyn med utførelsesstandarder og megler-forhandlere må rapportere til SEC kvartalsvis om hvordan kundeordrer rutes. Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA) gjennomfører også rutinemessige undersøkelser og revisjoner av meglerforetakenes beste utførelsespraksis.
FINRA-regel 5310
Financial Industry Regulatory Authority's Rule 5310, eller Best Execution Rule, krever at i enhver transaksjon for eller med en kunde eller en kunde hos en annen megler-forhandler, skal et medlem og personer tilknyttet et medlem bruke rimelig aktsomhet for å finne det beste markedet for det aktuelle verdipapiret, og kjøpe eller selge i slike markeder slik at den resulterende prisen for kunden er så gunstig som mulig under rådende markedsforhold. Bedrifter må gjennomføre en "regelmessig og streng" gjennomgang av utførelseskvaliteten til kundeordrer eller en ordre-for-ordre gjennomgang.
Krav for beste utførelse
Nøkkelfaktorer som meglere vurderer når de utfører kundeordrer inkluderer muligheten for en bedre pris enn oppgitt, utførelseshastighet og sannsynligheten for utførelse av handel. Best execution inkluderer også andre faktorer, som tidspunkt for oppgjør og størrelsen på handelen.
I Europa ble det i 2018 introdusert beste utførelsesbestemmelser, med tittelen Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) II. Disse forskriftene bidro til å øke de første MiFID-regelverket som ble introdusert i 2007. Forskriften sikrer meglere å ta "tilstrekkelige skritt" for å sikre gunstig utførelse for klienter, kontra "rimelige skritt."
##Høydepunkter
– Beste utførelse krever at meglere gir kundene den mest fordelaktige ordreutførelsen.
– Best execution er en lov som setter kundenes interesser først og over meglerinsentiver.
- Meglere vurderer den beste prisen, utførelseshastigheten og sannsynligheten for utførelse av handel når de evaluerer en kundeforespørsel.
##FAQ
Hva er MiFID II?
MiFID II ligner Best Execution Rule i USA og er et lovverk innstiftet av EU (EU) for å regulere finansmarkedene i blokken og forbedre beskyttelsen for investorer for å standardisere praksis over hele EU.
Hvordan vet en investor hvordan en megler følger den beste utførelsesregelen?
Investeringsselskaper gir ofte full avsløring av retningslinjer for ordreutførelse. BlackRock dokumenterer for eksempel sine beste utførelses- og ordreplasseringsprotokoller for kunder i selskapets beste utførelse og ordreplassering.
Hva skjer når selskaper ikke følger beste utførelse?
I desember 2022 siktet SEC Robinhood Financial LLC for gjentatt feilinformasjon som ikke klarte å avsløre firmaets mottak av betalinger fra handelsfirmaer for å dirigere kundeordrer til dem, og for å ha unnlatt å oppfylle sin plikt til å søke de beste rimelig tilgjengelige vilkårene for å utføre kundeordrer . I følge SECs ordre hevdet Robinhood feilaktig i en FAQ på et nettsted mellom oktober 2018 og juni 2019 at utførelseskvaliteten samsvarte med eller slo konkurrentene.
