책 만들기

북빌딩이란?

최초 공모(IPO) 가 제공될 가격을 결정하려고 시도하는 프로세스 입니다. 일반적으로 투자 은행인 보험업자는 기관 투자자(예: 펀드 매니저 및 기타)를 초대하여 주식 수와 주식에 대해 지불할 가격에 대한 입찰을 제출하도록 요청하여 장부를 작성합니다.

북빌딩의 이해

북빌딩은 투자자 참여 이전에 가격이 결정되는 '고정 가격 책정' 방식을 넘어 기업이 IPO 가격을 책정하는 사실상의 메커니즘이 됐다. 가격 발견 프로세스에는 IPO를 제안하는 회사와 시장 모두를 만족시킬 발행 가격에 도달하기 전에 주식에 대한 투자자 수요를 생성하고 기록하는 과정이 포함됩니다. 모든 주요 증권 거래소에서 유가 증권 가격을 책정하는 가장 효율적인 방법으로 적극 권장합니다.

장부 작성 프로세스는 다음 단계로 구성됩니다.

는 유가 증권을 판매할 수 있는 가격대를 결정하고 기관 투자 커뮤니티에 발송할 안내서 를 작성하는 임무를 맡은 인수인 으로 활동할 투자 은행을 고용합니다 .

1. 투자 은행은 일반적으로 대규모 구매자 및 펀드 매니저인 투자자에게 구매에 관심이 있는 주식 수와 지불할 의사가 있는 가격에 대해 입찰가를 제출하도록 초대합니다.

2. 책은 제출된 입찰에서 문제에 대한 총 수요를 나열하고 평가하여 '제작'됩니다. 보험업자는 정보를 분석하고 가중 평균을 사용하여 마감 가격 이라고 하는 증권의 최종 가격에 도달합니다 .

3. 보험자는 투명성을 위해 제출된 모든 입찰의 세부 사항을 공개해야 합니다.

4. 수락된 입찰자에게 주식이 할당됩니다.

장부 작성 과정에서 수집된 정보가 특정 가격대가 가장 좋다고 제안하더라도 IPO가 구매자에게 공개된 후에는 많은 실제 구매가 보장되지 않습니다. 또한 IPO가 분석 중에 제안된 가격으로 제공되어야 하는 것은 아닙니다.

가속화된 책 만들기

가속화된 장부 작성 은 회사가 즉각적인 자금 조달이 필요한 경우에 자주 사용되며, 이 경우 부채 자금 조달 은 문제가 되지 않습니다. 이는 회사가 다른 회사를 인수하기 위해 제안을 하려는 경우일 수 있습니다. 기본적으로 회사가 높은 부채 의무로 인해 단기 프로젝트 또는 인수를 위한 추가 자금 조달을 얻을 수 없는 경우 가속 장부 구성을 사용하여 주식 시장에서 빠른 자금 조달을 얻을 수 있습니다.

가속화된 책 제작을 통해 제안 기간은 마케팅이 거의 또는 전혀 없이 단 하루 또는 이틀 동안만 가능합니다. 즉, 가격 책정과 발행 사이의 시간은 48시간 이내입니다. 가속화된 장부 작성은 종종 하룻밤 사이에 구현되며, 발행 회사는 예정된 배치 전날 저녁에 인수자 역할을 할 수 있는 여러 투자 은행에 연락합니다. 발행인은 경매 방식으로 입찰을 요청하고 가장 높은 백스톱 가격 을 약속한 은행에 인수 계약을 체결합니다. 보험자는 가격 범위가 포함된 제안서를 기관 투자자에게 제출합니다. 실제로 투자자와의 배치는 24~48시간 내에 가장 자주 발생하는 보안 가격 책정으로 하룻밤 사이에 이루어집니다.

IPO 가격 리스크

IPO의 경우 초기 가격이 설정될 때 주식이 고가 또는 저평가될 위험이 있습니다. 가격이 너무 높으면 회사의 가격이 실제 가치와 일치하는지 확신하지 못하면 투자자의 관심을 끌 수 있습니다. 시장 내 이러한 반응은 가격을 더 하락시켜 이미 확보한 주식의 가치를 떨어뜨릴 수 있습니다.

주식이 저평가된 경우, IPO의 일부로 취득한 것보다 더 많은 자금을 창출할 수 있었기 때문에 발행 회사 측에서 놓친 기회로 간주됩니다.

##하이라이트

• 가격 발견 프로세스에는 발행 가격에 도달하기 전에 주식에 대한 투자자 수요를 생성하고 기록하는 과정이 포함됩니다.

• 장부 작성은 인수자가 최초 공모(IPO)가 제공될 가격을 결정하려고 시도하는 프로세스입니다.

• 장부 작성은 기업이 IPO 가격을 책정하는 사실상의 메커니즘이며 모든 주요 증권 거래소에서 유가 증권 가격을 책정하는 가장 효율적인 방법으로 적극 권장합니다.