회사 채권 소유자

채권자란 무엇입니까?

채권 보유자는 일반적으로 기업 및 정부에서 발행하는 채무 증권의 투자자 또는 소유자입니다. 채권 보유자는 본질적으로 채권 발행인에게 돈을 빌려주는 것입니다. 그 대가로 채권 투자자 는 채권이 만기될 때 원금 (초기 투자)을 받습니다. 대부분의 채권의 경우 채권 보유자는 정기적인 이자를 지급받습니다.

채권 보유자 설명

투자자는 발행 기관에서 직접 채권을 구매할 수 있습니다. 예를 들어, 국채는 신규 발행이 경매되는 동안 미 국채에서 구입할 수 있습니다. 채권 투자자는 중개인이나 금융 기관을 통해 유통 시장에서 이전에 발행된 채권을 구입할 수도 있습니다.

채권 보유자는 파산 시 발행 회사의 자산에 대한 청구권이 더 높기 때문에 채권은 일반적으로 주식보다 안전한 투자로 간주됩니다. 즉, 회사가 자산을 매각하거나 청산 해야 하는 경우 수익금은 보통주보다 먼저 채권자에게 돌아갑니다.

채권에 대한 간략한 입문서

채권에 투자할 때 채권 보유자가 투자하기 전에 이해해야 하는 몇 가지 중요한 영역이 있습니다. 주식과 달리 채권은 이익의 반환이나 의결권을 통해 회사에 대한 소유권 참여를 제공하지 않습니다. 대신 발행자의 대출 의무와 상환 가능성을 나타내며 기타 요인이 가격에 영향을 미칩니다.

이자율

쿠폰 이자율 은 회사 또는 정부가 채권 보유자에게 지불하는 이자율입니다. 이자율은 고정 또는 변동일 수 있습니다. 변동금리는 10년 만기 국채 수익률과 같은 벤치마크와 연결될 수 있습니다.

일부 채권은 투자자에게 이자를 지급하지 않습니다. 대신 액면가보다 낮은 가격이나 할인된 가격으로 판매합니다. 예 를 들어, 무이표 채권 은 이표 이자를 지급하지 않지만 액면가에 비해 크게 할인되어 거래 되므로 채권이 액면가를 반환할 때 만기 에 이익을 얻습니다. 예를 들어, $1,000 할인된 채권은 시장에서 $950에 팔릴 수 있으며 만기가 되면 투자자는 $50 이익을 위해 $1,000 액면가를 받습니다.

만기일

만기일은 회사가 원금(초기 투자금)을 채권자에게 상환해야 하는 때입니다. 대부분의 국채는 만기에 원금을 상환합니다. 그러나 채권을 발행하는 회사에는 상환 방법에 대한 몇 가지 옵션이 있습니다.

가장 일반적인 형태의 상환은 자본 상환이라고 합니다. 여기서 발행회사는 만기일에 일시불로 지급한다. 두 번째 옵션은 사채 상환 준비금 이라고 합니다. 이 방식은 발행회사가 만기일에 사채를 상환할 때까지 매년 일정 금액을 반환하는 방식이다.

일부 채권은 호출 가능한 유가 증권 입니다. 상환 가능 채권이라고도 하는 호출 가능 채권은 발행자가 명시된 만기 이전 날짜에 상환할 수 있는 채권입니다. 호출되면 발행인은 투자자의 원금을 조기에 반환하고 모든 향후 쿠폰 지급을 종료합니다.

###신용등급

발행인의 신용 등급 과 궁극적으로 채권의 신용 등급은 투자자가 받게 될 이자율에 영향을 미칩니다. 신용 평가 기관은 회사 및 국채의 신용도를 측정하여 투자자에게 유사한 상품에 투자하는 것과는 달리 특정 채권에 투자할 때 수반되는 위험에 대한 개요를 제공합니다.

신용 평가 기관은 일반적으로 이러한 등급을 나타내기 위해 문자 등급을 지정합니다. 예를 들어, Standard & Poor's는 신용 위험이 더 높은 증권에 대해 AAA에서 우수에서 C 및 D에 이르는 신용 등급 척도를 가지고 있습니다. 등급이 BB 미만인 채무 상품은 투기 등급 또는 정크 본드 로 간주되며,. 이는 채권 발행자가 대출을 불이행할 가능성이 더 높음을 의미합니다.

