Rischio Paese
Che cos'è il rischio paese?
Il rischio paese si riferisce all'incertezza associata all'investimento in un determinato paese e, più specificamente, al grado in cui tale incertezza potrebbe comportare perdite per gli investitori. Questa incertezza può derivare da un numero qualsiasi di fattori, tra cui influenze politiche,. economiche, di cambio o tecnologiche. In particolare, il rischio paese denota il rischio che un governo estero sia inadempiente sulle sue obbligazioni o su altri impegni finanziari aumentando il rischio di trasferimento. In un senso più ampio, il rischio paese è il grado in cui i disordini politici ed economici incidono sui titoli degli emittenti che operano in un determinato paese.
Capire il rischio paese
Il rischio paese è fondamentale da considerare quando si investe in nazioni meno sviluppate. Nella misura in cui fattori come l'instabilità politica possono influenzare gli investimenti in un determinato paese, questi rischi sono elevati a causa delle grandi turbolenze che possono crearsi nei mercati finanziari. Tale rischio paese può ridurre il rendimento atteso sull'investimento (ROI) dei titoli emessi all'interno di tali paesi o da società che operano in tali paesi.
Gli investitori possono proteggersi da alcuni rischi paese, come il rischio di cambio, mediante copertura; ma altri rischi, come l'instabilità politica, non sempre hanno una copertura efficace. Pertanto, quando gli analisti esaminano il debito sovrano,. esamineranno i fondamenti del business - cosa sta accadendo in politica, economia, salute generale della società e così via - del paese che emette il debito. Gli investimenti diretti esteri, quelli non effettuati attraverso un mercato regolamentato o una borsa valori, e gli investimenti a più lungo termine presentano il maggior potenziale di rischio paese.
Pesare il rischio paese
La maggior parte degli investitori considera gli Stati Uniti il punto di riferimento per il basso rischio paese. Quindi, se un investitore è attratto da investimenti in paesi con alti livelli di conflitto civile, come l'Argentina o il Venezuela, ad esempio, sarebbe saggio confrontare il rischio del proprio paese con quello degli analisti professionisti statunitensi che devono valutare tale rischio leggeranno spesso l'indice MSCI dati, alla ricerca di coefficienti di correlazione per trovare modi per misurare l'effetto del rischio paese in una particolare località .
Ottenere aiuto nella valutazione del rischio paese
Alcune organizzazioni internazionali valutano il rischio paese per conto dei loro paesi membri. Ad esempio, l'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE), nell'ambito del suo accordo sui crediti all'esportazione supportati ufficialmente, pubblica un elenco aggiornato dei paesi e dei rischi associati allo scopo di fissare tassi di interesse e termini di pagamento. Inoltre, le principali agenzie di rating del credito - Standard & Poor's (S&P), Moody's e Fitch - hanno tutte le proprie liste di rating sovrani, che analizzano anche fondamentali come l'efficacia delle istituzioni e del governo, la struttura economica, le prospettive di crescita, le finanze esterne e flessibilità fiscale e monetaria. Anche le grandi società di gestione degli investimenti valutano il rischio paese nelle loro specifiche linee di attività . BlackRock Inc., ad esempio, pubblica il BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), un indice trimestrale di rischio sovrano che traccia i livelli di rischio e le tendenze attuali per vari paesi e regioni.
Mette in risalto
Il rischio paese si riferisce più spesso alla possibilità di default su obbligazioni emesse localmente.
Il rischio paese si riferisce all'incertezza inerente all'investimento all'interno di un determinato paese.
Gli analisti possono fare riferimento agli indici MSCI, ai rapporti dell'OCED o ai rapporti delle agenzie di rating per assistenza nell'analisi del rischio paese.
Gli Stati Uniti sono considerati il punto di riferimento per il basso rischio paese.
