Orden Desmontable
¿Qué es una orden de desprendimiento?
Un warrant separable es un derivado que se adjunta a un valor,. lo que otorga al tenedor el derecho a comprar el activo subyacente a un precio especÃfico dentro de un perÃodo de tiempo determinado.
Comprender las órdenes de desprendimiento
A menudo combinados con varias formas de ofertas de deuda, el titular puede retirar los warrants separables y venderlos por separado en el mercado secundario. Por lo tanto, un inversionista que posee warrants desmontables puede venderlos manteniendo el valor subyacente, o puede vender los valores subyacentes manteniendo los warrants.
Un warrant es un valor que otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar un cierto número de acciones de la empresa del emisor a un precio especÃfico antes de un tiempo especÃfico. De esta forma, un warrant es similar a una opción de compra. Los warrants a menudo se adjuntan a acciones preferentes o bonos recién emitidos para fomentar la demanda de tÃtulos de deuda.
Las garantÃas a menudo son desmontables. Una garantÃa desmontable se puede negociar independientemente del paquete con el que se ofreció. Muchas empresas emisoras eligen warrants desmontables cuando emiten bonos porque hace que una oferta de deuda sea más atractiva y puede ser un método rentable para obtener capital nuevo.
La exposición a los derechos proporcionados por un warrant separable a menudo puede captar la atención de inversores que no suelen participar en los mercados de renta fija. En efecto, un emisor de bonos incluye garantÃas removibles en su venta de tÃtulos de deuda para obtener una tasa de interés y un costo de préstamo más bajos de lo que serÃa posible sin las garantÃas, mientras que un comprador de bonos está interesado en la ganancia que podrÃa obtener convirtiendo el garantiza acciones si el precio de las acciones del emisor aumenta.
Debido a que están vinculados a acciones preferentes,. es posible que los inversores no puedan recibir dividendos mientras tengan los warrants. Los inversores que deseen obtener algún ingreso del dividendo pueden considerar prudente separar y vender el warrant y conservar el valor para comenzar a cobrar el dividendo.
Los inversores deben vender sus warrants si quieren obtener ingresos por dividendos de los valores subyacentes.
Un inversor que posee bonos con garantÃas adjuntas puede vender esas garantÃas por separado y conservar los bonos reales. Asimismo, el inversionista podrÃa vender los bonos y quedarse con los warrants. Por lo tanto, ambos valores se tratan por separado aunque se emitan en un solo paquete. Esto hace que las garantÃas desmontables sean diferentes a las opciones de compra, que no son desmontables. El tenedor de un warrant removible puede eventualmente ejercerlo y comprar acciones de la entidad o dejar que venza.
Por ejemplo, un inversionista tiene un bono de valor nominal de $1,000 con una garantÃa removible para comprar 30 acciones en la compañÃa emisora a $25 por acción dentro de los próximos cinco años. Si el inversionista no cree que el precio de las acciones ordinarias llegue a $25 dentro de cinco años, existe la opción de vender la garantÃa en el mercado abierto, mientras se mantiene el bono. El inversionista también puede no hacer nada y dejar que las garantÃas caduquen después de que pase el perÃodo de cinco años. Además, el inversor podrÃa vender el bono y conservar el warrant hasta su ejercicio o vencimiento.
GarantÃas desmontables vs. no desmontables
A diferencia de los warrants separables, los no separables no pueden separarse de sus valores subyacentes. Esto significa que los inversores que tienen este tipo de garantÃas deben vender tanto las garantÃas como los activos subyacentes al mismo tiempo. Lo mismo se aplica si deciden vender los valores subyacentes: las garantÃas deben venderse al mismo tiempo. Entonces, una vez que se vende uno, el otro se transfiere automáticamente al comprador.
Reflejos
Los inversores que tienen warrants separables pueden venderlos conservando el valor subyacente, o vender los valores subyacentes conservando los warrants.
Debido a que están vinculados a acciones preferentes, los inversores deben vender warrants si quieren recibir dividendos.
Un warrant separable es un contrato derivado adjunto a un valor, que otorga al tenedor el derecho a comprar el activo subyacente a un precio especÃfico dentro de un tiempo determinado.
