스톡 옵션

스톡옵션이란?

스톡옵션은 투자자에게 합의된 가격과 날짜에 주식을 사고팔 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다. 옵션에는 두 가지 유형이 있습니다. 풋 옵션 은 주가가 하락할 것이라는 베팅이고, 콜 은 주가가 상승할 것이라는 베팅입니다. 주식(또는 주가지수)을 기초자산으로 하기 때문에 스톡옵션은 주식파생상품 의 일종으로 주식옵션이라고 할 수 있습니다.

직원 스톡 옵션 (ESO)은 사실상 콜 옵션에 해당하는 일부 직원 또는 임원에게 회사에서 제공하는 지분 보상 유형입니다.

스톡 옵션 이해하기

옵션은 파생 상품 으로 알려진 일종의 금융 상품 입니다. 옵션의 가치는 기초 증권이나 자산의 가치를 기반으로 하거나 파생됩니다. 스톡 옵션의 경우 해당 자산은 회사 주식의 주식입니다. 기본적으로 옵션은 주식을 팔거나 사는 두 당사자 간의 계약인 계약입니다. 옵션 계약은 거래 날짜(보통 몇 개월 후)와 가격을 설정합니다.

이 행사 가격으로 알려진 "가격에 포함 " 되기 위해 도달해야 하는 가격을 결정합니다 . 옵션의 가치는 기초 주가와 행사 가격 (행사 가격) 의 차이에 의해 결정됩니다 .

스톡 옵션은 두 가지 기본 범주로 나뉩니다.

• 콜 옵션을 통해 보유자는 특정 기간 내에 명시된 가격으로 자산을 구매할 수 있습니다.

• 풋 옵션을 통해 보유자는 특정 기간 내에 명시된 가격으로 자산을 매도할 수 있습니다.

###스타일

미국식 과 유럽식 의 두 가지 스타일 옵션이 있습니다 . 미국식 옵션은 매수일과 만기일 사이에 언제든지 행사할 수 있습니다. 흔하지 않은 유럽 옵션은 만기일에만 행사할 수 있습니다.

###만료일

옵션을 사용하면 거래자가 주가 상승 또는 하락에 베팅할 수 있을 뿐만 아니라 거래자가 주가 상승 또는 하락이 예상되는 특정 날짜를 선택할 수 있습니다. 이를 만료 날짜 라고 합니다. 만기일은 거래자가 풋과 콜의 가치를 평가하는 데 도움이 되기 때문에 중요합니다. 이는 시간 가치 로 알려져 있으며 다양한 옵션 가격 책정 모델에 사용됩니다.

###행사 가격

행사가는 옵션의 행사 여부를 결정합니다. 거래자가 만기일까지 주식이 위 또는 아래로 있을 것으로 예상하는 가격입니다. 트레이더가 International Business Machine Corp.에 베팅하는 경우 (IBM)은 미래에 상승할 것이며 특정 월 및 특정 행사가에 대한 콜옵션을 매수할 수 있습니다. 예를 들어, 한 거래자는 IBM의 주가가 1월 중순까지 150달러 이상으로 오를 것이라고 내기를 하고 있습니다. 그런 다음 1월 $150 콜을 매수할 수 있습니다.

계약 규모

계약은 거래자가 구매하려고 할 수 있는 특정 수의 기본 주식을 나타냅니다. 1계약은 기초 주식의 100주와 같습니다. 이전 예를 사용하여 거래자는 5개의 콜 계약을 구매하기로 결정합니다. 이제 거래자는 1월 $150 콜을 5개 소유하게 됩니다.

만기일까지 주식이 $150 이상으로 상승하면 거래자는 현재 주가에 관계없이 IBM 주식 500주를 $150에 행사하거나 매수할 수 있는 옵션을 갖게 됩니다. 주식의 가치가 $150 미만이면 옵션은 가치 없이 만료되며 거래자는 옵션을 구매하는 데 지출한 전체 금액(프리미엄이라고도 함)을 잃게 됩니다.

###프리미엄

프리미엄 은 옵션에 대해 지불한 가격입니다. 콜 가격에 구매 계약 수를 곱한 다음 100을 곱하여 결정됩니다. 예에서 거래자가 1월 IBM $150 콜을 5개 구매하는 경우 계약당 $1, 거래자는 $500를 소비합니다. 그러나 거래자가 주식이 하락하기를 원하면 풋옵션을 매수할 것입니다.

스톡 옵션 거래

옵션은 거래자가 사용하는 전략에 따라 판매될 수도 있습니다. 위의 예에서 계속해서 거래자가 IBM 주가가 오를 것이라고 생각하면 콜옵션을 매수하거나 풋옵션을 매도하거나 매도할 수도 있습니다. 이 경우 풋옵션 매도자는 프리미엄을 지불하지 않고 프리미엄을 받게 됩니다. IBM 1월 $150 풋 5개를 매도한 사람은 $500를 받습니다.

