할인

할인이란 무엇입니까?

내재 가치 보다 낮게 거래되는 상황을 나타냅니다 .

고정 수입 거래에서 할인은 채권 가격이 액면가나 액면가 이하로 거래될 때 발생하며 할인 규모 는 유가 증권에 지불한 가격과 액면가의 차이와 같습니다. 채권은 금리 인상을 포함한 여러 가지 이유로 또는 신용 문제 또는 비교 가능한 채권과 비교하여 기초 회사와 관련된 위험으로 인해 할인된 가격으로 거래될 수 있습니다.

화폐의 시간 가치 를 계산하는 데 사용되는 이자율인 할인율 과 혼동되어서는 안 됩니다 .

채권 할인 이해하기

의 액면가 는 대부분 $1,000로 설정됩니다. 액면가는 채권이 만기될 때 발행인이 투자자에게 상환할 금액입니다. 시장에서 채권의 가격이 1,000달러 미만이면 할인된 가격에 거래 된다고 합니다 . 할인 채권은 시장 가격이 액면가보다 높은 프리미엄으로 거래 되는 채권과 대조될 수 있습니다 .

채권은 여러 가지 이유로 할인된 가격으로 거래될 수 있습니다. 채권 가격과 이자율은 반비례 관계에 있기 때문에 채권 이 경제의 일반적인 금리보다 낮은 이자율( 쿠폰 )을 제시하면 채권이 더 높은 이표를 가진 새로 발행된 채권보다 덜 매력적이 되어 그에 따라 할인될 수 있습니다. 즉, 발행인이 채권 보유자에게 높은 이자를 지급하지 않기 때문에 이러한 채권은 경쟁력을 갖기 위해 낮은 가격을 요구해야 합니다.

예를 들어, 액면가가 $1,000인 채권이 현재 $990에 판매되고 있다면 1% 또는 $10($1000/$990 = 1) 할인된 가격으로 판매되고 있습니다.

"쿠폰"이라는 용어는 일부 채권에 쿠폰이 첨부되어 있던 전자 채권과 달리 실물 채권 증서 시대에서 유래했습니다. 할인 거래되는 채권의 예로는 미국 저축 채권 및 재무부 채권이 있습니다.

대폭 할인 및 순수 할인 상품

할인 채권의 한 유형은 순수 할인 상품 입니다. 이 채권은 만기까지 지불하지 않습니다. 대신 채권은 상당한 할인가에 판매됩니다. 그러나 만기가 되면 채권자에게 액면가 전액을 상환합니다. 예를 들어, 순수 할인 상품을 $900에 구매하고 액면가가 $1,000인 경우 채권이 만기에 도달하면 총 $1,000(및 $100의 이익)을 받게 됩니다.

투자자는 순수 할인 채권에서 정기적인 이자 소득을 받지 않습니다. 그러나 투자 수익은 채권의 가격 상승으로 측정됩니다. 매입 시점에 채권이 더 많이 할인될수록 만기 시점에 투자자의 내재 수익률은 높아집니다.

순수 할인 채권의 예로는 이자를 지불하지 않고 대신 대폭 할인된 가격 으로 판매하는 무이표 채권 이 있습니다. 할인 금액은 이자 지불 부족으로 손실된 금액과 같습니다. 이표가 없는 채권 가격은 이표가 있는 채권보다 더 자주 변동하는 경향이 있습니다.

깊은 할인이라는 용어는 이표가 없는 채권에만 적용되는 것은 아닙니다. 시가보다 20% 이상 낮은 가격에 거래되는 모든 채권에 적용할 수 있습니다.

할인 대 보험료

할인은 프리미엄 의 반대입니다. 채권이 액면가 이상으로 매각되면 프리미엄에 매각됩니다. 예를 들어 채권이 $1,000의 액면가 대신 $1,100에 판매되면 프리미엄이 발생합니다. 할인과 반대로 채권이 시장 이자율보다 높은 이자율(또는 더 나은 회사 이력)을 가질 때 프리미엄이 발생합니다.

기타 할인 유형

주식이나 파생상품과 같은 다른 증권도 마찬가지로 할인된 가격에 판매될 수 있습니다. 그러나 이러한 가격 하락은 종종 이자율로 인한 것이 아닙니다. 대신 특정 회사에 대한 소문을 일으키기 위해 주식 발행에 대한 할인을 구현할 수 있습니다.

회사는 또한 고객을 유인하거나 판매를 늘리기 위해 제품이나 서비스에 대한 할인을 제공할 수 있습니다. 현금할인 은 판매자가 예정된 기일 이전에 청구서를 지불하는 대가로 구매자에게 제공하는 인센티브를 말합니다. 현금 할인에서 판매자는 일반적으로 구매자가 지불해야 하는 금액을 작은 비율이나 일정 금액만큼 줄입니다.

##하이라이트

• 채권은 금리 인상이나 발행인의 재정적 어려움 등 여러 가지 이유로 할인된 가격으로 거래될 수 있습니다.

• 따라서 할인 채권은 기초 회사가 채무를 불이행할 수 있다는 믿음을 나타낼 수 있습니다.

• 채권 거래에서 채권의 가격이 액면가 또는 액면가 이하로 거래될 때 할인이 발생하며,