Pulangan Pelaburan Aliran Tunai (CFROI)
Apakah Itu Pulangan Aliran Tunai Pelaburan (CFROI)?
Pulangan aliran tunai pelaburan (CFROI) ialah metrik penilaian yang bertindak sebagai proksi untuk pulangan ekonomi syarikat. Pulangan ini dibandingkan dengan kos modal, atau kadar diskaun,. untuk menentukan potensi nilai tambah. CFROI ditakrifkan sebagai purata pulangan ekonomi ke atas semua projek pelaburan syarikat pada tahun tertentu. Pulangan atas pelaburan (ROI) ialah ukuran prestasi pelaburan.
Memahami Pulangan Aliran Tunai atas Pelaburan (CFROI)
FCFROI ialah tanda dagangan berdaftar HOLT, unit Credit Suisse, bank Switzerland. HOLT Value Associates, yang ditubuhkan pada tahun 1991, mencipta metrik penilaian ini, yang pengasas percaya memberi lebih gambaran tentang pulangan ekonomi keseluruhan syarikat.
Formula untuk CFROI ialah:
CFROI = OCF / Modal Dipakai
di mana:
OCF = Aliran Tunai Operasi
Modal Dipakai = Jumlah Ekuiti + Hutang Jangka Pendek + Obligasi Pajakan Modal + Hutang Jangka Panjang
pulangan dalaman projek tunggal (IRR) berbanding kadar halangan,. menggunakan pengiraan yang sama untuk keseluruhan firma, di mana semua projek syarikat dijalankan melalui penilaian dan dipuratakan untuk menghasilkan firma -CFROI yang luas.
Metodologi proprietari mengalih keluar perkara yang dipercayai herotan dalam penyata pendapatan dan kunci kira-kira syarikat, dan membuat pelarasan untuk inflasi, untuk mencipta asas perbandingan yang bersih untuk analisis sejarah penciptaan nilai atau kemusnahan firma individu dari semasa ke semasa. Persoalan sama ada pengurusan telah menggunakan sumbernya secara menguntungkan boleh dijawab dengan pengiraan CFROI.
Kadar pulangan dalaman (IRR) digunakan dalam belanjawan modal untuk meramal atau menganggar sejauh mana keuntungan pelaburan yang dicadangkan. Kadar halangan ialah jumlah terkecil yang dijangka diperoleh oleh syarikat apabila ia melabur dalam projek.
Kegunaan CFROI
CFROI juga boleh berguna untuk membandingkan prestasi syarikat dengan rakan sebaya yang mungkin mempunyai pilihan pembiayaan yang berbeza. Tumpuan pada keupayaan penjanaan tunai, asas asas sebenar nilai firma, memungkinkan perbandingan sejagat dengan rakan sebaya, sama ada bermastautin di negara yang sama (iaitu, piawaian perakaunan yang sama) atau di luar negara.
Satu aspek menarik CFROI untuk pelabur ialah peluang untuk membandingkan harga saham syarikat dengan CFROI. Jika CFROI telah berjalan tinggi, sebagai contoh, dan prestasi ini tidak ditunjukkan sepenuhnya dalam harga saham, pelabur mungkin boleh mengambil kesempatan daripada kemungkinan ketidakpadanan penilaian ini.
Sorotan
CFROI menganggap bahawa pasaran kewangan menetapkan harga saham berdasarkan aliran tunai syarikat, bukannya terutamanya pada pendapatan atau metrik lain.
CFROI memberi pelabur gambaran tentang cara syarikat berfungsi secara dalaman, cara syarikat mencipta wang tunai, membiayai operasinya dan membelanjakan wangnya.
Pulangan pelaburan aliran tunai (CFROI) ialah metrik penilaian yang melihat aliran tunai, berbanding dengan kos modal syarikat.
CFROI boleh digunakan untuk melihat prestasi syarikat dari semasa ke semasa atau untuk membandingkan prestasi syarikat dengan rakan sebaya dalam sektornya.
Metrik dilihat sebagai cara yang lebih bersih untuk melihat prestasi syarikat, dengan menghapuskan herotan yang dipanggil dalam keputusan kewangan syarikat. CFROI juga mengambil kira kesan inflasi.