주식이 $150 이상으로 거래되는 경우 옵션은 무가치하게 만료되어 풋옵션 매도자가 모든 프리미엄을 유지할 수 있습니다. 그러나 주식이 행사가 이하로 마감되면 매도자는 행사가 $150에 기초 주식을 매수해야 합니다. 그런 일이 발생하면 거래자는 더 낮은 수준에서 거래되고 있음에도 불구하고 현재 주당 $150의 주식을 소유하고 있기 때문에 프리미엄 및 추가 자본의 손실을 초래할 것입니다.

스톡 옵션의 예

아래 예에서 거래자는 Nvidia Corp(NVDA)의 주가가 앞으로 $170 이상으로 오를 것이라고 믿습니다. 그들은 1월 10일 계약당 $16.10의 가격으로 거래되는 $170 콜옵션을 매수하기로 결정합니다. 트레이더는 콜을 구매하기 위해 $16,100를 소비하게 됩니다. 그러나 거래자가 이익을 얻으려면 주가가 행사가 및 콜 비용($186.10) 이상으로 상승해야 합니다. 주식이 170달러 이상으로 오르지 않으면 옵션이 무의미하게 만료되고 거래자는 전체 프리미엄을 잃게 됩니다.

또한 거래자가 Nvidia가 미래에 하락할 것으로 예상하는 경우 계약당 $11.70에 1월 10일 $120 풋을 매수할 수 있습니다. 상인은 총 $11,700의 비용이 듭니다. 거래자가 이익을 얻으려면 주식이 $108.30 아래로 떨어져야 합니다. 주식이 $120 이상으로 마감되면 옵션이 가치 없이 만료되어 프리미엄을 잃게 됩니다.

##하이라이트

• 직원 스톡옵션은 회사가 특정 직원에게 효과적으로 콜옵션을 부여하는 것을 말합니다.

• 옵션 계약에는 콜과 풋의 두 가지 기본 유형이 있습니다.

• 스톡 옵션은 거래자에게 합의된 가격과 날짜에 특정 주식의 주식을 사고 팔 수 있는 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다.

• 하나의 주식 옵션 계약은 일반적으로 기초 주식의 100주를 나타냅니다.

• 스톡옵션은 주식 파생상품의 일반적인 형태입니다.

##자주하는 질문

스톡 옵션의 2가지 주요 유형은 무엇입니까?

투자자는 스톡 옵션을 거래할 때 콜 옵션 또는 풋 옵션 중에서 선택할 수 있습니다. 콜 옵션에서 투자자는 기초 주식의 가격이 상승할 것이라고 추측합니다. 풋옵션은 투자자가 기초 주식의 가격이 하락할 것이라고 베팅하는 약세 포지션을 취합니다. 옵션은 기본 주식의 100주에 해당하는 계약으로 구매됩니다.

옵션을 구매하는 이유는 무엇입니까?

기본적으로 스톡 옵션을 사용하면 투자자가 미래의 특정 날짜까지 주어진 주식의 상승 또는 하락에 베팅할 수 있습니다. 종종 대기업은 주어진 증권에 대한 위험 노출을 헤지하기 위해 스톡 옵션을 구매합니다. 반면에 옵션을 사용하면 투자자가 주식 가격에 대해 추측할 수 있으므로 일반적으로 위험이 높아집니다.

스톡 옵션은 어떻게 작동합니까?

A 주식의 가격이 3개월 후에 오를 것이라고 추측하는 투자자를 생각해 보십시오. 현재 주식 A의 가치는 $10입니다. 그런 다음 투자자는 행사가가 $50인 콜 옵션을 매수합니다. 행사 가격은 투자자가 이익을 내기 위해 주식이 초과해야 하는 가격입니다. 만료 날짜로 빠르게 이동하여 현재 A 주식은 $70까지 상승했습니다. 이 콜옵션은 A주 가격이 행사가 $50보다 $20 높기 때문에 $20의 가치가 있습니다. 대조적으로 투자자는 기초 주식이 만기일까지 행사 가격 아래로 떨어질 경우 풋 옵션에서 이익을 얻을 것입니다.

스톡옵션 행사란?

스톡 옵션을 행사하려면 행사가로 기초 기초자산을 매수(콜의 경우) 또는 매도(풋의 경우)해야 합니다. 옵션이 100에 가까운 델타로 내가격이 깊은 경우 만기 전에, 또는 옵션이 어떤 금액으로든 내가격인 경우 만기 시점에 가장 자주 수행됩니다. 행사되면 옵션이 사라지고 기초 자산이 행사가로 인도됩니다(각각 롱 또는 숏). 그런 다음 거래자는 기본 시장 가격에서 이익으로 기초 포지션을 청산할 수 있습니다.