عائد التدفق النقدي على الاستثمار (CFROI)
ما هو عائد التدفق النقدي على الاستثمار (CFROI)؟
عائد التدفق النقدي على الاستثمار (CFROI) هو مقياس تقييم يعمل بمثابة وكيل لعائد الشركة الاقتصادي. تتم مقارنة هذا العائد بتكلفة رأس المال أو معدل الخصم لتحديد القيمة المضافة المحتملة. يتم تعريف CFROI على أنه متوسط العائد الاقتصادي لجميع المشاريع الاستثمارية للشركة في سنة معينة. عائد الاستثمار (ROI) هو مقياس لمدى جودة أداء الاستثمار.
فهم عائد التدفق النقدي على الاستثمارات (CFROI)
FCFROI هي علامة تجارية مسجلة لشركة HOLT ، وهي وحدة تابعة لبنك Credit Suisse السويسري. قامت شركة HOLT Value Associates ، التي تأسست في عام 1991 ، بإنشاء مقياس التقييم هذا ، والذي يعتقد المؤسسون أنه يعطي مزيدًا من التبصر في العائد الاقتصادي لشركة بأكملها.
صيغة CFROI هي:
CFROI = OCF / رأس المال العامل
أين:
OCF = التدفق النقدي التشغيلي
رأس المال المستخدم = إجمالي حقوق الملكية + الدين قصير الأجل + التزامات الإيجار الرأسمالي + الديون طويلة الأجل
قامت HOLT بتوسيع مفهوم مشروع واحد داخلي العائد (IRR) مقابل معدل العقبة ، بتطبيق حساب مماثل للشركة بأكملها ، حيث يتم تشغيل جميع مشاريع الشركة من خلال تمرين التقييم ومتوسطها للتوصل إلى شركة - CFROI على مستوى العالم.
تعمل منهجية الملكية على إزالة ما يُعتقد أنه تشوهات في بيان دخل الشركة والميزانية العمومية ، وإجراء تعديلات للتضخم ، لإنشاء أساس مقارنة نظيف للتحليل التاريخي لإنشاء قيمة الشركة الفردية أو تدميرها بمرور الوقت. يمكن الإجابة عن مسألة ما إذا كانت الإدارة قد استخدمت مواردها بشكل مربح من خلال حسابات CFROI.
يتم استخدام معدل العائد الداخلي (IRR) في وضع الميزانية الرأسمالية للتنبؤ أو تقدير مدى ربحية الاستثمار المقترح. معدل العقبة هو أصغر مبلغ تتوقع الشركة أن تكسبه عندما تستثمر في مشروع ما.
استخدامات CFROI
يمكن أن يكون CFROI مفيدًا أيضًا لمقارنة أداء الشركة مع أقرانهم الذين قد يكون لديهم خيارات تمويل مختلفة. إن التركيز على قدرات توليد النقد ، وهو الأساس الحقيقي الكامن وراء قيمة الشركة ، يجعل من الممكن إجراء مقارنات عالمية مع أقرانهم ، سواء كانوا مقيمين في نفس البلد (أي نفس معايير المحاسبة) أو في الخارج.
أحد الجوانب المثيرة للاهتمام في CFROI للمستثمرين هو فرصة مقارنة سعر سهم الشركة مع CFROI. إذا كان CFROI مرتفعًا ، على سبيل المثال ، ولم ينعكس هذا الأداء بشكل كامل في سعر السهم ، فقد يتمكن المستثمرون من الاستفادة من عدم التوافق المحتمل في التقييم.
يسلط الضوء
يفترض CFROI أن الأسواق المالية تحدد أسعار الأسهم بناءً على التدفق النقدي للشركة ، بدلاً من تحديد الأرباح أو المقاييس الأخرى بشكل أساسي.
يمنح CFROI المستثمرين نظرة ثاقبة حول كيفية عمل الشركة داخليًا ، وكيف تقوم الشركة بتوليد النقد ، وتمويل عملياتها ، وإنفاق أموالها.
عائد التدفق النقدي على الاستثمار (CFROI) هو مقياس تقييم ينظر إلى التدفق النقدي ، بالنسبة لتكلفة رأس مال الشركة.
يمكن استخدام CFROI للنظر في أداء الشركة بمرور الوقت أو لمقارنة أداء الشركة مع نظرائها في قطاعها.
يُنظر إلى المقياس على أنه طريقة أنظف للنظر إلى أداء الشركة ، عن طريق إزالة التشوهات المزعومة في النتائج المالية للشركة. يأخذ CFROI في الاعتبار تأثير التضخم.
