상대 평가 모델

상대 평가 모델이란 무엇입니까?

상대 평가 모델은 회사의 재무 가치를 평가하기 위해 회사의 가치를 경쟁업체 또는 업계 동료의 가치와 비교하는 비즈니스 평가 방법입니다. 상대 평가 모델은 다른 회사 또는 산업 평균을 참조하지 않고 현재 가치 로 할인된 추정 미래 잉여 현금 흐름 을 기반으로 회사의 내재 가치를 결정하려고 하는 절대 가치 모델의 대안입니다. 절대 가치 모델과 마찬가지로 투자자는 회사의 주식이 좋은지 여부를 결정할 때 상대 평가 모델을 사용할 수 있습니다.

상대평가모형의 종류

기업가치 (EV), 영업이익률,. 부동산의 경우 현금흐름 의 가격, 소매의 경우 판매가격(P/S) 과 같은 다양한 유형의 상대 평가 비율이 있습니다.

가장 인기 있는 상대 평가 배수 중 하나는 P/E( Price-to- earnings ) 비율입니다. 주가를 주당순이익 (EPS)으로 나누어 계산하며, 기업의 주가는 이익의 배수로 표시됩니다. P/E 비율이 높은 회사는 경쟁업체보다 1달러당 더 높은 가격으로 거래되고 있으며 과대평가된 것으로 간주됩니다. 마찬가지로 PER이 낮은 회사는 EPS 1달러당 더 낮은 가격으로 거래되고 있으며 저평가된 것으로 간주됩니다. 이 프레임워크는 상대적 시장 가치를 측정하기 위해 가격의 배수로 수행할 수 있습니다. 따라서 해당 산업의 평균 P/E가 10배이고 해당 산업의 특정 기업이 5배에 거래되고 있는 경우, 이는 동종 기업에 비해 상대적으로 저평가된 것입니다.

상대 평가 모델 대 절대 평가 모델

상대 평가는 배수,. 평균, 비율 및 벤치마크를 사용하여 회사의 가치를 결정합니다. 산업 전반의 평균을 찾아 벤치마크를 선택할 수 있으며 그 평균을 사용하여 상대적 가치를 결정할 수 있습니다. 반면에 절대 측정값은 벤치마크 또는 평균에 대한 외부 참조를 만들지 않습니다. 모든 발행 주식의 총 시장 가치인 회사의 시가 총액은 일반 달러 금액으로 표시되며 상대적 가치에 대해서는 거의 알려주지 않습니다. 물론 여러 기업에 걸쳐 충분한 절대적 가치 평가 수단을 가지고 있다면 상대적인 추론을 이끌어낼 수 있습니다.

특별 고려 사항

주식의 상대 가치 추정

상대 가치에 대한 척도를 제공하는 것 외에도 P/E 비율을 통해 분석가는 동료를 기반으로 주식이 거래되어야 하는 가격으로 되돌아갈 수 있습니다. 예를 들어, 전문 소매업의 평균 P/E가 20배라면 해당 업종 기업의 평균 주가가 EPS의 20배에 거래된다는 의미입니다.

A 회사가 시장에서 $50에 거래되고 EPS가 $2라고 가정합니다. P/E 비율은 $50를 $2(25배)로 나누어 계산합니다. 이는 업계 평균인 20배보다 높은 수치로 A사가 과대평가됐다는 의미다. 회사 A가 업계 평균인 EPS의 20배에 거래되고 있다면 상대 가치인 $40의 가격에 거래될 것입니다. 즉, 업계 평균을 기준으로 회사 A는 판매 기회를 나타내는 가격보다 $10 높은 가격에 거래되고 있습니다.

정확한 벤치마크 또는 산업 평균을 개발하는 것이 중요하기 때문에 상대 가치를 계산할 때 동일한 산업 및 시가 총액에 있는 회사만 비교하는 것이 중요합니다.

하이라이트

• 상대 평가 모델을 사용하여 다른 회사 또는 업계 평균과 비교한 회사 주가의 가치를 평가할 수 있습니다.

• 상대 평가 모델은 기업의 재무적 가치를 결정하기 위해 기업의 가치를 경쟁자의 가치와 비교합니다.

• 상대 평가 모델은 다른 회사 또는 산업 평균을 참조하지 않는 절대 평가 모델과 다릅니다.

• 가장 인기 있는 상대 평가 배수 중 하나는 P/E 비율입니다.