Investor's wiki

Возврат денежных средств на инвестиции (CFROI)

Возврат денежных средств на инвестиции (CFROI)

Что такое возврат денежных средств на инвестиции (CFROI)?

Денежный поток от инвестиций (CFROI) — это показатель оценки, который выступает в качестве показателя экономической отдачи компании. Этот доход сравнивается со стоимостью капитала или ставкой дисконтирования,. чтобы определить потенциал добавленной стоимости. CFROI определяется как средняя экономическая отдача от всех инвестиционных проектов компании в данном году. Возврат инвестиций ( ROI) — это мера того, насколько хорошо инвестиции работают.

Понимание возврата денежных средств на инвестиции (CFROI)

FCFROI является зарегистрированным товарным знаком HOLT, подразделения Credit Suisse, швейцарского банка. HOLT Value Associates, основанная в 1991 году, создала этот показатель оценки, который, по мнению основателей, дает более полное представление об экономической отдаче всей компании.

Формула для CFROI:

CFROI = OCF / Задействованный капитал

Где:

  • OCF = операционный денежный поток

  • Используемый капитал = Общий капитал + Краткосрочная задолженность + Обязательства по капитальной аренде + Долгосрочная задолженность

внутренней нормы доходности одного проекта (IRR) по сравнению с пороговой ставкой,. применив аналогичный расчет для всей фирмы, в соответствии с которым все проекты компании проходят оценку и усредняются для получения оценки фирмы. -широкий CFROI.

Запатентованная методология устраняет то, что считается искажением в отчете о прибылях и убытках и балансовом отчете компании, и вносит поправки на инфляцию, чтобы создать чистую основу для сравнения для исторического анализа создания или разрушения стоимости отдельной фирмы с течением времени. На вопрос о том, выгодно ли руководство использовало свои ресурсы, можно ответить с помощью расчетов CFROI.

Внутренняя норма доходности (IRR) используется при составлении бюджета капиталовложений для прогнозирования или оценки того, насколько прибыльными могут быть предлагаемые инвестиции. Пороговая ставка — это наименьшая сумма, которую компания ожидает заработать, инвестируя в проект.

Использование CFROI

CFROI также может быть полезен для сравнения эффективности компании с аналогичными компаниями, у которых могут быть другие варианты финансирования. Сосредоточение внимания на способности генерировать денежные потоки, истинном фундаменте стоимости фирмы, делает возможным универсальное сравнение с аналогичными компаниями, независимо от того, зарегистрированы ли они в той же стране (т. е. с теми же стандартами бухгалтерского учета) или за границей.

Одним из интересных аспектов CFROI для инвесторов является возможность сравнить цену акций компании с CFROI. Например, если CFROI был высоким, и эта производительность не полностью отражена в цене акций, инвесторы могут воспользоваться этим возможным несоответствием оценки.

Особенности

  • CFROI предполагает, что финансовые рынки устанавливают цены на акции на основе денежных потоков компании, а не в первую очередь на прибыли или других показателях.

  • CFROI дает инвесторам представление о том, как компания работает внутри, как компания создает денежные средства, финансирует свою деятельность и тратит свои деньги.

  • Окупаемость инвестиций в денежном потоке (CFROI) — это показатель оценки, который рассматривает денежный поток по отношению к стоимости капитала компании.

  • CFROI можно использовать для просмотра показателей компании с течением времени или для сравнения показателей компании с аналогами в своем секторе.

  • Метрика рассматривается как более четкий способ взглянуть на производительность компании, устраняя так называемые искажения в финансовых результатах компании. CFROI также учитывает влияние инфляции.