Investor's wiki

국가 위험

국가 위험

๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์€ ํŠน์ • ๊ตญ๊ฐ€์— ๋Œ€ํ•œ ํˆฌ์ž์™€ ๊ด€๋ จ๋œ ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ, ๋ณด๋‹ค ๊ตฌ์ฒด์ ์œผ๋กœ ํ•ด๋‹น ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ์ด ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ์†์‹ค์„ ์ดˆ๋ž˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ •๋„๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ์€ ์ •์น˜์ ,. ๊ฒฝ์ œ์ , ํ™˜์œจ ๋˜๋Š” ๊ธฐ์ˆ ์  ์˜ํ–ฅ์„ ๋น„๋กฏํ•œ ์—ฌ๋Ÿฌ ์š”์ธ์—์„œ ๋น„๋กฏ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ํŠนํžˆ, ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์€ ์™ธ๊ตญ ์ •๋ถ€๊ฐ€ ์ด์ „ ์œ„ํ—˜ ์„ ์ฆ๊ฐ€์‹œํ‚ค๋Š” ์ฑ„๊ถŒ ๋˜๋Š” ๊ธฐํƒ€ ์žฌ์ •์  ์•ฝ์†์„ ๋ถˆ์ดํ–‰ํ•  ์œ„ํ—˜์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. ๋” ๋„“์€ ์˜๋ฏธ์—์„œ ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์€ ์ •์น˜์ , ๊ฒฝ์ œ์  ๋ถˆ์•ˆ์ด ํŠน์ • ๊ตญ๊ฐ€์—์„œ ์‚ฌ์—…์„ ํ•˜๋Š” ๋ฐœํ–‰์ธ์˜ ์ฆ๊ถŒ์— ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์น˜๋Š” ์ •๋„์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜ ์ดํ•ด

์ €๊ฐœ๋ฐœ ๊ตญ๊ฐ€์— ํˆฌ์žํ•  ๋•Œ ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์„ ๊ณ ๋ คํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ •์น˜์  ๋ถˆ์•ˆ์ •๊ณผ ๊ฐ™์€ ์š”์ธ์ด ํŠน์ • ๊ตญ๊ฐ€์˜ ํˆฌ์ž์— ์˜ํ–ฅ์„ ์ค„ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋งŒํผ ๊ธˆ์œต ์‹œ์žฅ์—์„œ ๋ฐœ์ƒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ํฐ ํ˜ผ๋ž€์œผ๋กœ ์ธํ•ด ์ด๋Ÿฌํ•œ ์œ„ํ—˜์ด ๋†’์•„์ง‘๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์€ ํ•ด๋‹น ๊ตญ๊ฐ€ ๋‚ด์—์„œ ๋ฐœํ–‰๋˜๋Š” ์ฆ๊ถŒ์˜ ์˜ˆ์ƒ ํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต๋ฅ  (ROI)์„ ๊ฐ์†Œ์‹œํ‚ค๊ฑฐ๋‚˜ ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค๋ฅผ ์ˆ˜ํ–‰ํ•˜๋Š” ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๊ทธ๋Ÿฌํ•œ ๊ตญ๊ฐ€๋ฅผ ๋Œ€์ƒ์œผ๋กœ ํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต(ROI)์„ ๊ฐ์†Œ์‹œํ‚ฌ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

ํˆฌ์ž์ž๋Š” ํ—ค์ง•์„ ํ†ตํ•ด ํ™˜์œจ ์œ„ํ—˜๊ณผ ๊ฐ™์€ ์ผ๋ถ€ ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์œผ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ๋ณดํ˜ธํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์ •์น˜์  ๋ถˆ์•ˆ์ •๊ณผ ๊ฐ™์€ ๋‹ค๋ฅธ ์œ„ํ—˜์—๋Š” ํ•ญ์ƒ ํšจ๊ณผ์ ์ธ ํ—ค์ง€๊ฐ€ ์žˆ๋Š” ๊ฒƒ์€ ์•„๋‹™๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ๋ถ„์„๊ฐ€๊ฐ€ ๊ตญ๊ฐ€ ๋ถ€์ฑ„ ๋ฅผ ๋ณผ ๋•Œ ๋ถ€์ฑ„๋ฅผ ๋ฐœํ–‰ํ•œ ๊ตญ๊ฐ€์˜ ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค ํŽ€๋”๋ฉ˜ํ„ธ(์ •์น˜, ๊ฒฝ์ œ, ์‚ฌํšŒ์˜ ์ „๋ฐ˜์ ์ธ ๊ฑด๊ฐ• ๋“ฑ์—์„œ ์–ด๋–ค ์ผ์ด ์ผ์–ด๋‚˜๊ณ  ์žˆ๋Š”์ง€)์„ ์กฐ์‚ฌํ•  ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทœ์ œ๋œ ์‹œ์žฅ์ด๋‚˜ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์ด๋ฃจ์–ด์ง€์ง€ ์•Š์€ ์™ธ๊ตญ์ธ ์ง์ ‘ ํˆฌ์ž์™€ ์žฅ๊ธฐ ํˆฌ์ž๋Š” ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฐ€์žฅ ํฐ ์ž ์žฌ๋ ฅ์— ์ง๋ฉดํ•ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜ ํ‰๊ฐ€

๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ๋ฏธ๊ตญ์„ ๋‚ฎ์€ ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์˜ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ์ƒ๊ฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ์•„๋ฅดํ—จํ‹ฐ๋‚˜๋‚˜ ๋ฒ ๋„ค์ˆ˜์—˜๋ผ์™€ ๊ฐ™์ด ๋‚ด์ „ ์ˆ˜์ค€์ด ๋†’์€ ๊ตญ๊ฐ€์— ๋Œ€ํ•œ ํˆฌ์ž์— ๋งค๋ ฅ์„ ๋Š๋ผ๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ํ•ด๋‹น ๊ตญ๊ฐ€์˜ ์œ„ํ—˜์„ ํ‰๊ฐ€ํ•ด์•ผ ํ•˜๋Š” ๋ฏธ๊ตญ ์ „๋ฌธ ๋ถ„์„๊ฐ€๊ฐ€ ์ข…์ข… MSCI ์ง€์ˆ˜๋ฅผ ์ •๋…ํ•˜๋Š” ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜๊ณผ ๋น„๊ตํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ํ˜„๋ช…ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํŠน์ • ์œ„์น˜์—์„œ ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์˜ ์˜ํ–ฅ์„ ์ธก์ •ํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•์„ ์ฐพ๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ƒ๊ด€ ๊ณ„์ˆ˜๋ฅผ ์ฐพ๋Š” ๋ฐ์ดํ„ฐ.

๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜ ํ‰๊ฐ€์— ๋Œ€ํ•œ ๋„์›€ ๋ฐ›๊ธฐ

์ผ๋ถ€ ๊ตญ์ œ ๊ธฐ๊ตฌ๋Š” ํšŒ์›๊ตญ์„ ๋Œ€์‹ ํ•˜์—ฌ ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์„ ํ‰๊ฐ€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด ๊ฒฝ์ œํ˜‘๋ ฅ๊ฐœ๋ฐœ๊ธฐ๊ตฌ(OECD)๋Š” ๊ณต์‹์ ์œผ๋กœ ์ง€์›๋˜๋Š” ์ˆ˜์ถœ ํฌ๋ ˆ๋”ง์— ๊ด€ํ•œ ํ˜‘์ •์˜ ์ผํ™˜์œผ๋กœ ์ด์ž์œจ ๋ฐ ์ง€๋ถˆ ์กฐ๊ฑด์„ ์„ค์ • ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์—…๋ฐ์ดํŠธ๋œ ๊ตญ๊ฐ€ ๋ฐ ๊ด€๋ จ ์œ„ํ—˜ ๋ชฉ๋ก์„ ๊ฒŒ์‹œํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ S&P(Standard & Poor's), Moody's ๋ฐ Fitch์™€ ๊ฐ™์€ ์ฃผ์š” ์‹ ์šฉ ํ‰๊ฐ€ ๊ธฐ๊ด€์€ ๋ชจ๋‘ ๊ธฐ๊ด€ ๋ฐ ์ •๋ถ€์˜ ํšจ์œจ์„ฑ, ๊ฒฝ์ œ ๊ตฌ์กฐ, ์„ฑ์žฅ ์ „๋ง, ์™ธ๋ถ€ ์žฌ์ •๊ณผ ๊ฐ™์€ ํŽ€๋”๋ฉ˜ํ„ธ์„ ๋ถ„์„ํ•˜๋Š” ์ž์ฒด ๊ตญ๊ฐ€ ๋“ฑ๊ธ‰ ๋ชฉ๋ก์„ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. , ์žฌ์ • ๋ฐ ํ†ตํ™” ์œ ์—ฐ์„ฑ. ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ํˆฌ์ž ๊ด€๋ฆฌ ํšŒ์‚ฌ๋Š” ๋˜ํ•œ ํŠน์ • ์‚ฌ์—… ๋ถ„์•ผ์—์„œ ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์„ ํ‰๊ฐ€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด BlackRock Inc.๋Š” ๋‹ค์–‘ํ•œ ๊ตญ๊ฐ€ ๋ฐ ์ง€์—ญ์˜ ํ˜„์žฌ ์œ„ํ—˜ ์ˆ˜์ค€๊ณผ ์ถ”์„ธ๋ฅผ ์ถ”์ ํ•˜๋Š” ๋ถ„๊ธฐ๋ณ„ ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜ ์ง€์ˆ˜์ธ BlackRock Sovereign Risk Index(BSRI)๋ฅผ ๋ฐœํ–‰ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์€ ๋Œ€๋ถ€๋ถ„ ํ˜„์ง€ ๋ฐœํ–‰ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ฑ„๋ฌด ๋ถˆ์ดํ–‰ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์€ ํŠน์ • ๊ตญ๊ฐ€ ๋‚ด ํˆฌ์ž์— ๋‚ด์žฌ๋œ ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ์„ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋ถ„์„๊ฐ€๋Š” MSCI ์ง€์ˆ˜, OCED ๋ณด๊ณ ์„œ ๋˜๋Š” ํ‰๊ฐ€ ๊ธฐ๊ด€ ๋ณด๊ณ ์„œ๋ฅผ ์ฐธ์กฐํ•˜์—ฌ ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์„ ๋ถ„์„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋ฏธ๊ตญ์€ ๋‚ฎ์€ ๊ตญ๊ฐ€ ์œ„ํ—˜์— ๋Œ€ํ•œ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.