Mandat détachable
Qu'est-ce qu'un mandat détachable ?
Un warrant détachable est un dérivé attaché à un titre,. qui donne à son détenteur le droit d'acheter l' actif sous- jacent à un prix spécifique dans un certain laps de temps.
Comprendre les bons de souscription détachables
Souvent combinés à diverses formes d'émissions de titres de créance, les bons de souscription détachables peuvent être retirés par le détenteur et vendus séparément sur le marché secondaire. Ainsi, un investisseur qui détient des bons de souscription détachables peut les vendre tout en conservant le titre sous-jacent, ou il peut vendre les titres sous-jacents tout en conservant les bons de souscription.
Un bon de souscription est un titre qui confère à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter un certain nombre d'actions de la société émettrice à un prix déterminé avant une date déterminée. De cette manière, un warrant est similaire à une option d'achat. Les bons de souscription sont souvent attachés à des actions privilégiées ou à des obligations nouvellement émises afin d'encourager la demande de titres de créance.
Les mandats sont souvent détachables. Un warrant détachable peut être échangé indépendamment du package avec lequel il a été proposé. De nombreuses sociétés émettrices choisissent des bons de souscription détachables lors de l'émission d' obligations, car cela rend une offre de dette plus attrayante et peut être une méthode rentable de lever de nouveaux capitaux.
L'exposition aux droits fournis par un bon de souscription détachable peut souvent attirer l'attention d'investisseurs qui ne participent généralement pas aux marchés des titres à revenu fixe . En effet, un émetteur d'obligations inclut des warrants détachables dans sa vente de titres de créance afin d'obtenir un taux d'intérêt et un coût d'emprunt inférieurs à ceux qui seraient possibles sans les warrants, tandis qu'un acheteur d'obligations est intéressé par le profit qu'il pourrait réaliser en convertissant les bons de souscription d'actions si le cours de l'action de l'émetteur augmente.
Parce qu'ils sont attachés à des actions privilégiées,. les investisseurs peuvent ne pas être en mesure de recevoir des dividendes tant qu'ils détiennent les bons de souscription. Les investisseurs qui souhaitent tirer un revenu du dividende peuvent trouver prudent de détacher et de vendre le bon de souscription et de conserver le titre afin de commencer à percevoir le dividende.
Les investisseurs doivent vendre leurs bons de souscription s'ils veulent tirer un revenu de dividendes des titres sous-jacents.
Un investisseur qui possède des obligations avec des bons de souscription attachés peut vendre ces bons de souscription séparément tout en conservant les obligations réelles. De même, l'investisseur pourrait vendre les obligations et conserver les bons de souscription. Les deux titres sont donc traités séparément même s'ils sont émis en une seule liasse. Cela rend les bons de souscription détachables contrairement aux options d'achat, qui ne sont pas détachables. Le titulaire d'un bon de souscription détachable peut éventuellement l'exercer et acheter les actions de l'entité ou le laisser expirer.
valeur nominale de 1 000 $ avec un bon de souscription détachable pour acheter 30 actions de la société émettrice à 25 $ l'action au cours des cinq prochaines années. Si l'investisseur ne pense pas que le prix des actions ordinaires atteindra 25 $ d'ici cinq ans, il a la possibilité de vendre le bon de souscription sur le marché libre, tout en conservant l'obligation. L'investisseur peut également ne rien faire et laisser les bons de souscription expirer après la période de cinq ans. En outre, l'investisseur pourrait vendre l'obligation et conserver le bon de souscription jusqu'à ce qu'il soit exercé ou qu'il expire.
Mandats détachables vs indétachables
Contrairement aux bons de souscription détachables, les bons de souscription indétachables ne peuvent pas être séparés de leurs titres sous-jacents. Cela signifie que les investisseurs qui détiennent ces types de bons de souscription doivent vendre à la fois les bons de souscription et les actifs sous-jacents en même temps. Il en va de même s'ils décident de vendre les titres sous-jacents, les bons de souscription doivent être vendus en même temps. Ainsi, une fois l'un vendu, l'autre est automatiquement transféré à l'acheteur.
Points forts
Les investisseurs qui détiennent des warrants détachables peuvent les vendre en conservant le titre sous-jacent, ou vendre les titres sous-jacents en conservant les warrants.
Parce qu'ils sont attachés à des actions privilégiées, les investisseurs doivent vendre des bons de souscription s'ils veulent recevoir des dividendes.
Un warrant détachable est un contrat dérivé attaché à un titre, qui donne à son détenteur le droit d'acheter l'actif sous-jacent à un prix spécifique dans un certain délai.
