İndirim
İndirim Nedir?
Finans ve yatırımda indirim, bir menkul kıymetin temel veya içsel değerinden daha düşük bir değerde işlem gördüğü bir durumu ifade eder.
Sabit getirili ticarette, bir tahvilin fiyatı, bir menkul kıymet için ödenen fiyat ile nominal değeri arasındaki farka eşit olacak şekilde, nominal değerinin altında işlem gördüğünde bir indirim meydana gelir. Tahviller, artan faiz oranları dahil olmak üzere çeşitli nedenlerle veya karşılaştırılabilir tahvillere kıyasla altta yatan şirketle ilişkili kredi sorunları veya risklilik nedeniyle indirimli olarak işlem görebilir.
, paranın zaman değerini hesaplamak için kullanılan bir faiz oranı olan iskonto oranı ile karıştırılmamalıdır .
Tahvil İndirimlerini Anlama
Bir tahvilin nominal değeri genellikle 1.000 ABD Doları olarak belirlenir. Nominal değer, ihraççının borç senedinin vadesi geldiğinde yatırımcıya geri ödeyeceği miktardır. Tahvilin piyasadaki fiyatı 1.000 doların altındaysa indirimli işlem gördüğü söylenir . Bir indirimli tahvil , piyasa fiyatının yüzünün üzerinde olduğu bir primli tahvil ticareti ile karşılaştırılabilir.
Bir tahvil, çeşitli nedenlerle indirimli olarak işlem görebilir. Tahvil fiyatları ve faiz oranları ters orantılı olduğundan, bir tahvil ekonomideki mevcut faiz oranından daha düşük bir faiz ( kupon ) oranı sunuyorsa, yeni ihraç edilen daha yüksek kuponlu tahvillere göre daha az çekici hale gelecek ve buna göre iskonto edilebilecektir. Başka bir deyişle, ihraççı tahvil sahiplerine çok yüksek bir faiz oranı ödemediğinden, bu tahvillerin rekabetçi olabilmesi için daha düşük bir fiyat alması gerekir.
Örneğin, nominal değeri 1.000 ABD Doları olan bir tahvil şu anda 990 ABD Dolarına satılıyorsa, %1 veya 10 ABD Doları (1000 ABD Doları/990 ABD Doları = 1) indirimli olarak satılmaktadır.
"Kupon" terimi, bazı tahvillere kuponların eklendiği elektronik tahvillerin aksine fiziksel tahvil sertifikalarının kullanıldığı günlerden gelir. İndirimli işlem gören bazı tahvil örnekleri arasında ABD tasarruf tahvilleri ve Hazine bonoları bulunur.
Derin İndirimler ve Saf İndirim Araçları
Bir tür indirimli tahvil, saf bir indirim aracıdır. Bu tahvil vadeye kadar hiçbir şey ödemez. Tahvil yerine büyük bir indirimle satılmaktadır. Ancak vadeye ulaştığında, tahvil sahibine tam nominal değeri geri öder. Örneğin, 900$ karşılığında saf bir indirim aracı satın alırsanız ve nominal değer 1.000$ ise, tahvil vadeye ulaştığında toplam 1.000$ (ve 100$ kar) alırsınız.
Yatırımcılar, saf iskontolu tahvillerden düzenli faiz geliri ödemeleri almayacaklardır. Ancak, yatırım getirileri, tahvilin değer kazanmasıyla ölçülür. Tahvil satın alma anında ne kadar iskonto edilirse, yatırımcının vade anında zımni getiri oranı o kadar yüksek olur.
Saf indirimli tahvilin bir örneği, faiz ödemeyen, bunun yerine derin bir indirimle satılan sıfır kuponlu tahvildir. İndirim tutarı, faiz ödemelerinin yapılmaması nedeniyle kaybedilen tutara eşittir. Sıfır kuponlu tahvil fiyatları, kuponlu tahvillerden daha sık dalgalanma eğilimindedir.
Derin indirim terimi yalnızca sıfır kuponlu tahviller için geçerli değildir. Piyasa değerinin %20 veya daha altında işlem gören herhangi bir tahvile uygulanabilir.
İndirimler vs. Primler
İndirim, primin tersidir. Bir tahvil nominal değerinden daha yüksek bir fiyata satıldığında, prim üzerinden satılır. Tahvil, örneğin nominal değeri 1.000 ABD Doları yerine 1.100 ABD Doları'ndan satılırsa bir prim oluşur. İndirimin tersine, tahvilin faiz oranı piyasa faiz oranından daha yüksek (veya daha iyi bir şirket geçmişi) olduğunda bir prim oluşur.
Diğer İndirim Türleri
Hisse senetleri veya türevler gibi diğer menkul kıymetler de benzer şekilde indirimli olarak satılabilir. Ancak, fiyattaki bu düşüş çoğu zaman faiz oranlarından kaynaklanmaz. Bunun yerine, belirli bir şirket etrafında vızıltı oluşturmak için bir hisse senedi ihracı için bir indirim uygulanabilir.
Şirketler ayrıca müşterileri cezbetmek veya satışları artırmak için ürün veya hizmetlerinde indirimler sunabilir. Nakit indirimleri,. bir satıcının alıcıya bir faturayı planlanan vade tarihinden önce ödemesi karşılığında sunduğu bir teşvik anlamına gelir. Nakit indiriminde, satıcı genellikle alıcının borçlu olduğu tutarı ya küçük bir yüzde ya da belirli bir dolar tutarı kadar azaltır.
##Öne çıkanlar
Tahviller, artan faiz oranları veya ihraççı ile mali sıkıntı dahil olmak üzere çeşitli nedenlerle indirimli olarak işlem görebilir.
İskontolu tahviller, bu nedenle, dayanak şirketin borç yükümlülüklerini yerine getiremeyeceği inancını gösterebilir.
Sabit getirili işlemlerde, bir tahvilin fiyatının nominal veya nominal değerinin altında işlem görmesi durumunda indirim oluşur,
