Ryzyko kraju
Co to jest ryzyko kraju?
Ryzyko kraju odnosi się do niepewności związanej z inwestowaniem w danym kraju, a dokładniej do stopnia, w jakim ta niepewność może prowadzić do strat dla inwestorów. Ta niepewność może wynikać z wielu czynników, w tym czynników politycznych,. ekonomicznych, kursowych lub technologicznych. W szczególności ryzyko kraju oznacza ryzyko, że zagraniczny rząd nie wywiąże się ze swoich obligacji lub innych zobowiązań finansowych zwiększających ryzyko transferowe. W szerszym znaczeniu ryzyko kraju to stopień, w jakim niepokoje polityczne i gospodarcze wpływają na papiery wartościowe emitentów prowadzących działalność w danym kraju.
Zrozumienie ryzyka kraju
Ryzyko kraju ma kluczowe znaczenie przy inwestowaniu w mniej rozwiniętych krajach. W stopniu, w jakim czynniki takie jak niestabilność polityczna mogą wpływać na inwestycje w danym kraju, ryzyko to jest podwyższone z powodu wielkiego zamieszania, jakie może powstać na rynkach finansowych. Takie ryzyko kraju może zmniejszyć oczekiwany zwrot z inwestycji (ROI) papierów wartościowych emitowanych w takich krajach lub przez firmy prowadzące działalność w takich krajach.
Inwestorzy mogą chronić się przed niektórymi ryzykami krajowymi, takimi jak ryzyko kursowe, poprzez hedging; ale inne zagrożenia, takie jak niestabilność polityczna, nie zawsze mają skuteczne zabezpieczenie. Tak więc, kiedy analitycy przyjrzą się zadłużeniu państwowemu,. przeanalizują podstawy biznesowe – to, co dzieje się w polityce, ekonomii, ogólny stan społeczeństwa itd. – kraju, który emituje dług. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne — te, które nie są dokonywane za pośrednictwem rynku regulowanego lub giełdy — oraz inwestycje długoterminowe są najbardziej narażone na ryzyko kraju.
Ważenie ryzyka kraju
Większość inwestorów uważa Stany Zjednoczone za punkt odniesienia dla niskiego ryzyka kraju. Jeśli więc inwestora przyciągają inwestycje w krajach o wysokim poziomie konfliktów społecznych, takich jak na przykład Argentyna lub Wenezuela, rozsądnie byłoby porównać ryzyko swojego kraju z ryzykiem w USA Profesjonalni analitycy, którzy muszą to ocenić, często będą analizować indeks MSCI danych, poszukiwanie współczynników korelacji w celu znalezienia sposobów pomiaru wpływu ryzyka kraju w określonej lokalizacji.
Uzyskiwanie pomocy w ocenie ryzyka kraju
Niektóre organizacje międzynarodowe oceniają ryzyko kraju w imieniu swoich krajów członkowskich. Na przykład Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD), w ramach ustaleń dotyczących oficjalnie wspieranych kredytów eksportowych, publikuje zaktualizowaną listę krajów i związanych z nimi ryzyk w celu ustalenia stóp procentowych i warunków płatności. Ponadto główne agencje ratingowe — Standard & Poor's (S&P), Moody's i Fitch — mają własne listy ratingów państw, które również analizują podstawowe czynniki, takie jak efektywność instytucji i rządu, struktura gospodarcza, perspektywy wzrostu, finanse zewnętrzne oraz elastyczność fiskalna i monetarna. Duże firmy zarządzające inwestycjami również oceniają ryzyko kraju w swoich konkretnych liniach biznesowych. BlackRock Inc. publikuje na przykład BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), kwartalny indeks ryzyka państwowego, który śledzi aktualne poziomy ryzyka i trendy w różnych krajach i regionach.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ryzyko kraju najczęściej odnosi się do możliwości niewywiązania się z lokalnie emitowanych obligacji.
Ryzyko kraju odnosi się do niepewności związanej z inwestowaniem w danym kraju.
Analitycy mogą odwoływać się do indeksów MSCI, raportów OCED lub raportów agencji ratingowych, aby uzyskać pomoc w analizie ryzyka kraju.
Stany Zjednoczone są uważane za punkt odniesienia dla niskiego ryzyka kraju.
