Nakit Akışı Yatırım Getirisi (CFROI)
Nakit Akışı Yatırım Getirisi (CFROI) Nedir?
Nakit akışı yatırım getirisi (CFROI), bir şirketin ekonomik getirisi için bir vekil olarak hareket eden bir değerleme metriğidir. Bu getiri, katma değer potansiyelini belirlemek için sermaye maliyeti veya iskonto oranı ile karşılaştırılır. CFROI, belirli bir yılda bir şirketin tüm yatırım projelerinin ortalama ekonomik getirisi olarak tanımlanır. Yatırım getirisi (ROI), bir yatırımın ne kadar iyi performans gösterdiğinin bir ölçüsüdür.
Nakit Akışı Yatırım Getirisini Anlama (CFROI)
FCFROI, İsviçre bankası Credit Suisse'in bir birimi olan HOLT'un tescilli ticari markasıdır. 1991 yılında kurulan HOLT Value Associates, kurucuların tüm bir şirketin ekonomik getirisi hakkında daha fazla fikir verdiğine inandıkları bu değerleme metriğini yarattı.
CFROI formülü:
CFROI = OCF / Kullanılan Sermaye
Neresi:
OCF = İşletme Nakit Akışı
Kullanılan Sermaye = Toplam Özkaynak + Kısa Vadeli Borç + Sermaye Kiralama Yükümlülükleri + Uzun Vadeli Borç
, tüm firma için benzer bir hesaplama uygulayarak, bir şirketin tüm projelerinin değerleme alıştırması yoluyla yürütüldüğü ve bir firma bulmak için ortalamasının alındığı, tek bir proje dahili getiri oranı (IRR) kavramına karşı bir engel oranı kavramını genişletti. -geniş CFROI.
Tescilli metodoloji, bir şirketin gelir tablosunda ve bilançosunda çarpıklık olduğuna inanılan şeyleri ortadan kaldırır ve bireysel bir firmanın zaman içinde yarattığı değerin veya yıkımının tarihsel analizi için temiz bir karşılaştırma temeli oluşturmak için enflasyon için ayarlamalar yapar. Yönetimin kaynaklarını kârlı kullanıp kullanmadığı sorusu CFROI hesaplamaları ile yanıtlanabilir.
Dahili getiri oranı (IRR), önerilen bir yatırımın ne kadar karlı olabileceğini tahmin etmek veya tahmin etmek için sermaye bütçelemesinde kullanılır. Engel oranı, bir şirketin bir projeye yatırım yaptığında kazanmayı beklediği en küçük miktardır.
CFROI'nin Kullanımları
CFROI, şirket performansını farklı finansman seçeneklerine sahip olabilecek emsallerle karşılaştırmak için de faydalı olabilir. Firma değerinin altında yatan gerçek temel olan nakit yaratma yeteneklerine odaklanma, aynı ülkede (yani aynı muhasebe standartlarında) veya yurt dışında yerleşik emsallerle evrensel karşılaştırmaları mümkün kılar.
CFROI'nin yatırımcılar için ilginç bir yönü, şirketin hisse senedi fiyatını CFROI ile karşılaştırma fırsatıdır. Örneğin, CFROI yüksek çalışıyorsa ve bu performans hisse senedi fiyatına tam olarak yansımadıysa, yatırımcılar bu olası değerleme uyumsuzluğundan yararlanabilir.
Öne Çıkanlar
CFROI, finansal piyasaların hisse senedi fiyatlarını öncelikle kazanç veya diğer ölçütler yerine şirketin nakit akışına göre belirlediğini varsayar.
CFROI, yatırımcılara bir şirketin dahili olarak nasıl çalıştığı, şirketin nasıl nakit yarattığı, operasyonlarını finanse ettiği ve parasını nasıl harcadığı hakkında fikir verir.
Nakit akışı yatırım getirisi (CFROI), bir şirketin sermaye maliyetine göre nakit akışına bakan bir değerleme metriğidir.
CFROI, bir şirketin zaman içindeki performansına bakmak veya bir şirketin performansını sektöründeki emsalleriyle karşılaştırmak için kullanılabilir.
Metrik, bir şirketin finansal sonuçlarındaki sözde çarpıklıkları ortadan kaldırarak, şirket performansına bakmanın daha temiz bir yolu olarak görülüyor. CFROI, enflasyonun etkisini de hesaba katar.