채권 보유자는 소득을 얻습니다.

채권 보유자는 두 가지 주요 방법으로 소득을 얻습니다. 첫째, 대부분의 채권은 일반적으로 반년마다 지급되는 정기이자(쿠폰율)를 반환합니다. 그러나 채권의 구조에 따라 연간, 분기별 또는 월별 쿠폰을 지급할 수도 있습니다. 예를 들어, 채권이 쿠폰 이자율이라고 하는 4%의 이자율을 지불하고 액면가가 $1,000인 경우 투자자는 만기까지 연간 $40 또는 반기마다 $20를 지급받습니다. 채권 보유자는 채권 만기 시 원금 전액을 돌려받습니다($1,000 x 0.04 = $40 / 2 = $20).

채권 보유자가 보유 수익을 얻을 수 있는 두 번째 방법은 채권을 유통 시장에서 판매하는 것입니다. 채권 보유자가 만기 전에 채권을 매각하면 매각 이익이 발생할 가능성이 있습니다. 다른 증권과 마찬가지로 채권도 가치가 상승할 수 있지만 채권 평가에는 몇 가지 요인이 작용합니다.

예를 들어, 투자자가 액면가가 1,000달러인 채권에 1,000달러를 지불했다고 가정해 보겠습니다. 채권 보유자가 만기 이전에 채권을 유통 시장에서 판매하고 채권이 $1,050에 팔릴 경우 판매 시 $50를 벌 수 있습니다. 물론 채권 보유자는 채권 가치가 원래 구매 가격에서 하락할 경우 손해를 볼 수 있습니다.

채권자와 세금

정기 수동 소득의 장점과 만기 시 투자 수익 외에도 채권 보유자의 한 가지 큰 장점은 특정 채권의 소득에 대해 소득세가 면제될 수 있다는 것입니다. 지방 또는 주 정부에서 발행하는 지방채는 종종 과세 대상이 아닌 이자를 지급합니다. 그러나 주, 지방 및 연방 세금이 면제되는 삼중 면세 채권을 구입하려면 일반적으로 채권이 발행된 지방 자치 단체에 거주해야 합니다.

채권 보유자를 위한 보상

채권 보유자에게 제공되는 보상에는 비교적 안전한 투자 상품이 포함됩니다. 그들은 정기적인 이자를 받고 만기에 투자한 원금을 반환받습니다. 또한 경우에 따라 이자는 세금이 부과되지 않습니다. 그러나, 채권 보유의 상승으로 인해 위험 부담도 따릅니다.

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채권자에 대한 위험

채권에 지불하는 이자율은 인플레이션을 따라가지 못할 수 있습니다. 인플레이션 위험 은 경제 전반에 걸친 물가 상승의 척도입니다. 가격이 3% 상승하고 채권이 2% 쿠폰을 지급하면 채권 보유자는 실질 순 손실을 입게 됩니다. 즉, 채권 보유자는 인플레이션 위험이 있습니다.

이자율 위험 에 대처해야 합니다 . 이자율 위험은 이자율이 상승할 때 발생합니다. 대부분의 채권에는 고정 금리 쿠폰이 있으며 시장 금리가 상승함에 따라 결국 더 낮은 금리를 지불하게 될 수 있습니다. 결과적으로 채권 보유자는 금리 인상 환경에서 시장에 비해 더 낮은 수익률을 얻을 수 있습니다.

채권 소유자가 되는 것은 일반적으로 채권이 일정한 이자 지급과 만기 시 원금 반환을 보장하기 때문에 위험이 낮은 노력으로 인식됩니다. 그러나 채권은 기본 발행자만큼 안전합니다. 채권 은 발행자의 재정적 생존 가능성과 연결되어 있기 때문에 신용 위험 과 채무 불이행 위험이 있습니다. 회사가 재정적으로 어려움을 겪을 경우 투자자는 채권에 대해 채무 불이행의 위험에 처하게 됩니다. 즉, 채권 보유자는 기초 회사가 파산할 경우 투자한 원금의 100%를 잃을 수 있습니다.

