Pelaksanaan Terbaik
Apakah Perlaksanaan Terbaik?
Pelaksanaan terbaik ialah mandat undang-undang yang memerlukan broker mencari pilihan yang paling sesuai untuk melaksanakan pesanan pelanggan mereka dalam persekitaran pasaran semasa.
Pelaksanaan terbaik ialah keperluan perlindungan pelabur penting yang mewajibkan broker untuk melaksanakan penjagaan yang munasabah apabila melaksanakan pesanan untuk mendapatkan syarat yang paling berfaedah untuk pelanggan.
Ia memerlukan broker untuk memeriksa, menjejaki dan mendokumenkan apabila menghalakan pelaburan ekuiti, pilihan atau pesanan bon untuk pelaksanaan.
Cara Pelaksanaan Terbaik Berfungsi
Pelaksanaan terbaik ialah garis panduan etika dan mandat undang-undang. Ia memastikan broker meletakkan kepentingan pelanggan mereka dahulu apabila menghalakan dagangan untuk pelaksanaan. Insentif broker, seperti komisen, adalah kedua kepada keperluan pelanggan.
Suruhanjaya Keselamatan dan Pertukaran (SEC) menyelia piawaian pelaksanaan dan peniaga broker mesti melaporkan kepada SEC setiap suku tahun tentang cara pesanan pelanggan dihalakan. Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan (FINRA) juga menjalankan pemeriksaan rutin dan audit amalan pelaksanaan terbaik firma broker.
Peraturan FINRA 5310
Peraturan 5310 Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan, atau Peraturan Pelaksanaan Terbaik, menghendaki bahawa dalam sebarang transaksi untuk atau dengan pelanggan atau pelanggan peniaga broker lain, ahli dan orang yang dikaitkan dengan ahli hendaklah menggunakan ketekunan yang munasabah untuk memastikan pasaran terbaik untuk keselamatan subjek, dan membeli atau menjual dalam pasaran sedemikian supaya harga yang terhasil kepada pelanggan adalah sebaik mungkin di bawah keadaan pasaran semasa. Firma mesti menjalankan semakan "biasa dan teliti" terhadap kualiti pelaksanaan pesanan pelanggan atau semakan pesanan demi pesanan.
Keperluan untuk Pelaksanaan Terbaik
Faktor utama yang broker pertimbangkan semasa melaksanakan pesanan pelanggan termasuk peluang untuk harga yang lebih baik daripada yang disebut, kelajuan pelaksanaan dan kemungkinan pelaksanaan perdagangan. Pelaksanaan terbaik juga termasuk faktor lain, seperti masa untuk penyelesaian dan saiz perdagangan.
Di Eropah, peraturan pelaksanaan terbaik telah diperkenalkan pada 2018, bertajuk Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) II. Peraturan ini membantu meningkatkan peraturan MiFID awal yang diperkenalkan pada tahun 2007. Peraturan ini memastikan broker mengambil "langkah yang mencukupi" untuk memastikan pelaksanaan yang baik untuk pelanggan, berbanding "langkah yang munasabah."
##Sorotan
Pelaksanaan terbaik memerlukan broker untuk menyediakan pelanggan dengan pelaksanaan pesanan yang paling berfaedah.
Pelaksanaan terbaik ialah undang-undang yang mengutamakan kepentingan pelanggan dan mengatasi insentif broker.
Broker mempertimbangkan harga terbaik, kelajuan pelaksanaan dan kemungkinan pelaksanaan perdagangan apabila menilai permintaan pelanggan.
##Soalan Lazim
Apakah MiFID II?
MiFID II adalah serupa dengan Peraturan Pelaksanaan Terbaik di AS dan merupakan rangka kerja perundangan yang dimulakan oleh Kesatuan Eropah (EU) untuk mengawal selia pasaran kewangan dalam blok itu dan meningkatkan perlindungan untuk pelabur menyeragamkan amalan di seluruh EU.
Bagaimanakah Pelabur Mengetahui Cara Broker Mematuhi Peraturan Pelaksanaan Terbaik?
Syarikat pelaburan sering memberikan pendedahan penuh dasar pelaksanaan pesanan. BlackRock, sebagai contoh, mendokumenkan pelaksanaan terbaik dan protokol penempatan pesanan untuk pelanggan dalam pendedahan Pelaksanaan Terbaik dan Penempatan Pesanan syarikat.
Apa Berlaku Apabila Syarikat Tidak Mengikuti Pelaksanaan Terbaik?
Pada Disember 2022, SEC mengenakan bayaran kepada Robinhood Financial LLC untuk kesilapan nyata berulang yang gagal mendedahkan penerimaan pembayaran firma daripada firma perdagangan kerana menghalakan pesanan pelanggan kepada mereka, dan dengan gagal memenuhi kewajipannya untuk mendapatkan syarat terbaik yang tersedia secara munasabah untuk melaksanakan pesanan pelanggan . Menurut perintah SEC, Robinhood secara palsu mendakwa dalam FAQ tapak web antara Oktober 2018 dan Jun 2019 bahawa kualiti pelaksanaannya sepadan atau mengalahkan pesaingnya.
