인플레이션 위험

인플레이션 위험이란 무엇입니까?

인플레이션 위험은 투자, 자산 또는 소득 흐름 의 미래 실질 가치 (인플레이션 이후)가 예상치 못한 인플레이션으로 인해 감소할 위험입니다.

인플레이션 위험 이해

인플레이션 위험은 인플레이션 이 투자 성과, 자산 가치 또는 소득 흐름의 구매력을 저해할 위험을 의미합니다. 인플레이션을 고려하지 않고 재무 결과를 보는 것이 명목 수익입니다. 투자자가 걱정해야 할 가치는 실질 수익률이라고 하는 구매력 입니다.

인플레이션은 시간이 지남에 따라 화폐의 구매력이 감소하는 것이며, 인플레이션의 변화를 예상하지 못하면 투자에 대한 실현 수익 또는 자산의 미래 가치가 기대 가치보다 낮아질 위험이 있습니다.

화폐로 표시된 모든 자산 또는 소득 흐름은 화폐 구매력의 감소에 정비례하여 가치를 잃을 것이기 때문에 인플레이션 위험에 잠재적으로 취약합니다. 나중에 상환하기 위해 고정 금액을 대출하는 것은 인플레이션 위험이 있는 자산의 전형적인 예입니다. 상환되는 금액이 대출한 금액보다 훨씬 더 가치가 낮을 수 있기 때문입니다. 물리적 자산과 자본은 인플레이션 위험에 덜 민감하며 예상치 못한 인플레이션으로부터 이익을 얻을 수도 있습니다.

투자자에게 채권 은 인플레이션 위험에 가장 취약한 것으로 간주됩니다. 나방이 훌륭한 양모 스웨터를 망칠 수 있는 것처럼 인플레이션은 채권 투자자의 순자산을 파괴할 수 있습니다. 그리고 너무 자주, 채권 투자자가 투자의 문제를 알아차리면 너무 늦습니다.

대부분의 채권은 증가하지 않는 고정 쿠폰 이자율 을 받습니다. 따라서 투자자가 이자율이 4%인 30년 만기 국채를 사는데 인플레이션이 12%까지 치솟으면 투자자는 심각한 문제에 빠진다. 해가 거듭될수록 채권 보유자는 투자가 얼마나 안전하다고 느끼는지와 상관없이 점점 더 많은 구매력을 잃습니다.

인플레이션 리스크 대응

인플레이션 위험으로부터 보호하는 가장 기본적인 방법은 투자에 요구되는 이자율 또는 요구 수익률 (RoR)에 인플레이션 프리미엄을 구축하는 것입니다. 예를 들어 대출 기관이 1년 동안 화폐 가치가 3% 감소할 것으로 예상하는 경우 보상하기 위해 청구하는 이자율에 3%를 추가할 수 있습니다. 이와 같은 인플레이션 프리미엄은 대출 기관과 차용인에 의해 일상적인 시장 이자율에 암묵적으로 포함됩니다.

실제 인플레이션율이 예상과 다를 때 더 심각한 인플레이션 위험이 발생합니다. 단순히 인플레이션 프리미엄을 필요한 이자율 또는 RoR로 구축하여 투자할 때 예상치 못한 인플레이션을 조정할 수 없습니다.

일부 증권은 구매력의 변화를 방지하기 위해 인플레이션에 대한 현금 흐름을 조정하여 인플레이션 위험을 해결하려고 시도합니다. 재무부 인플레이션 보호 증권 (TIPS)은 아마도 이러한 증권 중 가장 인기가 있을 것입니다. 소비자 물가 지수 (CPI) 의 변화에 따라 쿠폰과 원금 지급을 조정 하여 투자자에게 실제 인플레이션율에 따라 보장된 실질 수익을 제공합니다.

일부 증권은 그렇게 하지 않고 인플레이션 위험 보호를 제공합니다. 예를 들어 변동 금리 증권은 보유자에 대한 현금 흐름(이자 지급, 배당금 등)이 인플레이션 비율에 직간접적으로 영향을 받는 우대 금리 와 같은 지수를 기반으로 하기 때문에 어느 정도 보호 기능을 제공합니다 . 전환사채 는 때때로 채권처럼 거래되고 때로는 주식처럼 거래되기 때문에 어느 정도 보호를 제공합니다. 인플레이션의 변화에 영향을 받는 주가와의 상관관계는 전환사채가 인플레이션을 약간 보호한다는 것을 의미합니다.

인플레이션 위험의 예

10% 쿠폰이 있는 $1,000,000 채권 투자를 보유한 투자자를 생각해 보십시오. 이것은 은퇴자가 생활하기에 충분한 이자 지불을 생성할 수 있지만 연간 3%의 인플레이션율로 포트폴리오가 생산하는 $1,000는 내년에는 $970, 그 다음 해에는 약 $940의 가치가 있습니다.

인플레이션이 상승한다는 것은 이자 지불이 점차적으로 구매력이 줄어들고 몇 년 후에 원금을 상환할 때 투자자가 채권을 처음 구매할 때보다 훨씬 적게 구매한다는 것을 의미합니다.

하이라이트

채권 지급은 일반적으로 고정 이자율을 기반으로 하기 때문에 인플레이션 위험이 가장 높습니다. 즉, 인플레이션이 증가하면 구매력이 감소합니다.
인플레이션 위험은 인플레이션이 구매력 감소를 통해 투자 수익을 저해할 위험입니다.
인플레이션 위험에 대응하기 위해 여러 금융 상품이 존재합니다.