Съемный ордер

Что такое отрывной ордер?

Отрывной варрант — это производный инструмент, прикрепленный к ценной бумаге,. который дает держателю право приобрести базовый актив по определенной цене в течение определенного периода времени.

Отсоединяемые варранты

Отрывные варранты, которые часто сочетаются с различными формами размещения долговых обязательств, могут быть изъяты держателем и проданы отдельно на вторичном рынке. Таким образом, инвестор, владеющий отделяемыми варрантами, может продать их, сохранив базовую ценную бумагу, или он может продать базовые ценные бумаги, сохранив при этом варранты.

Варрант — это ценная бумага, которая дает держателю право, но не обязательство, приобрести определенное количество акций компании-эмитента по определенной цене до определенного времени. В этом смысле варрант похож на колл-опцион. Варранты часто прилагаются к привилегированным акциям или недавно выпущенным облигациям, чтобы стимулировать спрос на долговые ценные бумаги.

Ордера часто съемные. Отрывным варрантом можно торговать независимо от пакета, с которым он был предложен. Многие компании-эмитенты выбирают отделяемые варранты при выпуске облигаций,. потому что это делает предложение долга более привлекательным и может быть экономически эффективным методом привлечения нового капитала.

Воздействие прав, предоставляемых отрывным варрантом, часто может привлечь внимание инвесторов, которые обычно не участвуют в рынках ценных бумаг с фиксированным доходом. По сути, эмитент облигаций включает отделяемые варранты при продаже долговых ценных бумаг, чтобы получить более низкую процентную ставку и стоимость заимствования,. чем это было бы возможно без варрантов, в то время как покупатель облигаций заинтересован в прибыли, которую он мог бы получить, конвертируя ценные бумаги. варранты на акции, если цена акций эмитента вырастет.

Поскольку они привязаны к привилегированным акциям,. инвесторы могут не иметь возможности получать дивиденды до тех пор, пока они держат варранты. Инвесторы, которые хотят получить некоторый доход от дивидендов, могут счесть целесообразным отделить и продать варрант и сохранить ценную бумагу, чтобы начать получать дивиденды.

Инвесторы должны продать свои варранты, если они хотят получать доход в виде дивидендов от базовых ценных бумаг.

Инвестор, владеющий облигациями с прикрепленными варрантами, может продать эти варранты отдельно, сохранив за собой фактические облигации. Точно так же инвестор может продать облигации и сохранить варранты. Таким образом, обе ценные бумаги учитываются отдельно, даже если они выпущены одним пакетом. Это отличает отделяемые варранты от колл-опционов, которые не являются отделяемыми. Держатель отделяемого варранта может в конечном итоге исполнить его и приобрести акции организации или допустить истечение срока его действия.

Например, инвестор держит облигацию номинальной стоимостью 1000 долларов с отрывным варрантом на покупку 30 акций компании-эмитента по 25 долларов за акцию в течение следующих пяти лет. Если инвестор не считает, что цена обыкновенных акций не достигнет 25 долларов в течение пяти лет, есть возможность продать варрант на открытом рынке, сохраняя при этом облигацию. Инвестор также может ничего не делать и позволить варрантам истечь по истечении пятилетнего периода. Кроме того, инвестор может продать облигацию и сохранить варрант до тех пор, пока он не будет исполнен или не истечет срок его действия.

Отсоединяемые и неотсоединяемые варранты

В отличие от отделяемых варрантов, неотделимые не могут быть отделены от лежащих в их основе ценных бумаг. Это означает, что инвесторы, которые владеют этими типами варрантов, должны продавать как варранты, так и базовые активы одновременно. То же самое применимо, если они решат продать базовые ценные бумаги — варранты должны быть проданы одновременно. Таким образом, как только один продан, другой автоматически передается покупателю.

Особенности

Инвесторы, владеющие отделяемыми варрантами, могут продавать их, сохраняя базовую ценную бумагу, или продавать базовые ценные бумаги, сохраняя при этом варранты.
Поскольку они привязаны к привилегированным акциям, инвесторы должны продавать варранты, если хотят получать дивиденды.
Отрывной варрант представляет собой производный контракт, прикрепленный к ценной бумаге, который дает держателю право приобрести базовый актив по определенной цене в течение определенного времени.