분리형 보증서

분리형 보증이란 무엇입니까?

증권 에 부착된 파생 상품으로 , 보유자에게 특정 기간 내에 특정 가격으로 기초 자산 을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다.

분리형 보증 이해하기

종종 다양한 형태의 부채 제공과 결합된 분리형 워런트는 보유자가 제거하고 유통 시장 에서 별도로 판매할 수 있습니다. 따라서 분리형 신주인수권을 보유한 투자자는 기초증권을 유지하면서 매도하거나 신주인수권을 보유하고 기초증권을 매도할 수 있습니다.

신주 인수권은 보유자에게 지정된 시간 이전에 특정 가격으로 발행인 회사의 일정 수의 주식을 구매할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 제공하지 않는 담보입니다 . 이러한 방식으로 워런트는 콜옵션 과 유사합니다. 영장은 채무증권에 대한 수요를 촉진하기 위해 종종 우선주 또는 새로 발행된 채권에 첨부됩니다.

영장은 종종 분리할 수 있습니다. 분리형 영장은 제공된 패키지와 독립적으로 거래될 수 있습니다. 많은 발행 회사는 채권 발행 시 분리형 신주인수권을 선택합니다 . 이는 채권 발행 을 더욱 매력적으로 만들고 새로운 자본을 조달하는 비용 효율적인 방법이 될 수 있기 때문입니다.

분리형 영장이 제공하는 권리에 대한 노출은 일반적으로 고정 수입 시장에 참여하지 않는 투자자의 관심을 끌 수 있습니다. 사실상, 채권 발행인은 신주인수권 없이 가능한 것보다 낮은 이자율과 차입 비용 을 얻기 위해 채무 증권 판매에 분리 가능한 신주인수권을 포함 하는 반면, 채권 매수자는 채권을 전환하여 얻을 수 있는 이익에 관심이 있습니다. 발행인의 주가가 상승하면 주식에 대한 신주인수권.

우선주 에 붙어 있기 때문에 투자자는 워런트를 보유하는 한 배당금 을받지 못할 수 있습니다 . 배당금에서 약간의 수입을 얻고자 하는 투자자는 배당금 수령을 시작하기 위해 신주인수권을 분리하여 매각하고 유가 증권을 유지하는 것이 현명할 수 있습니다.

투자자는 기초 증권에서 배당 소득을 얻으려면 신주인수권을 매도해야 합니다.

신주인수권이 첨부된 채권을 소유한 투자자는 실제 채권을 보유하면서 해당 신주인수권을 별도로 매각할 수 있습니다. 마찬가지로 투자자는 채권을 매각하고 신주인수권을 유지할 수 있습니다. 따라서 두 증권은 하나의 패키지로 발행되더라도 별도로 취급됩니다. 이것은 분리할 수 없는 콜 옵션과 달리 분리 가능한 영장을 만듭니다. 분리형 신주인수권 보유자는 결국 이를 행사하여 기업의 주식을 구매하거나 만료되도록 할 수 있습니다.

향후 5년 이내에 발행 회사의 주식 30주를 주당 25달러에 구매하기 위해 분리 가능한 영장이 있는 액면가 1,000달러의 채권을 보유하고 있습니다. 투자자가 보통주의 가격이 5년 이내에 25달러에 도달할 것이라고 생각하지 않으면 채권을 보유하면서 공개 시장에서 신주인수권을 매각할 수 있는 옵션이 있습니다. 투자자는 또한 아무 조치도 취하지 않고 5년 기간이 지나면 신주인수권이 만료되도록 할 수 있습니다. 또한 투자자는 채권을 매도하고 신주인수권을 행사하거나 만료될 때까지 유지할 수 있습니다.

분리형 vs. 분리할 수 없는 보증

분리형 워런트와 달리 분리형 워런트는 기초 증권에서 분리할 수 없습니다. 이는 이러한 유형의 신주인수권을 보유한 투자자가 신주인수권과 기초자산을 동시에 매도해야 함을 의미합니다. 기초 증권을 매각하기로 결정한 경우에도 동일하게 적용됩니다. 신주인수권은 동시에 매각되어야 합니다. 따라서 하나가 판매되면 다른 하나는 자동으로 구매자에게 이전됩니다.

##하이라이트

• 분리형 신주인수권을 보유한 투자자는 신주인수권을 유지하면서 매도하거나 신주인수권을 보유하고 기초증권을 매도할 수 있습니다.

• 우선주에 붙어 있기 때문에 배당금을 받기 위해서는 신주인수권을 매도해야 합니다.

• 분리형 신주인수권은 유가증권에 부수된 파생계약으로, 보유자에게 기초자산을 일정 기간 내에 특정 가격으로 매수할 수 있는 권리를 부여합니다.