Descuento

¿Qué es un descuento?

En finanzas e inversiones, un descuento se refiere a una situación en la que un valor se cotiza por debajo de su valor fundamental o intrínseco.

En el comercio de renta fija,. se produce un descuento cuando el precio de un bono se negocia por debajo de su valor nominal o nominal,. y el tamaño del descuento es igual a la diferencia entre el precio pagado por un valor y su valor nominal. Los bonos pueden negociarse con descuento por varias razones, incluido el aumento de las tasas de interés, o debido a problemas crediticios o riesgos asociados con la empresa subyacente en comparación con bonos comparables.

Un descuento no debe confundirse con la tasa de descuento,. que es una tasa de interés utilizada para calcular el valor del dinero en el tiempo.

Comprender los descuentos de bonos

El valor a la par de un bono por lo general se fija en $1,000. El valor a la par es la cantidad que el emisor pagará a un inversionista cuando venza el título de deuda. Si el precio del bono en el mercado es inferior a $1,000, se dice que se cotiza con descuento. Un bono de descuento puede contrastarse con un bono que se negocia con una prima,. donde el precio de mercado está por encima de su cara.

Un bono puede negociarse con descuento por varias razones. Debido a que los precios de los bonos y las tasas de interés están inversamente correlacionados, si un bono ofrece una tasa de interés ( cupón ) más baja que la tasa de interés prevaleciente en la economía, se volverá menos atractivo que los bonos recién emitidos con cupones más altos y se puede descontar en consecuencia. En otras palabras, debido a que el emisor no está pagando una tasa de interés tan alta a los tenedores de bonos, estos bonos deben tener un precio más bajo para ser competitivos.

Por ejemplo, si un bono con un valor a la par de $1000 se vende actualmente a $990, se vende con un descuento del 1% o $10 ($1000/$990 = 1).

El término "cupón" proviene de los días de los certificados de bonos físicos, a diferencia de los electrónicos, cuando algunos bonos tenían cupones adjuntos. Algunos ejemplos de bonos que se negocian con descuento incluyen los bonos de ahorro y las letras del Tesoro de EE. UU.

Grandes descuentos e instrumentos de descuento puro

Un tipo de bono de descuento es un instrumento de descuento puro. Este bono no paga nada hasta el vencimiento. En cambio, el bono se vende con un descuento considerable. Sin embargo, cuando alcanza su vencimiento, reembolsa al tenedor del bono el valor nominal total. Por ejemplo, si compra un instrumento de descuento puro por $900 y el valor nominal es de $1000, recibirá un total de $1000 cuando el bono alcance su vencimiento (y una ganancia de $100).

Los inversores no recibirán pagos regulares de ingresos por intereses de los bonos de descuento puro. Sin embargo, su retorno de la inversión se mide por la apreciación del precio del bono. Cuanto más descontado esté el bono en el momento de la compra, mayor será la tasa de rendimiento implícita del inversor en el momento del vencimiento.

Un ejemplo de un bono de descuento puro es un bono de cupón cero,. que no paga intereses sino que se vende con un gran descuento. El importe del descuento es igual al importe perdido por falta de pago de intereses. Los precios de los bonos de cupón cero tienden a fluctuar con más frecuencia que los bonos con cupones.

El término gran descuento no solo se aplica a los bonos cupón cero. Se puede aplicar a cualquier bono que se negocie a un 20% o más por debajo del valor de mercado.

Descuentos vs. Primas

Un descuento es lo opuesto a una prima. Cuando un bono se vende por más del valor nominal, se vende con una prima. Se produce una prima si el bono se vende a, por ejemplo, $1100 en lugar de su valor nominal de $1000. A la inversa de un descuento, se produce una prima cuando el bono tiene una tasa de interés más alta que la tasa de interés del mercado (o un mejor historial de la empresa).

Otros tipos de descuento

Otros valores, como acciones o derivados, pueden venderse de manera similar con descuento. Sin embargo, esta reducción en el precio no suele deberse a las tasas de interés. En su lugar, se podría implementar un descuento para una emisión de acciones con el fin de generar entusiasmo en torno a una empresa en particular.

Las empresas también pueden ofrecer descuentos en sus productos o servicios para atraer clientes o impulsar las ventas. Los descuentos por pronto pago se refieren a un incentivo que un vendedor ofrece a un comprador a cambio de pagar una factura antes de la fecha de vencimiento programada. En un descuento por pronto pago, el vendedor generalmente reducirá la cantidad que el comprador debe en un pequeño porcentaje o en una cantidad fija en dólares.

Reflejos

• Los bonos pueden negociarse con descuento por varias razones, incluido el aumento de las tasas de interés o dificultades financieras con el emisor.

• Los bonos de descuento pueden, por lo tanto, indicar la creencia de que la empresa subyacente puede incumplir sus obligaciones de deuda.

• En el comercio de renta fija, se produce un descuento cuando el precio de un bono se negocia por debajo de su valor nominal o nominal,