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Länderrisiko

Länderrisiko

Was ist Länderrisiko?

Das Länderrisiko bezieht sich auf die mit der Anlage in einem bestimmten Land verbundene Ungewissheit und insbesondere auf das Ausmaß, in dem diese Ungewissheit zu Verlusten für die Anleger führen könnte. Diese Ungewissheit kann von einer Reihe von Faktoren herrühren, einschließlich politischer,. wirtschaftlicher, Wechselkurs- oder technologischer Einflüsse. Das Länderrisiko bezeichnet insbesondere das Risiko, dass eine ausländische Regierung ihren Anleihen oder anderen finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommt , was das Transferrisiko erhöht. Im weiteren Sinne ist das Länderrisiko das Ausmaß, in dem sich politische und wirtschaftliche Unruhen auf die Wertpapiere von Emittenten auswirken, die in einem bestimmten Land geschäftlich tätig sind.

Länderrisiko verstehen

Bei Anlagen in weniger entwickelten Ländern ist das Länderrisiko von entscheidender Bedeutung. In dem Maße, in dem Faktoren wie politische Instabilität die Anlagen in einem bestimmten Land beeinflussen können, sind diese Risiken aufgrund der großen Turbulenzen, die auf den Finanzmärkten entstehen können, erhöht. Ein solches Länderrisiko kann die erwartete Kapitalrendite (ROI) von Wertpapieren verringern, die in solchen Ländern ausgegeben werden, oder von Unternehmen, die in solchen Ländern Geschäfte tätigen.

Anleger können sich durch Absicherung gegen einige Länderrisiken wie das Wechselkursrisiko schützen; aber andere Risiken, wie politische Instabilität, lassen sich nicht immer wirksam absichern. Wenn sich Analysten also Staatsschulden ansehen , werden sie die Geschäftsgrundlagen des Landes untersuchen, das die Schuldtitel ausgibt – was in Politik, Wirtschaft, allgemeiner Gesundheit der Gesellschaft und so weiter passiert. Ausländische Direktinvestitionen – solche, die nicht über einen geregelten Markt oder eine geregelte Börse getätigt werden – und längerfristige Investitionen sind dem größten Potenzial für Länderrisiken ausgesetzt.

Länderrisiko abwägen

Die meisten Anleger betrachten die Vereinigten Staaten als Benchmark für niedriges Länderrisiko. Wenn sich ein Anleger also für Anlagen in Ländern mit einem hohen Maß an Bürgerkriegen interessiert, wie beispielsweise Argentinien oder Venezuela, ist es ratsam, sein Länderrisiko mit dem der USA zu vergleichen. Professionelle Analysten, die dieses Risiko bewerten müssen, werden häufig den MSCI-Index lesen Daten, auf der Suche nach Korrelationskoeffizienten, um Wege zu finden, die Auswirkung des Länderrisikos an einem bestimmten Standort zu messen.

Hilfe bei der Bewertung des Länderrisikos erhalten

Einige internationale Organisationen bewerten das Länderrisiko im Auftrag ihrer Mitgliedsstaaten. Beispielsweise veröffentlicht die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) im Rahmen ihrer Vereinbarung über offiziell unterstützte Exportkredite eine aktualisierte Liste der Länder und der damit verbundenen Risiken zum Zweck der Festlegung von Zinssätzen und Zahlungsbedingungen. Darüber hinaus haben die großen Kreditratingagenturen – Standard & Poor’s (S&P), Moody’s und Fitch – alle ihre eigenen Länderratings, die auch Fundamentaldaten wie die Effektivität von Institutionen und Regierungen, Wirtschaftsstruktur, Wachstumsaussichten und externe Finanzen analysieren , und fiskalische und monetäre Flexibilität. Auch große Anlageverwaltungsfirmen bewerten das Länderrisiko in ihren spezifischen Geschäftsbereichen. BlackRock Inc. beispielsweise veröffentlicht den BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), einen vierteljährlichen Länderrisikoindex, der aktuelle Risikoniveaus und -trends für verschiedene Länder und Regionen abbildet.

Höhepunkte

  • Das Länderrisiko bezieht sich meistens auf die Möglichkeit eines Zahlungsausfalls bei lokal ausgegebenen Anleihen.

  • Das Länderrisiko bezieht sich auf die Ungewissheit, die mit Anlagen in einem bestimmten Land verbunden ist.

  • Analysten können auf MSCI-Indizes, OCED-Berichte oder Berichte von Ratingagenturen zurĂĽckgreifen, um Hilfe bei der Analyse des Länderrisikos zu erhalten.

  • Die Vereinigten Staaten gelten als Benchmark fĂĽr niedriges Länderrisiko.