Landerisiko
Hvad er landerisiko?
Landerisiko refererer til den usikkerhed, der er forbundet med at investere i et bestemt land, og mere specifikt i hvilken grad denne usikkerhed kan føre til tab for investorerne. Denne usikkerhed kan komme fra en række faktorer, herunder politiske,. økonomiske, valutakursmæssige eller teknologiske påvirkninger. Især landerisiko betegner risikoen for, at en udenlandsk stat misligholder sine obligationer eller andre finansielle forpligtelser, hvilket øger overførselsrisikoen. I en bredere forstand er landerisiko den grad, i hvilken politisk og økonomisk uro påvirker værdipapirerne hos udstedere, der driver forretning i et bestemt land.
Forstå landerisiko
Landerisiko er afgørende at overveje, når der investeres i mindre udviklede lande. I den grad faktorer som politisk ustabilitet kan påvirke investeringerne i et givet land, er disse risici forhøjede på grund af den store uro, der kan skabes på de finansielle markeder. En sådan landerisiko kan reducere det forventede investeringsafkast (ROI) af værdipapirer, der udstedes i sådanne lande, eller af virksomheder, der driver forretning i sådanne lande.
Investorer kan beskytte mod visse landerisici, såsom valutakursrisiko, ved at afdække; men andre risici, såsom politisk ustabilitet, har ikke altid en effektiv afdækning. Når analytikere ser på statsgæld,. vil de således undersøge de grundlæggende forretningsgrundlag - hvad der sker inden for politik, økonomi, samfundets generelle sundhed og så videre - i det land, der udsteder gælden. Udenlandske direkte investeringer – dem der ikke foretages gennem et reguleret marked eller børs – og langsigtede investeringer står over for det største potentiale for landerisiko.
Vejning af landerisiko
De fleste investorer tænker på USA som benchmark for lav landerisiko. Så hvis en investor er tiltrukket af investeringer i lande med høje niveauer af civil konflikt, som Argentina eller Venezuela for eksempel, ville de være klogt at sammenligne deres landerisiko med risikoen for de amerikanske professionelle analytikere, som skal vurdere en sådan risiko, vil ofte læse MSCI-indekset data, der leder efter korrelationskoefficienter for at finde måder at måle effekten af landerisiko på et bestemt sted.
Få hjælp til at vurdere landerisiko
Nogle internationale organisationer vurderer landerisikoen på vegne af deres medlemslande. For eksempel offentliggør Organisationen for Økonomisk Samarbejde og Udvikling (OECD), som en del af sin ordning vedrørende officielt støttede eksportkreditter, en opdateret liste over lande og deres tilknyttede risici med det formål at fastsætte rentesatser og betalingsbetingelser. Derudover har de store kreditvurderingsbureauer - Standard & Poor's (S&P), Moody's og Fitch - alle deres egne lister over statsvurderinger, som også analyserer fundamentale faktorer såsom effektiviteten af institutioner og regering, økonomisk struktur, vækstudsigter, eksterne finanser og finanspolitisk og monetær fleksibilitet. Store investeringsforvaltningsfirmaer vurderer også landerisiko i deres specifikke forretningsområder. BlackRock Inc. udgiver for eksempel BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), et kvartalsvis suverænt risikoindeks, der sporer aktuelle risikoniveauer og tendenser for forskellige lande og regioner.
Højdepunkter
Landerisiko refererer oftest til muligheden for misligholdelse af lokalt udstedte obligationer.
Landerisiko refererer til den usikkerhed, der er forbundet med at investere i et givet land.
Analytikere kan henvise til MSCI-indekser, OCED-rapporter eller ratingbureau-rapporter for at få hjælp til at analysere landerisiko.
USA betragtes som benchmark for lav landerisiko.
