Investor's wiki

Sjóðstreymisarðsemi (CFROI)

Sjóðstreymisarðsemi (CFROI)

Hvað er sjóðstreymisarðsemi (CFROI)?

Sjóðstreymisarðsemi (CFROI) er verðmatsmælikvarði sem virkar sem umboð fyrir efnahagslega ávöxtun fyrirtækis. Þessi ávöxtun er borin saman við fjármagnskostnað, eða ávöxtunarkröfu,. til að ákvarða virðisaukandi möguleika. CFROI er skilgreint sem meðalhagfræðileg ávöxtun allra fjárfestingarverkefna fyrirtækis á tilteknu ári. Arðsemi fjárfestingar (ROI) er mælikvarði á hversu vel fjárfesting skilar árangri.

Skilningur á arðsemi sjóðstreymis af fjárfestingum (CFROI)

FCFROI er skráð vörumerki HOLT, sem er eining Credit Suisse, svissneska bankans. HOLT Value Associates, stofnað árið 1991, bjó til þessa verðmatsmælikvarða, sem stofnendurnir töldu gefa meiri innsýn í efnahagslega ávöxtun heils fyrirtækis.

Formúlan fyrir CFROI er:

CFROI = OCF / Capital Employed

Hvar:

  • OCF = Rekstrarsjóðstreymi

  • Unnt fé = Eigið fé + Skammtímaskuldir + Fjármunaleiguskuldbindingar + Langtímaskuldir

HOLT víkkaði út hugmyndina um eins verkefnis innri ávöxtunarkröfu (IRR) á móti hindrunarhlutfalli,. með því að nota svipaðan útreikning fyrir allt fyrirtækið, þar sem öll verkefni fyrirtækis eru keyrð í gegnum verðmatið og meðaltalið til að koma upp fyrirtæki -breitt CFROI.

Eigin aðferðafræðin fjarlægir það sem talið er vera röskun í rekstrarreikningi og efnahagsreikningi fyrirtækis og gerir leiðréttingar fyrir verðbólgu, til að skapa hreinan samanburðargrundvöll fyrir sögulega greiningu á verðmætasköpun eða eyðileggingu einstaks fyrirtækis með tímanum. Spurningunni um hvort stjórnendur hafi nýtt auðlindir sínar með hagnaði er hægt að svara með CFROI útreikningum.

Innri ávöxtun (IRR) er notuð í fjárlagagerð til að spá fyrir um eða áætla hversu arðbær fyrirhuguð fjárfesting gæti verið. Hindrunarhlutfallið er minnsta upphæð sem fyrirtæki býst við að vinna sér inn þegar það fjárfestir í verkefni.

Notkun CFROI

CFROI getur einnig verið gagnlegt til að bera saman árangur fyrirtækja við jafningja sem geta haft mismunandi fjármögnunarvalkosti. Áherslan á getu til að búa til reiðufé, hinn raunverulega undirliggjandi grunn að verðmætum fyrirtækja, gerir almennan samanburð við jafningja mögulega, hvort sem þeir eru búsettir í sama landi (þ.e. sömu reikningsskilastaðla) eða erlendis.

Einn áhugaverður þáttur CFROI fyrir fjárfesta er tækifærið til að bera saman hlutabréfaverð fyrirtækisins við CFROI. Ef CFROI hefur verið í hámarki, til dæmis, og þessi frammistaða endurspeglast ekki að fullu í hlutabréfaverðinu, gætu fjárfestar nýtt sér þetta hugsanlega misræmi í verðmati.

Hápunktar

  • CFROI gerir ráð fyrir að fjármálamarkaðir setji verð hlutabréfa út frá sjóðstreymi fyrirtækis, frekar en fyrst og fremst á hagnaði eða öðrum mælikvarða.

  • CFROI gefur fjárfestum innsýn í hvernig fyrirtæki starfar innbyrðis, hvernig fyrirtækið býr til reiðufé, fjármagnar reksturinn og eyðir peningunum sínum.

  • Sjóðstreymisarðsemi (CFROI) er verðmatsmælikvarði sem lítur á sjóðstreymi, miðað við fjármagnskostnað fyrirtækis.

  • CFROI er hægt að nota til að skoða frammistöðu fyrirtækis yfir tíma eða til að bera saman frammistöðu fyrirtækis við jafningja í geiranum.

  • Litið er á mælikvarðana sem hreinni leið til að horfa á frammistöðu fyrirtækja, með því að fjarlægja svokallaða röskun á afkomu fyrirtækja. CFROI tekur einnig tillit til áhrifa verðbólgu.