Страновой риск

Что такое страновой риск?

Страновой риск относится к неопределенности, связанной с инвестированием в конкретную страну, а точнее к степени, в которой эта неопределенность может привести к убыткам для инвесторов. Эта неопределенность может исходить из любого количества факторов, включая политические,. экономические, валютные или технологические влияния. В частности, страновой риск означает риск того, что иностранное правительство не выполнит свои обязательства по своим облигациям или другим финансовым обязательствам, что увеличивает трансфертный риск. В более широком смысле страновой риск — это степень влияния политических и экономических волнений на ценные бумаги эмитентов, ведущих бизнес в конкретной стране.

Понимание странового риска

Страновой риск необходимо учитывать при инвестировании в менее развитые страны. В той мере, в какой такие факторы, как политическая нестабильность, могут повлиять на инвестиции в данную страну, эти риски возрастают из-за больших потрясений, которые могут возникнуть на финансовых рынках. Такой страновой риск может снизить ожидаемую рентабельность инвестиций (ROI) ценных бумаг, выпущенных в таких странах или компаниями, ведущими бизнес в таких странах.

Инвесторы могут защититься от некоторых страновых рисков, таких как валютный риск, путем хеджирования; но другие риски, такие как политическая нестабильность, не всегда имеют эффективную страховку. Таким образом, когда аналитики рассматривают суверенный долг,. они изучают основы бизнеса — то, что происходит в политике, экономике, общем состоянии общества и т. д. — страны, выпускающей долг. Прямые иностранные инвестиции, осуществляемые не через регулируемый рынок или биржу, а также долгосрочные инвестиции сталкиваются с наибольшим потенциалом странового риска.

Взвешивание странового риска

Большинство инвесторов считают Соединенные Штаты эталоном низкого странового риска. Поэтому, если инвестора привлекают инвестиции в страны с высоким уровнем гражданских конфликтов, такие как, например, Аргентина или Венесуэла, ему было бы разумно сравнить свой страновой риск с риском в США. Профессиональные аналитики, которые должны оценивать такой риск, часто просматривают индекс MSCI. данные, ища коэффициенты корреляции, чтобы найти способы измерения влияния странового риска в конкретном месте.

Получение помощи в оценке странового риска

Некоторые международные организации оценивают страновой риск от имени своих стран-членов. Например, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в рамках своей договоренности относительно официально поддерживаемых экспортных кредитов публикует обновленный список стран и связанных с ними рисков с целью установления процентных ставок и условий оплаты. Кроме того, основные рейтинговые агентства — Standard & Poor's (S&P), Moody's и Fitch — имеют свои собственные списки суверенных рейтингов, которые также анализируют такие фундаментальные факторы, как эффективность институтов и правительства, экономическая структура, перспективы роста, внешние финансы. , а также фискальная и монетарная гибкость. Крупные фирмы по управлению инвестициями также оценивают страновой риск в своих конкретных направлениях деятельности. BlackRock Inc., например, публикует индекс суверенных рисков BlackRock (BSRI) — ежеквартальный индекс суверенных рисков, который отслеживает текущие уровни и тенденции рисков для различных стран и регионов.

Особенности

• Страновой риск чаще всего относится к возможности дефолта по местным облигациям.

• Страновой риск относится к неопределенности, присущей инвестированию в данной стране.

• Аналитики могут обратиться к индексам MSCI, отчетам OCED или отчетам рейтинговых агентств для помощи в анализе странового риска.

• США считаются эталоном низкого странового риска.