Aftagelig garanti
Hvad er en aftagelig kendelse?
En aftagelig warrant er et derivat, der er knyttet til et værdipapir,. som giver indehaveren ret til at købe det underliggende aktiv til en bestemt pris inden for en vis tidsramme.
Forståelse af aftagelige warrants
Ofte kombineret med forskellige former for gældstilbud kan aftagelige warrants fjernes af indehaveren og sælges separat på det sekundære marked. Så en investor, der har aftagelige warrants, kan sælge dem, mens de beholder det underliggende værdipapir, eller de kan sælge de underliggende værdipapirer, mens de holder på warrants.
En warrant er et værdipapir, der giver indehaveren ret, men ikke pligt, til at købe et bestemt antal aktier i udsteders selskab til en bestemt kurs inden et nærmere angivet tidspunkt. På denne måde ligner en warrant en købsoption. Warrants er ofte knyttet til foretrukne aktier eller nyudstedte obligationer for at fremme efterspørgslen efter gældsbeviserne.
Warrants er ofte aftagelige. En aftagelig warrant kan handles uafhængigt af den pakke, den blev tilbudt med. Mange udstedende virksomheder vælger aftagelige warrants, når de udsteder obligationer, fordi det gør et gældsudbud mere attraktivt og kan være en omkostningseffektiv metode til at rejse ny kapital.
Eksponeringen for de rettigheder, som en udskiftelig warrant giver, kan ofte få opmærksomhed fra investorer, som normalt ikke deltager på rentemarkederne. I realiteten inkluderer en obligationsudsteder udskiftelige warrants i sit salg af gældsbeviser for at opnå en lavere rente og låneomkostninger, end det ville være muligt uden warrants, mens en obligationskøber er interesseret i den fortjeneste, de kunne opnå ved at konvertere warrants til lager, hvis udsteders aktiekurs stiger.
Fordi de er knyttet til foretrukne aktier,. kan investorerne muligvis ikke modtage udbytte,. så længe de har warrants. Investorer, der ønsker at tjene nogle indtægter fra udbyttet, kan finde det klogt at frakoble og sælge warranten og beholde sikkerheden for at begynde at indsamle udbyttet.
Investorer skal sælge deres warrants, hvis de ønsker at tjene udbytte fra de underliggende værdipapirer.
En investor, der ejer obligationer med tilknyttede warrants, kan sælge disse warrants separat, mens de beholder de faktiske obligationer. Ligeledes kunne investor sælge obligationerne og beholde warrants. Begge værdipapirer behandles derfor separat, selvom de er udstedt i én pakke. Dette gør aftagelige warrants i modsætning til købsoptioner, som ikke er aftagelige. Indehaveren af en aftagelig warrant kan i sidste ende udnytte den og købe virksomhedens aktier eller tillade den at udløbe.
For eksempel besidder en investor en obligation på 1.000 $ pålydende værdi med en aftagelig warrant til at købe 30 aktier i det udstedende selskab til 25 $ pr. aktie inden for de næste fem år. Hvis investoren ikke tror, at prisen på de almindelige aktier vil komme op på 25 dollars inden for fem år, er der mulighed for at sælge warranten på det åbne marked, mens man stadig holder fast i obligationen. Investoren må heller ikke gøre noget og lade warrants udløbe efter femårsperioden. Desuden kan investor sælge obligationen og beholde warranten, indtil den udnyttes eller udløber.
Aftagelige vs. Uaftagelige Warrants
I modsætning til aftagelige warrants kan uadskillelige warrants ikke adskilles fra deres underliggende værdipapirer. Det betyder, at investorer, der besidder disse typer warrants, skal sælge både warrants og de underliggende aktiver på samme tid. Det samme gælder, hvis de beslutter sig for at sælge de underliggende værdipapirer – warrants skal sælges samtidig. Så når den ene er solgt, overføres den anden automatisk til køberen.
Højdepunkter
Investorer, der har afløselige warrants, kan sælge dem, mens de beholder de underliggende værdipapirer, eller sælge de underliggende værdipapirer, mens de holder på warrants.
Fordi de er knyttet til foretrukne aktier, skal investorer sælge warrants, hvis de ønsker at modtage udbytte.
En udskiftelig warrant er en derivatkontrakt knyttet til et værdipapir, som giver indehaveren ret til at købe det underliggende aktiv til en bestemt pris inden for en vis tid.