예를 들어 회사채를 보유하면 일반적으로 국채를 보유하는 것보다 더 높은 수익을 얻을 수 있지만 더 높은 위험이 따릅니다. 이 수익률 차이는 정부나 지방 자치 단체가 파산 신청을 하고 채권 보유자를 미지급 상태로 만들 가능성이 적기 때문입니다. 물론, 경제가 불안정한 외국이나 격변기에 정부가 발행한 채권은 재정적으로 안정적인 정부와 기업이 발행한 채권보다 채무 불이행 위험이 훨씬 더 클 수 있습니다.

채권 투자자는 채권 보유자의 위험 대 보상을 고려해야 합니다. 위험으로 인해 유통 시장의 채권 가격이 변동하고 채권의 액면가에서 벗어납니다. 잠재적인 채권 보유자는 수익 기록이 거의 없는 새로운 회사나 불확실한 미래를 가진 외국 정부에서 발행한 액면가 1,000달러의 채권에 대해 1,000달러를 기꺼이 지불하지 않을 수 있습니다.

결과적으로 $1,000 채권은 $800 또는 할인된 가격으로만 판매될 수 있습니다. 그러나 채권을 구매하는 투자자는 발행자가 투자 만기 전에 접거나 불이행하지 않을 위험을 감수하고 있습니다. 그 대가로 채권 보유자는 만기 시 20%의 이익을 얻을 수 있습니다.

채권 보유자 투자의 실제 사례

잠재적 채권 보유자는 국채나 회사채에 투자할 수 있습니다. 다음은 이점과 위험이 있는 각각의 예입니다.

###국채

미국 재무부 채권(T-본드) 은 프로젝트 또는 일상적인 운영에 자금을 조달하기 위해 미국 정부가 발행합니다. 미 재무부는 기존 채권이 유통시장에서 거래되는 동안 연중 여러 차례 경매를 통해 채권을 발행한다. 미국 정부의 전폭적인 믿음과 신용으로 위험이 없는 것으로 간주되는 T-본드는 보수적인 투자자들이 선호하는 투자입니다. 그러나 T-bond는 일반적으로 회사채보다 낮은 이자율을 지불하기 때문에 무위험 특성이 있습니다.

국채는 만기가 10년에서 30년 사이인 장기 채권으로 반기별 이자를 지급하며 액면가가 1,000달러입니다. 30년 만기 국채 수익률은 2019년 3월 31일 2.817%로 마감되었으므로 채권 보유자는 연간 2.817%를 받습니다. 만기가 되면 30년 후에는 투자한 원금 전액을 돌려받습니다. T-본드는 만기 전에 유통 시장에서 판매할 수 있습니다.

###기업 채권

Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY)는 현재 2019년 4월 5일 현재 할인 채권을 보유하고 있습니다. 고정 채권(BBBY4144685)의 금리는 4.915이며 2034년 8월에 만기가 됩니다. 2019년 4월 5일 현재 채권 가격은 $100에 비해 $77.22입니다. 원래 문제. BBBY가 몇 년 동안 재정적 어려움을 겪으면서 채권 가치가 떨어졌습니다.

때때로 BBBY 채권의 수익률은 유가 증권과 관련된 신용 위험을 반영하여 7% 쿠폰까지 상승했습니다. 이에 비해 10년 만기 국채 수익률은 약 2.45%입니다. BBBY 오퍼링은 관대한 수익률과 관련 위험에 대한 견고한 서비스로 대폭 할인됩니다. 회사가 파산을 신청하면 채권 보유자는 원금 전액을 잃을 수 있습니다.

##하이라이트

• 채권 보유자는 기업이나 정부 기관과 같은 기관에서 발행한 채권을 취득하는 투자자입니다.

• 채권 보유자는 자신이 소유한 특정 채권의 가치가 상승하면 추가로 이익을 얻을 수 있으며, 이는 유통 시장에서 판매될 수 있습니다.

• 채권보유자는 본질적으로 발행자의 채권자가 되므로 채권 보유자는 주식(지분) 보유자보다 특정 보호 및 우선권을 향유합니다.

• 채권 보유자는 대부분의 채권에 대한 정기이자(쿠폰) 지급 외에 채권 만기 시 원금을 돌려받습니다.