Sconto

Che cos'è uno sconto?

In finanza e investimenti, uno sconto si riferisce a una situazione in cui un titolo viene scambiato a un valore inferiore al suo valore fondamentale o intrinseco.

Nella negoziazione a reddito fisso,. uno sconto si verifica quando il prezzo di un'obbligazione viene scambiato al di sotto del suo valore nominale o nominale,. con l'entità dello sconto pari alla differenza tra il prezzo pagato per un titolo e il suo valore nominale. Le obbligazioni possono essere scambiate a sconto per diversi motivi, incluso l'aumento dei tassi di interesse, oa causa di problemi di credito o rischiosità associati alla società sottostante rispetto a obbligazioni comparabili.

Uno sconto non deve essere confuso con il tasso di sconto,. che è un tasso di interesse utilizzato per calcolare il valore temporale del denaro.

Capire gli sconti sulle obbligazioni

Il valore nominale di un'obbligazione è spesso fissato a $ 1.000. Il valore nominale è l'importo che l'emittente restituirà a un investitore alla scadenza del titolo di debito. Se il prezzo dell'obbligazione sul mercato è inferiore a $ 1.000, si dice che viene scambiato con uno sconto. Un'obbligazione a sconto può essere contrapposta a un'obbligazione scambiata a premio,. in cui il prezzo di mercato è al di sopra della sua faccia.

Un'obbligazione può essere scambiata a sconto per diversi motivi. Poiché i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse sono inversamente correlati, se un'obbligazione offre un tasso di interesse ( cedola ) inferiore rispetto al tasso di interesse prevalente nell'economia, diventerà meno attraente delle obbligazioni di nuova emissione con cedole più elevate e potrebbe essere scontata di conseguenza. In altre parole, poiché l'emittente non sta pagando un tasso di interesse così alto agli obbligazionisti, queste obbligazioni devono ottenere un prezzo più basso per essere competitive.

Ad esempio, se un'obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 viene attualmente venduta a $ 990, viene venduta con uno sconto dell'1% o $ 10 ($ 1000/$ 990 = 1).

Il termine "cedola" deriva dai tempi dei certificati obbligazionari fisici, al contrario di quelli elettronici, quando su alcune obbligazioni erano allegate cedole. Alcuni esempi di obbligazioni che vengono scambiate con uno sconto includono buoni di risparmio statunitensi e buoni del Tesoro.

Sconti profondi e strumenti di sconto puro

Un tipo di obbligazioni di sconto è uno strumento di sconto puro. Questa obbligazione non paga nulla fino alla scadenza. L'obbligazione viene invece ceduta con un consistente sconto. Tuttavia, quando raggiunge la scadenza, rimborsa all'obbligazionista l'intero valore nominale. Ad esempio, se acquisti uno strumento a sconto puro per $ 900 e il valore nominale è $ 1.000, riceverai un totale di $ 1.000 quando l'obbligazione raggiunge la scadenza (e un profitto di $ 100).

Gli investitori non riceveranno pagamenti regolari di interessi attivi da obbligazioni a sconto puro. Tuttavia, il loro ritorno sull'investimento è misurato dall'apprezzamento del prezzo dell'obbligazione. Più l'obbligazione è scontata al momento dell'acquisto, maggiore è il tasso di rendimento implicito dell'investitore al momento della scadenza.

Un esempio di un'obbligazione a sconto puro è un'obbligazione a cedola zero,. che non paga interessi ma viene invece venduta a un forte sconto. L'importo dello sconto è pari all'importo perso per mancato pagamento degli interessi. I prezzi delle obbligazioni zero coupon tendono a fluttuare più spesso rispetto alle obbligazioni con cedola.

Il termine deep discount non si applica solo alle obbligazioni zero coupon. Può essere applicato a qualsiasi obbligazione scambiata al 20% o più al di sotto del valore di mercato.

Sconti vs. premi

Uno sconto è l'opposto di un premio. Quando un'obbligazione viene venduta per più del valore nominale, si vende a un premio. Un premio si verifica se l'obbligazione viene venduta, ad esempio, a $ 1.100 invece del suo valore nominale di $ 1.000. Al contrario di uno sconto, un premio si verifica quando l'obbligazione ha un tasso di interesse superiore al tasso di interesse di mercato (o una storia aziendale migliore).

Altri tipi di sconto

Altri titoli, come azioni o derivati, possono essere venduti allo stesso modo con uno sconto. Tuttavia, questa riduzione del prezzo non è spesso dovuta ai tassi di interesse. Invece, uno sconto potrebbe essere implementato per un'emissione di azioni al fine di generare buzz attorno a una particolare società.

Le aziende possono anche offrire sconti sui loro prodotti o servizi per attirare i clienti o aumentare le vendite. Gli sconti di cassa si riferiscono a un incentivo che un venditore offre a un acquirente in cambio del pagamento di una fattura prima della data di scadenza programmata. Con uno sconto in contanti, il venditore di solito riduce l'importo dovuto dall'acquirente di una piccola percentuale o di un importo fisso in dollari.

Mette in risalto

• Le obbligazioni possono essere scambiate a sconto per diversi motivi, tra cui l'aumento dei tassi di interesse o difficoltà finanziarie con l'emittente.

• Le obbligazioni a sconto possono quindi indicare la convinzione che la società sottostante possa essere inadempiente rispetto alle proprie obbligazioni di debito.

• Nel trading a reddito fisso, si verifica uno sconto quando il prezzo di un'obbligazione viene scambiato al di sotto del suo valore nominale o nominale,