현금 흐름 투자 수익률(CFROI)

현금 흐름 투자 수익률(CFROI)이란 무엇입니까?

투자에 대한 현금 흐름 수익(CFROI)은 회사의 경제적 수익을 대신하는 평가 지표입니다. 이 수익은 부가 가치를 결정하기 위해 자본 비용 또는 할인율 과 비교됩니다. CFROI는 특정 연도에 회사의 모든 투자 프로젝트에 대한 평균 경제적 수익으로 정의됩니다. 투자 수익률 ( ROI)은 투자가 얼마나 잘 수행되는지를 측정한 것입니다.

현금 흐름 투자 수익률(CFROI) 이해

FCFROI는 스위스 은행인 Credit Suisse의 자회사인 HOLT의 등록 상표입니다. 1991년에 설립된 HOLT Value Associates는 이 평가 지표를 만들었으며, 설립자들은 이 평가 지표가 전체 회사의 경제적 수익에 대한 더 많은 통찰력을 제공한다고 믿었습니다.

CFROI의 공식은 다음과 같습니다.

CFROI = OCF / 고용된 자본

어디에:

• OCF = 영업 현금 흐름

• 고용된 자본 = 총 자본 + 단기 부채 + 자본 리스 의무 + 장기 부채

는 회사 전체에 대해 유사한 계산을 적용하여 단일 프로젝트 내부 수익률 (IRR) 대 장애물 비율 의 개념을 확장했습니다. -와이드 CFROI.

독점적인 방법론은 회사의 손익 계산서 및 대차 대조표에서 왜곡된 것으로 여겨지는 부분을 제거하고 인플레이션을 조정하여 시간 경과에 따른 개별 회사의 가치 창출 또는 파괴에 대한 역사적 분석을 위한 명확한 비교 기반을 만듭니다. 경영진이 자원을 수익성 있게 사용했는지 여부에 대한 질문은 CFROI 계산으로 답할 수 있습니다.

내부 수익률(IRR)은 제안된 투자의 수익성을 예측하거나 추정하기 위해 자본 예산 책정에 사용됩니다. 장애물 비율은 회사가 프로젝트에 투자할 때 얻을 것으로 기대하는 가장 작은 금액입니다.

CFROI의 사용

다른 금융 선택을 할 수 있는 동료 와 비교하는 데 유용할 수 있습니다 . 기업 가치의 진정한 기본 기반인 현금 창출 능력에 초점을 맞추면 동일한 국가(즉, 동일한 회계 기준)에 거주하든 해외에 거주하든 상관없이 동료와 보편적인 비교가 가능합니다.

투자자를 위한 CFROI의 흥미로운 측면 중 하나는 회사의 주가를 CFROI와 비교할 수 있는 기회입니다. 예를 들어, CFROI가 높은 수준으로 실행되고 이 성과가 주가에 완전히 반영되지 않은 경우 투자자는 이러한 평가 불일치 가능성을 활용할 수 있습니다.

하이라이트

• CFROI는 금융 시장이 주로 수익이나 기타 지표가 아닌 회사의 현금 흐름을 기반으로 주식 가격을 결정한다고 가정합니다.

• CFROI는 투자자에게 회사가 내부적으로 어떻게 작동하는지, 회사가 현금을 창출하고, 운영 자금을 조달하고, 돈을 사용하는지에 대한 통찰력을 제공합니다.

• CFROI(현금 흐름 투자 수익률)는 회사의 자본 비용과 관련하여 현금 흐름을 살펴보는 평가 지표입니다.

• CFROI는 시간 경과에 따른 회사의 성과를 보거나 해당 부문의 동료와 회사의 성과를 비교하는 데 사용할 수 있습니다.

• 이 지표는 회사의 재무 결과에서 소위 왜곡을 제거함으로써 회사 성과를 보다 명확하게 볼 수 있는 방법으로 간주됩니다. CFROI는 인플레이션의 영향도 고려합니다.