Landsrisk

Vad är landsrisk?

Landsrisk avser den osäkerhet som är förknippad med att investera i ett visst land, och mer specifikt i vilken grad denna osäkerhet kan leda till förluster för investerare. Denna osäkerhet kan komma från ett antal faktorer, inklusive politiska,. ekonomiska, växelkurser eller tekniska influenser. Landrisk avser särskilt risken för att en utländsk stat kommer att misslyckas med sina obligationer eller andra finansiella åtaganden som ökar överföringsrisken. I en vidare mening är landrisk den grad i vilken politisk och ekonomisk oro påverkar värdepapper för emittenter som gör affärer i ett visst land.

Förstå landsrisk

Landsrisk är avgörande att tänka på när man investerar i mindre utvecklade länder. I den mån faktorer som politisk instabilitet kan påverka investeringarna i ett visst land är dessa risker förhöjda på grund av den stora turbulens som kan skapas på finansmarknaderna. Sådan landrisk kan minska den förväntade avkastningen på investeringar (ROI) för värdepapper som emitteras inom sådana länder, eller av företag som gör affärer i sådana länder.

Investerare kan skydda mot vissa landsrisker, som valutakursrisk, genom att säkra; men andra risker, som politisk instabilitet, har inte alltid en effektiv säkring. Sålunda, när analytiker tittar på statsskulder kommer de att undersöka affärsgrunderna – vad som händer inom politik, ekonomi, samhällets allmänna hälsa och så vidare – i det land som ger ut skulden. Utländska direktinvesteringar – de som inte görs via en reglerad marknad eller börs – och långsiktiga investeringar står inför den största potentialen för landrisk.

Vägning av landsrisk

De flesta investerare tänker på USA som riktmärket för låg landsrisk. Så om en investerare attraheras av investeringar i länder med höga nivåer av inbördes konflikter, som Argentina eller Venezuela till exempel, skulle de vara klokt att jämföra sin landrisk med den för USA:s professionella analytiker som måste bedöma sådan risk kommer ofta att granska MSCI-index data, letar efter korrelationskoefficienter för att hitta sätt att mäta effekten av landrisk på en viss plats.

Få hjälp med att bedöma landsrisk

Vissa internationella organisationer utvärderar landrisken på uppdrag av sina medlemsländer. Till exempel publicerar Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling (OECD), som en del av sitt arrangemang avseende officiellt stödda exportkrediter, en uppdaterad lista över länder och deras associerade risker i syfte att fastställa räntor och betalningsvillkor. Dessutom har de stora kreditvärderingsinstituten - Standard & Poor's (S&P), Moody's och Fitch - alla sina egna listor över statsbetyg, som också analyserar fundamentala faktorer såsom effektivitet hos institutioner och myndigheter, ekonomisk struktur, tillväxtutsikter, externa finanser och finansiell och monetär flexibilitet. Stora investeringsförvaltningsföretag bedömer också landsrisk inom sina specifika affärsområden. BlackRock Inc., till exempel, publicerar BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), ett kvartalsvis suveränt riskindex som spårar aktuella risknivåer och trender för olika länder och regioner.

Höjdpunkter

– Landsrisk avser oftast möjligheten till fallissemang på lokalt emitterade obligationer.

• Landsrisk avser den osäkerhet som är inneboende med investeringar inom ett visst land.

• Analytiker kan hänvisa till MSCI-index, OCED-rapporter eller rapporter från kreditvärderingsinstitut för hjälp med att analysera landsrisk.

– USA anses vara riktmärket för låg landsrisk.